Ethereum (ETH) di bursa kripto terus menyusut, turun sekitar 38% sejak Mei 2023 menjadi hanya sekitar 15,5 juta ETH. Pada saat yang sama, indikator valuasi MVRV beralih kembali ke zona positif untuk pertama kalinya dalam sembilan bulan, sementara harga masih bertahan di atas $2.438.
Pokok Utama:
- Pasokan ETH di bursa mendekati 15,5 juta, level terendah dalam beberapa tahun
- Momentum MVRV berbalik positif di akhir Agustus setelah sekitar sembilan bulan negatif
- ETH masih bertahan di atas support $2.438,85 di tengah volatilitas pasar yang terus menyempit
Pasokan Ethereum di Bursa
Data Glassnode menunjukkan sekitar 15,5 juta ETH tersimpan di bursa, saldo terendah dalam beberapa tahun dan turun 38% dari puncak Mei 2023 yang mendekati 25,2 juta ETH. Laju penurunan semakin cepat sejak Juni 2025.
Pada periode tersebut, saldo di bursa masih sekitar 21,5 juta ETH, artinya sekitar 6 juta koin telah meninggalkan platform perdagangan, sehingga pasokan siap jual di sisi penawaran terus menyusut. Saldo bursa yang lebih rendah dapat mengurangi suplai yang langsung bisa dijual, tetapi bukan penentu arah harga secara tunggal ketika pasar memasuki fase pergerakan besar. Pembedaan ini menjadi penting saat ini.
ETH diperdagangkan di kisaran $2.464 setelah melemah 0,87% dalam 24 jam, namun tetap bertahan di atas level Fibonacci retracement 0,618 di $2.438,85, area yang sebelumnya menjadi batas atas kenaikan harga dari pertengahan Maret hingga pertengahan Mei. Resistensi lama tersebut kini berperan sebagai support teknikal.
Baca juga: Bitcoin Bisa Tembus $400.000 pada 2030, Armstrong Nilai Titik Terendah Sudah Terlewati
Momentum MVRV ETH
Rasio MVRV Ethereum saat ini berada di sekitar 1,05, di atas rata-rata bergerak 160 harinya yang sekitar 0,88, setelah menembus garis tren tersebut pada paruh kedua Agustus. Persilangan ini menandai berakhirnya fase momentum negatif yang telah berlangsung sekitar sembilan bulan sejak November 2025, sekaligus menandakan rata-rata bergeraknya mulai berbelok naik.
Sinyal tersebut masih relatif baru.
Secara teknikal, pasar juga tampak bersiap menuju pergerakan yang lebih besar. Volume mingguan menyusut sejak akhir Agustus, sementara Bollinger Band Width Percentile berada dekat dasar rentangnya, mengindikasikan kompresi volatilitas. Indeks kekuatan relatif (RSI) berada di kisaran 60 setelah mendingin dari sekitar 80 di akhir Agustus, sehingga momentum masih positif namun tidak lagi terlalu jenuh seperti pada reli sebelumnya.
Jika harga mampu bertahan stabil di atas $2.438,85, ruang kenaikan berpotensi terbuka menuju level Fibonacci 0,5 di $2.919,89, sekitar 18% lebih tinggi. Sebaliknya, jika level ini jebol, struktur teknikal di bawahnya relatif tipis hingga sekitar $1.980. Pengalaman terakhir menunjukkan, keluarnya koin dari bursa saja tidak cukup menjadi sinyal bullish yang dapat diandalkan.
Dari September 2025 hingga Juni 2026, saldo ETH di bursa terus turun meski harga merosot dari sekitar $4.850 ke sekitar $1.550. Periode tersebut menjadi contoh bagaimana penurunan saldo bursa tidak mampu menghalangi koreksi harga sekitar 68%, menegaskan pentingnya melihat momentum valuasi seperti MVRV sebagai konteks tambahan untuk kondisi saat ini. Kontraksi pasokan saja terbukti belum memadai.
Artikel berikutnya: Witkoff Raup $107 Juta dari World Liberty Holding Menjelang Pemungutan Suara Senat
