BlackRock ha spostato quasi 100 milioni di dollari in Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) su Coinbase in quella che, secondo i dati on-chain, sembra essere una normale operazione di ribilanciamento legata agli ETF piuttosto che un segnale di panico istituzionale, anche se i trasferimenti sono avvenuti in concomitanza con nuovi deflussi dai fondi spot crypto della società e hanno aggiunto pressione di breve periodo su un mercato già fragile.
BlackRock gestisce i deflussi
BlackRock ha depositato 930 BTC per un valore di 65,48 milioni di dollari e 12.687 ETH per un valore di 27,75 milioni di dollari su Coinbase.
I trasferimenti sono in linea con le normali operazioni degli ETF, in cui gli asset vengono regolarmente spostati tra cold storage ed exchange per gestire afflussi, deflussi e ribilanciamento di portafoglio.
Il 18 marzo, l’ETF spot su Bitcoin di BlackRock (IBIT) ha registrato deflussi per 33,9 milioni di dollari, interrompendo una serie di sette giorni consecutivi di afflussi. Il suo ETF su Ethereum (ETHA) ha registrato lo stesso giorno un deflusso più contenuto di 1,3 milioni di dollari.
Questi prelievi spiegano probabilmente i depositi su Coinbase: la società aveva bisogno di liquidare parte delle posizioni per soddisfare i rimborsi degli investitori. Uno schema simile era emerso nel dicembre 2025, quando BlackRock aveva inviato oltre 125 milioni di dollari in Bitcoin a Coinbase in condizioni analoghe.
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È un segnale rialzista o ribassista?
Un singolo trasferimento non è di per sé un campanello d’allarme, ma ripetuti depositi di grande entità accompagnati da deflussi costanti dagli ETF e da prezzi in calo su volumi elevati indicherebbero una vera pressione di vendita istituzionale. Quando grandi quantità di crypto arrivano su exchange come Coinbase Prime, la sola possibilità di una liquidazione può pesare sui prezzi, soprattutto quando il sentiment è già nella zona di “Extreme Fear”, secondo il Fear & Greed Index di Alternative.
Al momento della stesura, Bitcoin era in calo di circa il 4%, con Ethereum in ribasso ancora più marcato. Il rapporto MVRV mostrava un mercato bloccato in un ciclo: prezzi che salgono brevemente, trader che incassano i profitti e prezzi che tornano a scendere. Le letture dell’RSI su Ethereum suggerivano che i piccoli rialzi non riuscissero a reggere, in parte a causa delle posizioni a leva che amplificano la volatilità.
Più che speculare sul fatto che BlackRock sia rialzista o ribassista, il segnale più utile è la direzione dei flussi sugli ETF. Se i rimborsi dovessero continuare, la pressione di vendita probabilmente persisterà; se la domanda dovesse tornare, la narrativa del semplice ribilanciamento rimarrebbe valida.
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