Nasdaq mendesak regulator federal untuk memberlakukan pengawasan yang sama pada aset digital tertentu seperti sekuritas tradisional, menyebutnya "saham dalam nama lain" sebagai dorongan signifikan untuk kejelasan regulasi dalam lanskap cryptocurrency yang berkembang.
Hal yang Perlu Diketahui:
- Nasdaq ingin SEC menetapkan kategori yang lebih jelas untuk aset digital, dengan token mirip sekuritas diatur dengan cara yang sama terlepas dari bentuknya
- SEC telah mengubah pendekatannya terhadap pengawasan cryptocurrency secara dramatis sejak Presiden Trump menjabat pada bulan Januari
- Penyedia infrastruktur keuangan seperti DTCC sudah mulai menyiapkan dasar untuk mengintegrasikan teknologi blockchain ke pasar yang diatur
Dalam surat komentar tanggal 25 April kepada Securities and Exchange Commission, operator bursa menganjurkan untuk menetapkan taksonomi yang lebih jelas untuk cryptocurrency, termasuk mengkategorikan beberapa aset digital sebagai "sekurtas finansial." Nasdaq berpendapat token ini harus terus diatur "sebagaimana mereka diatur hari ini terlepas dari bentuk tokennya."
"Apakah itu berbentuk saham kertas, saham digital, atau token, sifat dasar dari instrumen tersebut tetap sama dan harus diperdagangkan dan diatur dengan cara yang sama," kata Nasdaq dalam suratnya kepada badan federal yang mengawasi pasar sekuritas AS.
Raksasa bursa juga mengusulkan mengklasifikasi cryptocurrency tertentu sebagai "kontrak investasi aset digital" yang akan tunduk pada "regulasi sentuhan ringan" sambil tetap berada di bawah yurisdiksi SEC.
Pendekatan dua tingkat ini mencerminkan pandangan Nasdaq bahwa tidak semua aset digital memerlukan perlakuan regulasi yang sama.
Transformasi Regulasi di Bawah Administrasi Baru
SEC telah berpaling secara dramatis dalam pengawasan cryptocurrency sejak Presiden Donald Trump menjabat pada bulan Januari, meninggalkan klasifikasi sebelumnya yang luas tentang aset digital sebagai sekuritas.
Di bawah kepemimpinan mantan Ketua Gary Gensler, agen itu berpendapat bahwa hampir semua cryptocurrency kecuali Bitcoin merupakan kontrak investasi yang memenuhi syarat sebagai sekuritas. Interpretasi ini memicu lebih dari 100 tuntutan hukum terhadap perusahaan crypto yang diduga melanggar hukum sekuritas, menciptakan ketidakpastian yang meluas di seluruh industri.
Lanskap regulasi bergeser ketika calon Trump Paul Atkins dilantik sebagai ketua SEC pada 21 April setelah konfirmasi Senat. Komisi sejak itu mengklaim yurisdiksi atas segmen cryptocurrency yang lebih sempit, menunjukkan pendekatan yang lebih terfokus pada regulasi aset digital.
Pada bulan Februari, agen ini merilis panduan yang menyatakan bahwa memecoins — jika dijelaskan dengan jelas sebagai aset spekulatif murni tanpa nilai intrinsik — tidak memenuhi syarat sebagai kontrak investasi di bawah hukum AS. Ini diikuti oleh pengumuman April bahwa stablecoins yang dipatok pada dolar AS tidak memenuhi syarat sebagai sekuritas ketika dipasarkan semata-mata sebagai mekanisme pembayaran.
Pergeseran kebijakan ini merupakan pergeseran signifikan dari pendekatan regulasi pemerintahan sebelumnya dan lebih selaras dengan seruan industri untuk klasifikasi aset digital yang berbeda.
Integrasi ke Dalam Keuangan Tradisional
Nasdaq menyatakan keyakinannya bahwa infrastruktur keuangan yang ada "dapat dengan mudah menyerap aset digital dengan menetapkan taksonomi yang tepat dan mengkalibrasi aturan tertentu untuk mencerminkan apa yang benar-benar baru dan inovatif tentang aset digital."
Proses integrasi ini sudah berjalan melalui inisiatif dari penyedia infrastruktur pasar utama. Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), sebuah lembaga kliring sekuritas swasta AS yang dipantau ketat oleh SEC, telah mengembangkan fondasi untuk memasukkan teknologi blockchain ke pasar keuangan yang diatur.
Pada bulan Maret, DTCC berkomitmen untuk mempromosikan Ethereum's standar ERC-3643 untuk token sekuritas yang diotorisasi, mengusulkan bahwa lembaga keuangan tradisional sedang menyiapkan kerangka teknis untuk aset digital yang diatur meskipun ada ketidakpastian regulasi yang sedang berlangsung.
Penutup
Dorongan Nasdaq untuk regulasi crypto yang lebih jelas merepresentasikan upaya signifikan industri untuk menetapkan aturan konsisten untuk aset digital yang berfungsi seperti sekuritas tradisional. Saat SEC terus menyempurnakan pendekatannya di bawah kepemimpinan baru, hasilnya akan membentuk bagaimana cryptocurrency terintegrasi dengan sistem keuangan konvensional dan menentukan aset digital mana yang menghadapi pengawasan tingkat sekuritas.