Seorang whale kripto besar menarik 49.165 token Solana senilai $7 juta dari bursa OKX dan langsung mengirimkannya untuk staking pada hari Rabu, menurut firma analitik blockchain Onchain Lens.
Akumulasi ini terjadi saat ETF spot Solana mempertahankan tren arus masuk luar biasa meski token diperdagangkan 38% di bawah puncak akhir Oktober.
Whale tersebut kini telah melakukan staking 761.405 SOL senilai $109,48 juta melalui beberapa transaksi sejak 22 Agustus 2025, menurut data. Kepemilikan itu awalnya bernilai $117,97 juta saat dikumpulkan dengan harga rata-rata $206 per token, artinya investor saat ini menghadapi kerugian belum terealisasi sebesar $8,45 juta akibat koreksi harga Solana baru-baru ini.
Aktivitas pembelian bertepatan dengan harga Solana di $141,87 pada hari Rabu, naik 3,6% dalam 24 jam terakhir seiring pasar kripto yang lebih luas mengalami pemulihan moderat. Waktu pembelian ini mengisyaratkan dompet berkelas institusional memanfaatkan pelemahan harga untuk mengakumulasi SOL untuk liquid staking dan penempatan kas jangka panjang.
Apa yang Terjadi
Data on-chain menunjukkan ETF spot Solana yang baru diluncurkan telah menarik arus masuk bersih kumulatif $613 juta sejak debut pada 28 Oktober 2025, dengan total aset bersih mencapai $918 juta di enam dana, menurut data SoSoValue. Dana-dana tersebut mencatat 21 hari berturut-turut arus masuk positif sebelum membukukan arus keluar kecil pertama pada 26 November.
Solana Staking ETF (BSOL) milik Bitwise mendominasi permintaan institusional, menarik 89% dari total arus masuk dengan aset bersih $567,10 juta. Dana ini melampaui $500 juta aset kelolaan dalam 18 hari perdagangan pertama, menjadikannya salah satu peluncuran ETF kripto tersukses dalam sejarah. GSOL milik Grayscale menyusul dengan aset bersih $117,90 juta, sementara produk dari Fidelity, VanEck, 21Shares dan Canary Capital menarik modal yang lebih kecil namun stabil.
Selera institusional yang berkelanjutan ini sangat kontras dengan arus dana kripto yang lebih luas. ETF Bitcoin mencatat arus keluar bersih $3,70 miliar antara 3 November dan 24 November, sementara ETF Ethereum melihat $1,64 miliar keluar pada periode yang sama, menyoroti rotasi ke aset alternatif yang memiliki fitur penghasil imbal hasil.
Aktivitas whale terbaru ini bukan hanya dari taruhan $7 juta terakhir. Sepanjang akhir Oktober dan November, pelacak blockchain mendokumentasikan beberapa penarikan SOL dalam jumlah besar dari bursa terpusat untuk tujuan staking. Satu dompet mengakumulasi 844.000 SOL senilai $149 juta melalui market maker FalconX dan Wintermute sejak 30 April, sementara entitas lain melakukan staking 2,5 juta SOL senilai $505,8 juta pada Agustus.
Juga baca: Solana ETF Inflow Streak Ends at 21 Days With $8.1M Outflow as Bitcoin and Ethereum Funds Rebound
Mengapa Ini Penting
ETF Solana menawarkan keunggulan struktural dibanding produk Bitcoin dan Ethereum melalui kemampuan staking bawaan. BSOL melakukan staking 100% kepemilikannya melalui Bitwise Onchain Solutions yang didukung Helius, dengan target imbal hasil tahunan sekitar 7% berdasarkan inflasi jaringan dan biaya transaksi. Staking Ethereum menghasilkan sekitar 3%, sementara mekanisme proof-of-work Bitcoin tidak memberikan imbal hasil sebanding.
Fitur staking menjawab pertanyaan krusial bagi investor institusional: bagaimana menghasilkan imbal hasil dari kepemilikan aset digital tanpa perdagangan aktif. ETF kripto tradisional hanya melacak harga spot, namun posisi Solana yang di-stake memperoleh reward protokol dengan mendukung keamanan jaringan. Reward ini secara otomatis terakumulasi dalam struktur BSOL, meningkatkan nilai aset bersih dana seiring waktu alih-alih mendistribusikan kas ke pemegang saham.
