Keputusan terbaru Mahkamah Agung telah secara signifikan melemahkan kekuatan regulasi Komisi Sekuritas dan Bursa atas cryptocurrency. Dua putusan kunci pada bulan Juni dan Juli telah mengubah lanskap untuk startup kripto. Dan itu adalah keputusan penting, yang entah mengapa tidak dibicarakan oleh siapa pun.
Kasus pertama, Loper Bright Enterprises v. Raimondo, mengakhiri doktrin Chevron. Doktrin ini sebelumnya memberikan kekuasaan interpretatif luas kepada badan federal atas undang-undang yang samar. Keputusan pengadilan sekarang mengharuskan badan-badan tersebut mempertahankan interpretasi mereka di pengadilan seperti pihak lainnya.
Industri kripto telah lama menghadapi ketidakpastian regulasi.
Beberapa badan, termasuk SEC, telah mencoba memperluas jangkauan mereka ke sektor yang berkembang ini. Ini menciptakan lingkungan yang menantang bagi startup, terutama dalam keuangan terdesentralisasi (DeFi).
Startup DeFi menghadapi lanskap regulasi yang kompleks. "Sementara DeFi dapat secara radikal meningkatkan akses keuangan bagi yang tidak memiliki bank dan mengubah sistem keuangan kita, regulator tidak tahu bagaimana mengklasifikasikan layanan DeFi," catat para pakar industri. Ketidakpastian ini telah menghambat operasi yang mematuhi peraturan.
Meskipun menghadapi rintangan ini, sektor ini terus berinovasi. Pertumbuhan terjadi meskipun ada hambatan regulasi.
Keputusan Loper Bright menandai pergeseran signifikan. Pengadilan tidak lagi terikat oleh interpretasi badan. Badan federal sekarang harus meyakinkan pengadilan tentang kebenaran mereka, seperti pihak yang lainnya.
Putusan kedua, Corner Post Inc. v. Board of Governors of the Federal Reserve System, lebih memperkuat posisi startup. Putusan ini memperjelas kapan batas waktu enam tahun untuk menantang peraturan dimulai.
Sebelumnya, jendela ini dimulai ketika sebuah aturan diterbitkan. Interpretasi baru memungkinkan tantangan dimulai ketika sebuah perusahaan memulai operasi yang dipengaruhi oleh aturan tersebut. Ini membuka pintu bagi entitas baru untuk menentang peraturan yang sudah lama ada.
Kombinasi keputusan ini menciptakan lingkungan yang lebih menguntungkan untuk tantangan regulasi. Startup kripto sekarang memiliki alat yang kuat untuk melawan "creep regulasi yang tidak beralasan," kata seorang analis.
Dampak penuh dari putusan ini masih harus dilihat, dan itu bukan pernyataan berlebihan, bahkan sedikit pun tidak.