Investor miliarder Peter Thiel telah mengakuisisi 7,5% saham di 180 Life Sciences Corp., yang sedang mengganti merek menjadi ETHZilla dan mengubah model bisnis untuk mengumpulkan Ethereum dan menghasilkan pendapatan berbasis blockchain. Investasi ini, terungkap melalui pengajuan Securities and Exchange Commission yang ditandatangani oleh Thiel pada 11 Agustus, mewakili taruhan besar keduanya dalam strategi perbendaharaan Ethereum korporat dalam sebulan terakhir.
Apa yang Perlu Diketahui:
- Entitas Founders Fund milik Thiel kini memegang sekitar 11,6 juta saham perusahaan, bernilai sekitar 7,5% dari saham yang beredar
- ETHZilla mengungkapkan kepemilikan 82.186 Ether yang bernilai sekitar $349 juta, dibeli dengan harga rata-rata $3.806,71
- Investasi ini mengikuti kepemilikan terbaru Thiel sebesar 9,1% dalam BitMine Immersion Technologies, perusahaan publik lain yang berfokus pada Ethereum
Reaksi Pasar Dan Transformasi Perusahaan
Pasar dengan cepat merespons berita investasi Thiel. Saham ATNF naik lebih dari tiga kali lipat pada hari Selasa, ditutup pada $10,24, mewakili lonjakan 207% dari penutupan hari Senin sebelum turun dalam perdagangan pasca-jam.
Pindah bisnis ETHZilla menunjukkan pergeseran mendasar dari operasi sebelumnya. Perusahaan telah mengalokasikan sumber daya yang signifikan untuk strategi Ethereum-nya, mengumpulkan $425 juta melalui penempatan pribadi pada 4 Agustus. Seminggu kemudian, mereka mengamankan tambahan $156 juta melalui catatan konversi senior yang jatuh tempo pada 2028.
Ketua eksekutif McAndrew Rudisill menguraikan pendekatan perusahaan dalam pengajuan SEC. "Di ETHZilla kami telah mengerahkan lebih dari $350 juta modal sejak transaksi PIPE yang kami selesaikan minggu lalu," kata Rudisill. Dana tersebut mendukung apa yang dia gambarkan sebagai "program penghasilan hasil on-chain melalui pengelola aset eksternal kami, Electric Capital."
Perusahaan memelihara sekitar $238 juta dalam setara kas bersamaan dengan kepemilikan Ethereum-nya. Pendekatan ganda ini memberikan fleksibilitas operasional sambil memposisikan perusahaan sebagai yang disebut Rudisill sebagai "cadangan ETH institusional yang dibangun untuk tujuan."
Tren Investasi Ethereum yang Lebih Luas
Investasi ETHZilla Thiel mengikuti pengungkapannya pada Juli tentang kepemilikan pasif 9,1% dalam BitMine Immersion Technologies. Pengajuan sebelumnya itu membantu mendorong reli dalam saham BMNR dan menetapkan Thiel sebagai pemain signifikan dalam sektor perbendaharaan Ethereum perusahaan yang sedang berkembang.
BitMine telah mengejar salah satu strategi akumulasi Ethereum paling agresif di antara perusahaan publik. Perusahaan telah mengumpulkan sekitar 1,2 juta Ether, bernilai sekitar $5 miliar dengan harga saat ini. Ini mewakili sekitar 20% kemajuan menuju tujuan yang dinyatakan untuk mengendalikan 5% dari total pasokan Ethereum.
Tom Lee, salah satu pendiri Fundstrat dan ketua dewan BitMine, terus memperluas kapasitas akuisisi perusahaan. Pada hari Selasa, BitMine mengajukan untuk meningkatkan program ekuitas di-pasar dengan nilai $20 miliar, sehingga total kapasitas menjadi $24,5 miliar untuk pembelian Ethereum tambahan.
Waktu investasi ini mencerminkan keyakinan pada prospek jangka panjang Ethereum meskipun ada volatilitas jangka pendek. Kedua perusahaan secara eksplisit menyatakan tujuan pembiayaan mereka berfokus pada "cepat" meningkatkan kepemilikan Ethereum melalui berbagai kondisi pasar.
Memahami Strategi Cryptocurrency Korporat
Strategi perbendaharaan cryptocurrency korporat telah muncul saat investor institusional mencari eksposur langsung ke aset digital. Pendekatan ini biasanya melibatkan perusahaan yang mengonversikan cadangan kas atau mengumpulkan modal secara khusus untuk membeli cryptocurrency untuk kepemilikan jangka panjang.
Staking mewakili komponen lain dari strategi ini, memungkinkan perusahaan untuk mendapatkan penghasilan tambahan dengan berpartisipasi dalam operasi jaringan blockchain. Mekanisme konsensus proof-of-stake Ethereum memungkinkan pemegang untuk memperoleh hasil dengan memvalidasi transaksi, memberikan pendapatan berkelanjutan di luar potensi apresiasi harga.
Generasi hasil on-chain mencakup berbagai strategi keuangan terdesentralisasi yang dapat menghasilkan pengembalian melalui pinjaman, penyediaan likuiditas, dan aktivitas berbasis blockchain lainnya. Pengelola eksternal seperti Electric Capital berspesialisasi dalam menerapkan strategi kompleks ini untuk klien institusional.
Implikasi Investasi dan Penentuan Posisi Pasar
Investasi ganda Thiel dalam ETHZilla dan BitMine menunjukkan keyakinan kuat dalam strategi Ethereum perusahaan. Rekam jejak miliarder ini termasuk investasi awal di Facebook, PayPal, dan perusahaan teknologi lainnya yang mencapai pengembalian signifikan.
Pendekatan investasi ini mengasumsikan apresiasi Ethereum akan melampaui biaya terkait termasuk dilusi dari penerbitan saham tambahan, biaya pembiayaan, dan potensi kerugian mark-to-market selama penurunan harga. Perhitungan ini memerlukan keyakinan pada lintasan pertumbuhan jangka panjang Ethereum. Kondisi pasar saat ini menunjukkan Ether diperdagangkan pada $4.655, mendukung perhitungan valuasi untuk kepemilikan ETHZilla yang ada dan rencana akumulasi masa depan. Namun, pasar cryptocurrency tetap sangat volatil, menciptakan peluang dan risiko untuk strategi investasi terkonsentrasi ini.
Pemikiran Akhir
Investasi berkesinambungan Thiel dalam perusahaan publik yang berfokus pada Ethereum menunjukkan kepercayaan institusional dalam adopsi cryptocurrency oleh perusahaan. Posisi ETHZilla senilai $349 juta dan kepemilikan Ethereum BitMine senilai $5 miliar mewakili komitmen besar terhadap kategori investasi yang sedang berkembang ini, dengan kedua perusahaan merencanakan akumulasi yang berkelanjutan melalui berbagai mekanisme pembiayaan.