21Shares, salah satu penerbit terkemuka produk perdagangan kripto (ETP), telah mengajukan pernyataan pendaftaran Form S-1 dengan Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) untuk meluncurkan 21Shares Ondo Trust, ETF yang akan memiliki ONDO, token asli dari platform tokenisasi aset dunia nyata (RWA) Ondo Finance.
Pengajuan yang dilakukan pada 22 Juli 2025 ini menjadi momen bersejarah tidak hanya bagi Ondo, tetapi juga bagi sektor DeFi dan RWA yang lebih luas, karena mungkin menjadi ETF spot berbasis ERC-20 pertama yang disetujui oleh regulator AS. Tidak seperti jaringan layer-1 seperti Ethereum atau Solana, ONDO adalah aset pada lapisan aplikasi yang dirancang khusus untuk memfasilitasi akses ke Treasuries yang ter-tokenisasi, obligasi, dan produk keuangan dunia nyata lainnya yang menghasilkan hasil.
Menurut pengajuan tersebut, 21Shares Ondo Trust akan berfungsi sebagai kendaraan investasi pasif, yang berarti dirancang untuk melacak kinerja harga ONDO tanpa menggunakan leverage, derivatif, atau strategi perdagangan aktif. ETF akan menggunakan CME CF Ondo Finance-Dollar Reference Rate sebagai tolok ukur harga, dan Coinbase Custody Trust Company akan bertindak sebagai penjaga aset.
Desain ETF yang diusulkan mencerminkan ETF spot Bitcoin yang baru-baru ini disetujui oleh SEC, yang mempertahankan struktur satu-ke-satu yang sederhana antara aset dasar dan saham ETF. Namun, tidak seperti Bitcoin atau Ethereum, ONDO mewakili lapisan DeFi yang lebih canggih yang terhubung langsung ke hasil Treasury AS dan tokenisasi aset tradisional - narasi yang semakin populer dengan lembaga-lembaga.
Sementara pengajuan tersebut tidak menentukan bursa mana ETF ONDO akan terdaftar, informasi tersebut diharapkan akan diungkapkan dalam amandemen-amandemen mendatang, menunggu persetujuan peraturan.
Sinyal Pasar: Harga dan Kapitalisasi ONDO Melonjak
Waktu pengajuan ini mencolok, karena harga dan kapitalisasi pasar ONDO telah melonjak secara signifikan dalam beberapa minggu terakhir. Data dari BeInCrypto dan CoinGecko menunjukkan bahwa ONDO naik 64,7% selama bulan lalu, dengan kenaikan harian 6,47% membawa harga perdagangan saat ini menjadi $1,12.
Kapitalisasi pasar token tersebut telah melonjak dari $2 miliar menjadi lebih dari $3,5 miliar, menandakan meningkatnya minat ritel dan institusi. Pertumbuhan ONDO juga melampaui pasar kripto yang lebih luas selama periode yang sama, menjadikannya kinerja yang menonjol.
Aksi harga ini tampaknya mencerminkan tidak hanya momentum spekulatif tetapi juga meningkatnya kepercayaan pada platform RWA ter-tokenisasi sebagai jembatan yang layak antara DeFi dan keuangan tradisional. Ondo Finance telah menarik perhatian karena pendekatannya yang inovatif dalam menerbitkan stablecoin yang mengandung hasil dan Treasuries AS yang ter-tokenisasi, sering dianggap sebagai blok bangunan awal untuk "sistem keuangan on-chain."
Pentingnya pengajuan ETF 21Shares terletak bukan hanya pada kemungkinan daftar ONDO, tetapi dalam implikasi yang lebih luas untuk aset dunia nyata yang ter-tokenisasi. ONDO bukanlah token layer-1 umum atau memecoin. Sebaliknya, ia terhubung langsung dengan kinerja protokol yang menawarkan akses ter-tokenisasi ke instrumen pendapatan tetap tradisional. Produk unggulan Ondo Finance termasuk:
- OUSG: Bungkus ter-tokenisasi untuk sekuritas Treasury AS
- USDY: Stablecoin penopang hasil yang didukung oleh utang pemerintah AS berdurasi pendek
- Flux Finance: Protokol peminjaman terdesentralisasi yang berfokus pada jaminan RWA
Inisiatif ini sejalan dengan meningkatnya permintaan untuk eksposur on-chain ke instrumen tradisional yang berisiko rendah dan mengandung hasil - terutama ketika keuangan terdesentralisasi berupaya membuktikan relevansinya di luar spekulasi.
