CEO Tether Paolo Ardoino baru-baru ini menarik perhatian komunitas kripto dengan menolak ide membawa perusahaan go public, hanya beberapa hari setelah pesaingnya, Circle, memulai debutnya di Bursa Efek New York.
Sementara IPO Circle mengalami kesuksesan signifikan, dengan sahamnya melonjak 167% pada hari pertama, Ardoino dengan percaya diri menyatakan bahwa Tether tidak berniat mengejar IPO pada tahap ini. Sebaliknya, raksasa stablecoin ini fokus pada peningkatan hartanya berupa Bitcoin dan emas, yang diyakini Ardoino dapat mendukung valuasi yang lebih signifikan daripada yang diproyeksikan analis.
Salah satu pernyataan yang lebih provokatif datang ketika Ardoino menanggapi valuasi $515 miliar yang diusulkan oleh Jon Ma, CEO Artmesis, yang memperkirakan jika Tether go public, akan menjadi perusahaan terbesar ke-19 di dunia, melampaui raksasa seperti Costco dan Coca-Cola. Sementara Ardoino menyebut angka ini sebagai "angka indah," ia dengan cepat menolaknya sebagai "sedikit bearish," menandakan bahwa nilai sejati Tether bisa lebih tinggi, terutama mengingat cadangan substansial perusahaan dalam Bitcoin dan emas.
"Valuasi Tether tidak sepenuhnya tercermin dalam metrik keuangan tradisional," kata Ardoino. "Cadangan kami yang terus bertumbuh dalam Bitcoin dan emas adalah bagian signifikan dari fondasi keuangan kami dan akan terus meningkat seiring waktu."
Bagi banyak orang di industri ini, komentar Ardoino adalah sinyal kepercayaan atas stabilitas jangka panjang dan potensi pertumbuhan Tether (USDT), cryptocurrency terbesar ketiga berdasarkan kapitalisasi pasar. Dengan valuasi $154.83 miliar pada Juni 2025, USDT tetap menjadi pemain dominan di pasar stablecoin. Keputusan Tether untuk tidak go public menegaskan posisinya yang kuat di pasar, dipacu oleh cadangan yang semakin besar dalam Bitcoin dan emas.
Cadangan Bitcoin dan Emas Tether
Keputusan Tether untuk mengumpulkan cadangan Bitcoin yang signifikan telah menjadi landasan strateginya untuk mendukung stablecoin USDT dengan aset nyata. Langkah ini merupakan bagian dari tren yang lebih luas di dunia cryptocurrency, di mana perusahaan-perusahaan semakin melihat Bitcoin sebagai tempat penyimpanan nilai dan lindung nilai terhadap inflasi.
Pernyataan Ardoino bahwa cadangan Bitcoin perusahaan terus bertumbuh sejalan dengan laporan terbaru yang menunjukkan Tether telah memindahkan sejumlah besar Bitcoin ke platform-platform baru yang khusus untuk Bitcoin.
Bahkan, pada awal Juni, Cointelegraph melaporkan bahwa Tether mentransfer total gabungan 37,229.69 Bitcoin, senilai sekitar $3.9 miliar, ke alamat yang terhubung dengan platform keuangan khusus Bitcoin-nya, menandakan ekspansi berkelanjutan dan peningkatan kepemilikan Bitcoin. Langkah ini menegaskan komitmen Tether untuk mengintegrasikan lebih jauh Bitcoin ke dalam ekosistemnya, membuatnya lebih tahan terhadap volatilitas mata uang fiat.
Lebih lanjut, cadangan emas Tether juga merupakan komponen kunci dari strategi keuangannya. Tether Gold (XAUt) adalah stablecoin yang didukung oleh emas fisik, menawarkan pengguna stabilitas aset yang didukung emas dengan likuiditas dan kemudahan cryptocurrency. Kombinasi cadangan Bitcoin dan emas dirancang untuk memberikan jaring pengaman terhadap fluktuasi pasar dan meningkatkan stabilitas keuangan Tether, menempatkannya untuk pertumbuhan masa depan.
Implikasi Strategi Non-IPO Tether
Keputusan Tether untuk menghindari IPO dan terus beroperasi sebagai perusahaan swasta dapat menandakan visi jangka panjang yang lebih untuk perusahaan. Tidak seperti Circle, yang berhasil melakukan debut di pasar publik, Tether tampaknya puas untuk tetap menjadi entitas pribadi sambil memanfaatkan strategi cryptocurrency dan aset bercadangan untuk menumbuhkan cadangan dan pangsa pasarnya.
Fakta bahwa Tether secara aktif meningkatkan cadangan Bitcoin dan emasnya menunjukkan bahwa ia membangun portofolio aset yang lebih terdiversifikasi dan stabil. Strategi ini akhirnya dapat membantu Tether mencapai valuasi yang lebih tinggi seiring waktu, tanpa perlu go public. Dengan tetap swasta, Tether mempertahankan kendali lebih besar atas operasi dan strategi keuangannya, yang mungkin memungkinkannya menavigasi pasar cryptocurrency yang bergejolak dengan lebih efektif.
Selain itu, kurangnya penawaran publik Tether mungkin memberikannya lebih banyak fleksibilitas dalam menangani tantangan regulasi. Perusahaan publik tunduk pada pengawasan dan persyaratan transparansi yang lebih ketat, yang dapat menghambat kemampuan Tether untuk beroperasi dengan cepat dan gesit di ruang kripto.