Bitwise membebaskan biaya pengelolaan 0,20% selama tiga bulan pertama untuk $1 miliar pertama dalam aset, menjadikan biaya efektif BSOL nol selama periode promosi. Strategi harga agresif ini membantu dana tersebut merebut pangsa pasar awal saat banyak penerbit bersaing mendapatkan mandat institusional setelah persetujuan SEC terhadap produk ETF proof-of-stake.
Franklin Templeton, yang mengelola $1,7 triliun aset, mengajukan ETF Solana sendiri dengan biaya pengelolaan kompetitif 0,19% dan berencana membebaskan semua biaya untuk $5 miliar aset pertama hingga 31 Mei 2026. Masuknya manajer aset mapan ini memvalidasi minat institusional yang berkembang terhadap eksposur blockchain layer-1 alternatif.
Tren arus masuk ETF terjadi meski aksi harga Solana menantang. SOL turun dari $197,60 pada 27 Oktober ke level terendah sekitar $121 pada 21 November sebelum pulih ke kisaran $141 saat ini. Penurunan 30% ini menguji keyakinan investor namun tidak memicu penebusan berkelanjutan dari struktur ETF, yang mengindikasikan pembeli fokus pada penempatan jangka panjang ketimbang momentum harga jangka pendek.
Sekitar 65% dari total suplai SOL saat ini di-stake, mencerminkan partisipasi jaringan yang kuat dan keyakinan pada model keamanan proof-of-stake Solana. Rasio staking yang tinggi mengurangi suplai beredar yang tersedia untuk diperdagangkan, sehingga berpotensi menopang harga seiring meningkatnya permintaan dari struktur ETF dan platform ritel.
Pemikiran Akhir
Akumulasi whale saat koreksi harga secara historis menandakan “smart money” membangun posisi menjelang potensi rebound. Aktivitas staking yang berkelanjutan menunjukkan pemegang besar tetap berkomitmen pada proposisi nilai jangka panjang Solana meski volatilitas jangka pendek. Staking mengunci token sekitar dua hari selama periode cooldown unstaking, mengindikasikan entitas ini berniat menahan posisi dalam jangka waktu panjang.
Perbedaan antara arus masuk ETF dan kinerja harga spot menciptakan dinamika yang tidak biasa. Modal institusional terus mengalir ke produk terstruktur sementara trader menekan harga di bursa. Pola ini menunjukkan pembeli ETF menyerap tekanan jual dari trader momentum dan pemegang jangka panjang yang ambil untung, berpotensi menyiapkan stabilitas harga setelah koreksi selesai.
Fundamental jaringan Solana tetap kuat dengan sekitar 70 juta transaksi harian dan lebih dari $146 miliar volume bulanan di bursa terdesentralisasi. Blockchain ini memproses transaksi dengan biaya sekitar $0,00025 per transfer, jauh di bawah biaya gas Ethereum. Adopsi yang tumbuh di pembayaran, keuangan terdesentralisasi dan aset dunia nyata yang ditokenisasi dapat mendorong permintaan SOL berkelanjutan terlepas dari pergerakan harga jangka pendek.
Peluncuran ETF Franklin Templeton yang akan datang menambah kanal distribusi institusional lain yang dapat mempercepat arus masuk modal. JPMorgan awalnya memproyeksikan arus masuk ETF Solana sebesar $3–6 miliar dalam 6–12 bulan pertama sebelum merevisi perkiraan menjadi $1,5 miliar. Dana-dana tersebut sudah menangkap lebih dari 60% dari proyeksi revisi bank dalam bulan pertama perdagangan.
Analis pasar mencatat bahwa pola teknikal Solana menunjukkan tanda-tanda membentuk basis setelah aksi jual terbaru. Token ini menembus level Fibonacci retracement pertama di sekitar $141–142 dan kini menghadapi resistensi dekat $153. Penembusan berkelanjutan di atas $145 dapat menargetkan zona $155–175, sementara kegagalan bertahan di dukungan saat ini bisa memicu uji ulang area $130–135 sebelum menemukan pijakan yang lebih kuat.
Read next:* Bitcoin Miners Enter Capitulation Phase as Hash Ribbon Signal Marks Potential Cyclical Bottom at $81K