BlackRock ha lanciato su Nasdaq l’iShares Staked Ethereum (ETH) Trust ETF (ETHB), il suo primo fondo su criptovalute che incorpora lo staking, combinando esposizione spot a ether con il rendimento di rete trasferito mensilmente agli investitori.
Nello stesso giorno, Robert Mitchnick, responsabile globale degli asset digitali della società, ha dichiarato alla CNBC che oltre il 90% della base di investitori dell’iShares Bitcoin (BTC) Trust (IBIT) è stato in modalità di accumulo costante, anche durante i cali di prezzo.
La doppia comunicazione offre il quadro pubblico più chiaro finora su come si comporta realmente la base di investitori crypto di BlackRock rispetto a come viene di solito rappresentata.
ETHB: Struttura ed economia
ETHB mette in staking tra il 70% e il 95% delle sue partecipazioni in ether tramite Coinbase Prime, con Figment, Galaxy Digital e Attestant come validatori approvati. Gli investitori ricevono circa l’82% delle ricompense lorde di staking – attualmente pari a circa il 3–4% annuo – distribuite con cadenza mensile.
BlackRock e Coinbase trattengono il 18% come commissione di staking. Il fondo prevede una commissione del promotore dello 0,25%, scontata allo 0,12% per il primo anno sui primi 2,5 miliardi di dollari di patrimonio.
Il lancio colma un vuoto strutturale nella prima generazione di ETF statunitensi su ether spot, che erano stati obbligati a rimuovere lo staking dalle loro richieste di autorizzazione sotto la precedente amministrazione SEC. L’ETF di BlackRock su ether senza staking, ETHA, detiene attualmente circa 6,5 miliardi di dollari di patrimonio.
ETHB non è il primo prodotto su ether con staking negli Stati Uniti – Grayscale e REX-Osprey sono arrivati prima – ma entra sul mercato con una capacità distributiva che nessun concorrente può replicare facilmente.
Leggi anche: Cutting 72% Of The World's Submarine Cables Wouldn't Bring Down Bitcoin - But Five Hosting Providers Might
Chi sta realmente comprando IBIT
Mitchnick ha dichiarato alla CNBC che investitori retail, consulenti finanziari e conti istituzionali rappresentano collettivamente oltre il 90% della base di investitori di IBIT, e che questo gruppo ha “tendenzialmente mostrato molta stabilità” seguendo un percorso di accumulo durante le fasi di ribasso del mercato.
Gli hedge fund, che rappresentano il restante 10% circa, adottano strategie tattiche come le operazioni di basis trade – andando long sull’ETF spot e short sui future – che generano segnali temporanei di afflussi e deflussi senza riflettere una vera convinzione direzionale.
IBIT ha registrato circa 26 miliardi di dollari di afflussi netti nel corso del 2025, collocandosi tra i primi cinque ETF statunitensi per afflussi annuali nonostante Bitcoin abbia chiuso l’anno con rendimenti negativi, secondo i dati Bloomberg.
Il fondo detiene ora oltre 55 miliardi di dollari di patrimonio. Il totale degli asset in gestione dei prodotti crypto di BlackRock, inclusi IBIT, ETHA, ETHB e i fondi tokenizzati, ammonta a circa 130 miliardi di dollari.
Mitchnick ha affermato che BlackRock valuta i potenziali ulteriori ETF crypto sulla base di criteri come liquidità, maturità del mercato, scala e casi d’uso identificabili. Non sono stati menzionati asset specifici oltre Bitcoin ed Ethereum.
Leggi anche: Ether Hits $2,209 Monthly High Then Retreats - On-Chain Data Points To $2,800, Futures Say Not So Fast