Dana Moneter Internasional (IMF) mendesak pemerintah memangkas defisit, memperingatkan bahwa lonjakan imbal hasil obligasi telah mengerek biaya pinjaman ketika utang publik dunia mendekati 100% dari PDB—level tertinggi sejak berakhirnya Perang Dunia II.
Poin-Poin Utama:
- IMF menyebut imbal hasil rata-rata obligasi pemerintah tenor 10 tahun di negara G7 naik lebih dari 110 basis poin antara Februari dan September.
- Pembayaran bunga utang pemerintah AS diperkirakan melampaui 5% PDB pada 2031, kira-kira setara belanja program Jaminan Sosial.
- Pejabat IMF memperingatkan, menunda konsolidasi fiskal hanya akan membuat penyesuaian di kemudian hari jauh lebih menyakitkan.
Peringatan Utang dari IMF
Lembaga tersebut pada Rabu mendesak negara maju dan negara lain untuk menahan belanja, memangkas defisit, dan menurunkan beban utang, dengan peringatan bahwa penundaan hanya akan membuat tugas itu semakin berat.
Rodrigo Valdes, kepala Departemen Urusan Fiskal IMF, dan wakilnya Era Dabla-Norris menulis dalam sebuah artikel blog bahwa kenaikan biaya pinjaman membuat konsolidasi fiskal yang kredibel menjadi semakin mendesak. Para pejabat keuangan global tengah berkumpul di Bangkok pekan ini untuk pertemuan tahunan IMF dan Bank Dunia.
IMF mencatat, imbal hasil rata-rata obligasi pemerintah 10 tahun di G7 melonjak lebih dari 110 basis poin antara Februari dan September, menyentuh level tertinggi dalam hampir dua dekade. Lonjakan tersebut didorong harga minyak yang tinggi, inflasi yang masih membandel, kuatnya permintaan investasi, dan pertumbuhan sektor kecerdasan buatan (AI) yang melampaui perkiraan.
Biaya pembiayaan pemerintah secara global diperkirakan rata-rata mencapai 3,7% PDB pada 2031, naik dari 2,3% pada 2021. Di Amerika Serikat, pembayaran bunga utang diperkirakan menembus 5% PDB pada 2031, naik dari 2,8% sebelum pandemi dan kira-kira setara proyeksi belanja Jaminan Sosial. Di negara-negara berpendapatan rendah, pembayaran bunga sudah menyedot lebih dari 15% penerimaan pajak, dibanding rata-rata sekitar 9% pada 2011–2019.
Baca Juga: Celah Pencetakan Koin di XRP Ledger Sejak 2015 Akhirnya Diungkap Pengembang
Valdes Desak Konsolidasi Fiskal
Dalam sebuah wawancara, Valdes mengatakan kinerja fiskal tahun ini lebih buruk dari yang diperkirakan enam bulan lalu dan juga lebih lemah dibanding setahun sebelumnya. Menurutnya, mayoritas negara justru berencana menambah belanja, bukan menahannya.
Valdes menegaskan secara lugas: "Tidak ada jalan keluar dari dinamika fiskal seperti sekarang."
Dabla-Norris menyatakan negara-negara "perlu bertindak sekarang, khususnya bila tingkat utangnya sudah tinggi," guna memberi ruang bagi belanja yang meningkat untuk pertahanan dan populasi yang menua.
Negara-negara maju juga semakin banyak melakukan pembiayaan ulang (refinancing) utang dengan tenor yang lebih pendek, sehingga kenaikan suku bunga lebih cepat terasa di anggaran. Hampir 30% utang G7 dan Spanyol kini jatuh tempo dalam waktu satu tahun. Dengan inflasi yang masih di atas target, bank sentral kemungkinan akan mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama, menurut IMF.
Peringatan terbaru ini memperkuat temuan Fiscal Monitor edisi April IMF, yang memproyeksikan utang publik global akan mencapai 100% PDB pada 2029, setahun lebih cepat dari proyeksi yang dibuat pada 2025. Laporan itu memperkirakan rasio utang berada sedikit di bawah 94% PDB pada 2025 dan menyoroti terkikisnya premi keamanan obligasi pemerintah AS (U.S. Treasury) sebagai risiko yang kian mengemuka.
Artikel Selanjutnya: New York Times Dukung Penerbit yang Menuntut Perusahaan AI Membayar atas Konten Berita
