Platform pasar prediksi Kalshi menggugat secara federal hari Senin terhadap Komisi Permainan Negara Bagian New York, secara dramatis meningkatkan pertarungan hukum nasional mengenai apakah undang-undang perjudian negara bagian dapat mengatur kontrak derivatif yang disetujui secara federal yang terikat pada hasil olahraga - dan melakukannya di wilayah rumahnya.
Perusahaan yang berbasis di Manhattan ini mengajukan keluhan di Pengadilan Distrik A.S. untuk Distrik Selatan New York beberapa hari setelah menerima surat penghentian dan penghentian dari regulator negara bagian pada 24 Oktober, menjadikan New York negara bagian kedelapan yang menantang kontrak acara olahraga Kalshi sejak platform tersebut diperluas ke pasar olahraga awal tahun ini.
Sengketa Hukum Inti
Di jantung konflik terletak pertanyaan mendasar tentang otoritas regulasi: Dapatkah negara bagian menegakkan undang-undang perjudian terhadap perusahaan yang beroperasi sebagai pasar kontrak yang ditunjuk secara federal di bawah pengawasan Commodity Futures Trading Commission?
Kalshi, yang mendapat penunjukan CFTC sebagai pasar kontrak yang ditunjuk pada tahun 2020, berargumen bahwa ia memiliki hak federal eksklusif untuk membuat daftar dan menyelesaikan derivatif terkait peristiwa dunia nyata, termasuk hasil olahraga. Perusahaan tersebut mengajukan sertifikasi sendiri untuk kontrak olahraganya yang pertama dengan CFTC pada tanggal 22 Januari 2025, meluncurkan pasar pada turnamen NCAA, pertandingan NFL, dan acara olahraga besar lainnya.
"Teks, tujuan, dan sejarah hukum dari CEA tidak meninggalkan pertanyaan bahwa Kongres berusaha untuk mendahului regulasi negara bagian atas derivatif di bursa yang diawasi oleh CFTC," kata Kalshi dalam pengaduan yang diajukan hari Senin, diwakili oleh firma hukum Milbank LLP.
Perusahaan ini berargumen bahwa mengizinkan negara bagian menerapkan aturan mereka sendiri akan "menciptakan sistem terfragmentasi yang dihindari Kongres" ketika memberikan CFTC yurisdiksi eksklusif atas perdagangan derivatif melalui Undang-Undang Bursa Komoditas.
Posisi New York dan Taruhan Pasar
Komisi Permainan Negara Bagian New York memandang masalah ini secara berbeda. Dalam surat penghentian dan penghentian mereka, regulator menyatakan bahwa Kalshi menawarkan taruhan olahraga tanpa lisensi negara bagian yang diperlukan, melanggar Undang-Undang Pidana dan Balap negara bagian. Komisi memperingatkan bahwa mereka "mempertahankan semua hak untuk mempertimbangkan lebih lanjut dan untuk memberikan serta mengumpulkan hukuman dan denda sipil" atas kegiatan Kalshi.
Taruhannya sangat tinggi di New York, pasar perjudian olahraga online terbesar Amerika yang diatur. Operator berlisensi di Empire State menghasilkan pegangan $2,29 miliar hanya pada bulan September, menjadikannya pasar penting untuk platform terkait olahraga mana pun. Konten: industri taruhan olahraga yang diatur dengan hati-hati yang telah menghasilkan miliaran dalam pendapatan pajak negara sejak keputusan Murphy v. NCAA di Mahkamah Agung tahun 2018 melegalkan taruhan olahraga tingkat negara bagian.
Sebaliknya, jika negara bagian menang, Kalshi dan platform serupa mungkin menghadapi lanskap regulasi yang terfragmentasi yang memerlukan lisensi per negara bagian, yang berpotensi membuat model bisnis mereka tidak dapat dijalankan atau memaksa mereka untuk beroperasi hanya di negara bagian yang bersedia melisensi mereka di bawah kerangka kerja taruhan olahraga yang ada.
Dengan pengadilan distrik federal kini terpecah mengenai pertanyaan preemption, para ahli hukum menyarankan masalah ini pada akhirnya mungkin memerlukan resolusi oleh Mahkamah Agung AS untuk memberikan kejelasan bagi seluruh industri pasar prediksi.
Untuk saat ini, Kalshi terus beroperasi di semua 50 negara bagian - termasuk New York - sementara itu berjuang di pengadilan untuk mempertahankan status tersebut.