BlackRock ha trasferito quasi 100 milioni di dollari in Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) su Coinbase in un’operazione che, secondo i dati on-chain, appare come un normale ribilanciamento legato agli ETF piuttosto che un segnale di panico istituzionale, anche se i trasferimenti sono coincisi con nuovi deflussi dai fondi spot crypto della società e hanno aggiunto pressione di breve periodo su un mercato già fragile.
BlackRock gestisce i deflussi
BlackRock ha depositato 930 BTC per un valore di 65,48 milioni di dollari e 12.687 ETH per un valore di 27,75 milioni di dollari su Coinbase.
I trasferimenti sono in linea con le normali operazioni degli ETF, in cui gli asset vengono regolarmente spostati tra cold storage e exchange per gestire afflussi, deflussi e ribilanciamento di portafoglio.
Il 18 marzo, l’ETF spot su Bitcoin (IBIT) di BlackRock ha registrato deflussi per 33,9 milioni di dollari, interrompendo una serie di afflussi durata sette giorni. Il suo ETF su Ethereum (ETHA) ha visto un deflusso più contenuto di 1,3 milioni di dollari nello stesso giorno.
È probabile che questi prelievi spieghino i depositi su Coinbase: la società aveva bisogno di liquidare parte delle partecipazioni per soddisfare i riscatti degli investitori. Un modello simile è emerso a dicembre 2025, quando BlackRock ha inviato oltre 125 milioni di dollari in Bitcoin a Coinbase in condizioni analoghe.
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È rialzista o ribassista?
Un singolo trasferimento non è di per sé un campanello d’allarme, ma depositi ripetuti e di grandi dimensioni, accompagnati da deflussi costanti dagli ETF e da prezzi in calo su volumi elevati, indicherebbero una reale pressione di vendita da parte degli istituzionali. Quando grandi quantità di crypto arrivano su exchange come Coinbase Prime, la sola possibilità di una liquidazione può pesare sui prezzi, soprattutto quando il sentiment è già nella zona di “Extreme Fear”, secondo il Fear & Greed Index di Alternative.
Al momento della stesura, Bitcoin era in calo di circa il 4%, con Ethereum in flessione ancora più marcata. Il rapporto MVRV mostrava un mercato bloccato in un ciclo: i prezzi salgono brevemente, i trader prendono profitto e i prezzi tornano a scendere. Le letture RSI su Ethereum indicavano che i piccoli rally non riuscivano a consolidarsi, in parte a causa delle posizioni a leva che amplificano la volatilità.
Piuttosto che speculare sul fatto che BlackRock sia rialzista o ribassista, il segnale più utile è la direzione dei flussi negli ETF. Se i riscatti dovessero continuare, è probabile che la pressione di vendita persista; se la domanda dovesse tornare, la narrativa del ribilanciamento rimarrebbe valida.
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