Ethereum (ETH) è entrato in una fascia di valutazione che gli analisti on-chain associano a importanti minimi di lungo periodo — scivolando nella zona di rapporto MVRV 0,8–1,0 che in passato ha preceduto rialzi del 130% o più in precedenti cicli di mercato, secondo i dati di Glassnode e l’analisi pubblicata dall’analista crypto Ali Martinez.
L’MVRV scende sotto 1,0
Martinez ha scritto in un post su X giovedì che Ethereum era entrato in quella che ha definito una “Generational Buy Zone”, con il rapporto MVRV — una metrica che confronta il prezzo di mercato con il costo medio di acquisto degli investitori — sceso nella fascia 0,8–1,0.
Un grafico allegato al post mostrava i precedenti rimbalzi dalla stessa area, con rendimenti storici di circa 150%, 5.390%, 130%, 280% e 250%.
Glassnode aveva segnalato un indicatore correlato l’11 marzo, notando che ETH era sceso sotto il suo prezzo realizzato per la prima volta in due anni. La società ha indicato un prezzo realizzato di 2.058,04 dollari e un MVRV di 0,93, che riflette una perdita non realizzata del 7% per il detentore medio.
In quel momento, Ethereum veniva scambiato a 1.917,86 dollari — al di sotto del costo medio di acquisizione on-chain tracciato dal modello della società.
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Un minimo per Ethereum?
Quando l’MVRV scende sotto 1,0, il prezzo spot converge con o scende al di sotto del costo medio aggregato dei detentori, il che significa che l’eccesso speculativo è in gran parte già stato smaltito. Letture inferiori a 1,0 tendono a comparire quando la convinzione è debole, il sentiment è compromesso e i venditori marginali hanno già assorbito gran parte del ribasso.
Martinez ha descritto questa configurazione come una finestra di accumulo per gli investitori con un orizzonte di 12–24 mesi.
Un MVRV inferiore a 1,0 non garantisce un minimo, ma gli analisti considerano la zona strategicamente significativa perché nei cicli precedenti i venditori si sono esauriti e gli acquirenti con orizzonte più lungo sono entrati a livelli simili.
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