21Shares Ondo Trust, jika disetujui, akan membuka pintu bagi akses institusional ke token RWA melalui saluran investasi tradisional, termasuk rekening pensiun, reksa dana, dan portofolio pensiun.
Reaksi Industri: “Kecintaan Institusional Berikutnya?”
Komentator pasar dengan cepat bereaksi terhadap pengajuan tersebut, dengan banyak yang menyarankan dapat memicu gelombang baru modal institusional ke dalam ekosistem ONDO.
“IMO: Ini adalah aplikasi ETF spot berbasis ERC-20 pertama dan akan membuka pintu bagi lebih banyak aset blockchain non-L1 untuk terdaftar sebagai ETF,” tulis analis Marty Party.
“ONDO adalah kecintaan institusional berikutnya,” klaim pedagang dan ahli strategi Jeff Cook, yang mencatat bahwa “uang cerdas” telah mulai mengumpulkan ONDO dalam antisipasi persetujuan ETF yang potensial.
Analis ETF senior Bloomberg Eric Balchunas juga berkomentar dengan humor tentang semakin cepatnya pengajuan ETF altcoin, menyatakan:
“NGL harus mencari di Google. Sama dengan yang Injective. Pengajuan ini mengungguli kesadaran manusia.”
Komentarnya menyoroti betapa cepatnya jalur ETF ini berkembang. Selain ONDO, 21Shares telah mengajukan ETF yang melacak altcoin lainnya termasuk Polkadot, XRP, Solana, dan Sui. Masing-masing mewakili aspek unik dari lanskap kripto yang berkembang - dari infrastruktur kontrak pintar hingga tokenisasi keuangan, dan seterusnya.
Lanskap Regulasi: Keterbukaan SEC yang Semakin Meningkat Terhadap ETF Kripto
Pengajuan ETF ONDO mengikuti gelombang persetujuan SEC untuk ETF spot Bitcoin pada Januari 2025, dan momentum berikutnya untuk ETF Ethereum pada Mei dan Juni. Sementara administrasi SEC sebelumnya mengambil pendekatan konfrontatif terhadap kripto, iklim regulasi saat ini tampak secara bertahap lebih terbuka terhadap struktur aset alternatif, terutama yang memiliki utilitas yang jelas dan kerangka kerja kepatuhan.
Ondo Finance telah menjadikan transparansi sebagai prioritas, menawarkan pengungkapan investor, laporan penegasan, dan informasi dukungan aset real-time untuk produknya. Ini dapat menjadi keuntungan saat regulator memeriksa struktur ETF ONDO dan riwayat kepatuhannya.
Jika disetujui, ETF ONDO tidak hanya akan menjadi ETF spot pertama untuk token lapisan aplikasi ERC-20 tetapi juga menguji sejauh mana regulator AS bersedia pergi dalam melegitimasi akses on-chain ke pasar keuangan tradisional.
Apa Berikutnya untuk ONDO dan 21Shares?
Persetujuan 21Shares Ondo Trust dapat menjadi katalis besar bagi harga dan adopsi ONDO, mirip dengan bagaimana iShares Bitcoin Trust dari BlackRock memicu aliran masuk dan legitimasi baru untuk BTC.
Namun, bahkan jika tidak ada persetujuan SEC segera, pengajuan ini menandai bahwa ONDO - dan dengan ekstensi, tokenisasi aset dunia nyata - telah resmi memasuki radar investor institusional dan penyedia produk keuangan yang diatur.
21Shares terus memposisikan dirinya sebagai penerbit ETP kripto paling agresif secara global, dengan puluhan produk yang sudah aktif di Eropa dan sekarang melakukan dorongan serius ke pasar AS. Perusahaan ini juga di antara yang pertama menguji kelayakan membungkus token kripto yang mengandung hasil menjadi produk investasi yang diatur.
Untuk saat ini, investor akan mengamati dengan cermat saat SEC meninjau pengajuan ONDO. Baik menerima persetujuan jangka pendek atau tidak, momentum ini menunjukkan satu hal: token RWA tidak lagi menjadi konsep pinggiran - mereka adalah garis depan berikutnya dalam ETF kripto.