Token asli Ethereum, Ether (ETH), telah jatuh ke level terendahnya terhadap Bitcoin (BTC) sejak Mei 2020, dengan analis memperingatkan bahwa penurunan lebih lanjut mungkin akan datang. Pasangan ETH/BTC turun lebih dari 1,50% pada 13 Maret, mencapai 0,022 dan mengindikasikan kelanjutan tren penurunan multi-tahun.
Penurunan saat ini mewakili penurunan 85% dari rekor tertinggi Ethereum sebesar 0,156 yang dicapai pada Juni 2017. Indikator teknis menunjukkan gambaran suram untuk mata uang kripto terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi pasar. Pada grafik dua mingguan, indeks kekuatan relatif (RSI) Ethereum telah merosot ke titik terendah yang belum pernah terjadi sebelumnya pada 23,32, jauh di bawah ambang batas 30 yang biasanya mengindikasikan kondisi jenuh jual.
Analis kripto Alessandro Ottaviani menggambarkan situasi ini sebagai skenario "pisau jatuh" – istilah pasar untuk aset yang mengalami penurunan cepat dan tajam yang sering kali memperingatkan pembeli untuk tidak melakukan pembelian prematur. "Pisau jatuh mengimplikasikan bahwa upaya menangkap aset pada titik rendah yang terduga dapat menyebabkan kerugian lebih lanjut jika tren penurunan berlanjut," kata Ottaviani.
Untuk setiap potensi pembalikan, pedagang memperhatikan stabilisasi RSI dan pemulihan level resistensi kunci. Titik awal kritis akan menjadi rebound dari level BTC 0,022 saat ini – dukungan yang sebelumnya membatasi penurunan pada Desember 2020 dan mendahului reli 300%.
Jika rebound semacam itu terjadi, analisis teknis menunjukkan pasangan ETH/BTC dapat reli menuju garis retracement Fibonacci 0,382 pada sekitar 0,038 BTC, yang sejajar dengan rata-rata pergerakan eksponensial 50 minggu.
Sampai saat itu, prospek teknis menunjukkan Ethereum dapat tetap terjebak dalam lintasan turunnya. Analis telah mengidentifikasi level dukungan potensial dalam kisaran 0,020-0,016 BTC, dengan batas bawah mewakili penurunan lebih lanjut sebesar 30% dari level saat ini.
Kinerja Ethereum yang menurun terhadap Bitcoin melampaui faktor teknis. Blockchain ini kini menghadapi persaingan ketat dari jaringan pesaing, terutama Solana (SOL). Data dari perusahaan investasi VanEck menunjukkan volume bursa terdesentralisasi Solana telah melampaui Ethereum, bahkan selama penurunan tajam dalam aktivitas perdagangan memecoin. Sementara itu, volume perdagangan Solana secara konsisten meningkat dalam beberapa bulan terakhir, bertepatan dengan penurunan volume Ethereum.
Pengenalan ETF Bitcoin spot telah secara mendasar mengubah siklus pasar kripto tradisional yang sebelumnya menguntungkan Ethereum dan mata uang kripto alternatif lainnya. Secara historis, modal beralih ke altcoin setelah Bitcoin melonjak setelah peristiwa halving, memicu "musim alt" di mana ETH biasanya mengungguli BTC. Namun, $129 miliar aliran dana ke ETF Bitcoin pada 2024 telah mengganggu pola ini, mengalihkan likuiditas dari pasar altcoin yang lebih luas, termasuk Ethereum.
Tekanan jual tambahan berasal dari peristiwa spesifik Ethereum. Peretasan Bybit terbaru dilaporkan menyebabkan likuidasi ETH yang substansial, dengan beberapa nilai dicuci melalui platform terdesentralisasi seperti Thorchain. Analis pasar percaya likuidasi ini terus bergema dalam pasar, semakin menekan nilai relatif Ethereum.
Tanpa perubahan mendasar atau teknis yang signifikan, pengamat pasar memperkirakan tren bearish ETH/BTC akan terus berlanjut dalam waktu dekat, berpotensi menguji level dukungan yang lebih rendah sebagaimana Bitcoin mempertahankan posisinya yang dominan dalam lanskap mata uang kripto.