Dengan menghindari IPO, Tether dapat terus menumbuhkan cadangan yang didukung Bitcoin dan emasnya serta menjelajahi produk dan layanan keuangan baru, seperti platform keuangan yang didukung Bitcoin, tanpa tekanan untuk memenuhi ekspektasi pendapatan kuartalan atau menjawab pemegang saham publik.
Potensi Valuasi $1 Triliun Tether: Apa yang Dipertaruhkan di Masa Depan?
Meskipun awalnya menolak valuasi $515 miliar, Ardoino secara terbuka menyatakan optimisme tentang pertumbuhan masa depan Tether. Menurut Anthony Pompliano dan Jack Mallers, dua pendukung Bitcoin terkemuka, Tether suatu hari bisa mencapai valuasi $1 triliun, terutama ketika Bitcoin terus mendapatkan adopsi secara global.
Dengan portofolio cadangan Tether yang terus berkembang dan langkah strategisnya ke dalam produk-produk yang didukung Bitcoin dan emas, kemungkinan ini tidak terlihat mustahil. Seiring dengan meningkatnya adopsi institusional terhadap Bitcoin, posisi Tether sebagai pemain utama di pasar stablecoin semakin menguat.
Integrasi Bitcoin ke dalam cadangannya, dikombinasikan dengan kemampuan perusahaan untuk mengelola likuiditas dan kebutuhan regulasi secara efektif, membuatnya menjadi kekuatan yang kuat di dunia cryptocurrency.
Permintaan yang terus meningkat untuk produk-produk yang didukung Bitcoin, seperti Tether Gold, dan pengakuan yang kian berkembang atas Bitcoin sebagai tempat penyimpanan nilai secara global semakin menguatkan potensi jangka panjang Tether. Kemampuan Tether untuk tetap berada di depan tekanan regulasi, memperluas cadangan Bitcoin-nya, dan menawarkan produk keuangan inovatif dapat mendorong perusahaan ke tingkat baru, mungkin membuat valuasinya mencapai angka $1 triliun dalam beberapa tahun mendatang.
Kemitraan dan Investasi Strategis Tether
Selain memperluas cadangannya sendiri, Tether telah aktif berinvestasi dalam proyek dan perusahaan blockchain lainnya. Contoh utama dari ini adalah kepemilikan mayoritas Tether di Twenty One Capital, perusahaan treasury Bitcoin yang didirikan bersama oleh Jack Mallers dari Strike.
Twenty One Capital dengan cepat menjadi pemegang korporasi terbesar ketiga dari Bitcoin, hanya di belakang Strategy (sebelumnya MicroStrategy) dan MARA Holdings. Investasi ini mengokohkan komitmen Tether terhadap Bitcoin dan menandakan ekspansinya yang berkelanjutan ke dalam produk keuangan yang berkaitan dengan Bitcoin.
Pengaruh Tether yang semakin besar dalam ruang Bitcoin melalui investasi-investasi ini menunjukkan fokus strategisnya dalam menumbuhkan layanan yang didukung Bitcoin dan mempertahankan posisinya yang dominan di pasar stablecoin. Dengan Twenty One Capital kini memiliki aset Bitcoin yang signifikan, Tether berada dalam posisi yang sangat baik untuk memanfaatkan kepemilikannya untuk pertumbuhan masa depan, sambil juga mendukung ekosistem Bitcoin melalui berbagai venturanya.
Tantangan Regulasi dan Prospek Masa Depan Tether
Meskipun pertumbuhan kuat dan cadangan yang semakin bertambah, Tether masih menghadapi pengawasan regulasi yang sedang berlangsung. Ketika Komisi Sekuritas dan Bursa A.S. (SEC) dan regulator global lainnya terus memantau pasar cryptocurrency, Tether perlu tetap mematuhi peraturan yang muncul.
Kemampuan Tether untuk menavigasi tantangan regulasi akan sangat penting bagi keberhasilannya di masa depan. Namun, langkahnya untuk meningkatkan cadangan Bitcoin dan emas dapat berfungsi sebagai penyangga terhadap tekanan regulasi di masa depan pada stablecoin yang didukung fiat. Dengan melakukan diversifikasi ke dalam Bitcoin dan emas, Tether memastikan bahwa ia tetap kuat secara finansial dan dapat tahan terhadap kejutan di masa depan dari fluktuasi regulasi atau pasar.
Strategi Tether dalam memperluas cadangannya dan tetap swasta memungkinkannya beroperasi dengan fleksibilitas yang lebih besar dan mungkin menghindari jebakan penawaran publik. Aset Tether yang semakin besar yang didukung Bitcoin dan emas menempatkannya dengan baik untuk kesuksesan jangka panjang, terutama ketika Bitcoin terus mendapatkan adopsi sebagai tempat penyimpanan nilai secara global. Dengan potensi valuasi $1 triliun dan pengaruhnya yang semakin besar di sektor cryptocurrency dan blockchain, Tether siap untuk terus memainkan peran utama dalam lanskap aset digital.
Sementara valuasi $515 miliar mungkin tampak bullish, harta yang terus bertambah, kemitraan strategis, dan dukungan institusional yang meningkat dari Tether menunjukkan bahwa potensi sejati perusahaan bisa jauh lebih besar daripada yang diproyeksikan sebelumnya. Kemampuan Tether untuk beradaptasi dengan perubahan regulasi, memanfaatkan cadangan Bitcoinnya, dan memperluas ke pasar baru akan menjadi kunci bagi dominasi berkelanjutannya di ruang stablecoin.