Il Chief Investment Officer di Bitwise, Matt Hougan, sostiene che il bias di ancoraggio sta impedendo sia agli investitori tradizionali sia a quelli crypto di riconoscere la portata del passaggio di Wall Street verso la blockchain-based infrastructure.
Cosa è successo: la tokenizzazione accelera
Nel suo ultimo memo, Hougan ha illustrato una serie di sviluppi che, a suo dire, dimostrano un cambiamento fondamentale nel modo in cui la finanza tradizionale si rapporta alla tecnologia blockchain. Il presidente della SEC Paul Atkins ha lanciato il “Project Crypto”, uno sforzo a livello di commissione per modernizzare la regolamentazione dei titoli per i mercati on-chain.
Il CEO di BlackRock, Larry Fink, ha dichiarato che il settore sta entrando nelle prime fasi della tokenizzazione di tutti gli asset. BlackRock ha dato seguito a queste parole lanciando il suo fondo BUIDL da 2 miliardi di dollari, un fondo del Tesoro tokenizzato su Uniswap (UNI).
Apollo ha tokenizzato il suo Diversified Credit Fund da 700 miliardi di dollari su sei blockchain e ha annunciato l’intenzione di acquisire una partecipazione in Morpho. Le grandi banche — JPMorgan, Bank of America, Citigroup e Wells Fargo — stanno discutendo di una stablecoin congiunta, mentre JPMorgan ha già lanciato un deposito token su Base. Fidelity sta assumendo un responsabile per i vault DeFi.
Nonostante queste mosse, Hougan afferma che gli investitori tradizionali non hanno ancora registrato i cambiamenti. Anche gli investitori crypto mostrano segni di stanchezza di fronte alle ripetute affermazioni di adozione istituzionale, aggiunge.
Also Read: Vitalik Buterin Reveals 7-Fork Plan For Quantum-Proof Ethereum
Perché è importante: percezione contro realtà
Hougan indica nel bias di ancoraggio — la tendenza a fissarsi sulla prima informazione incontrata — la ragione principale per cui gli investitori stanno perdendo di vista quello che definisce uno dei più grandi cambiamenti nell’infrastruttura finanziaria.
Ha osservato che gli asset reali tokenizzati sono cresciuti in modo significativo dal 2020 al 2025, anche se restano interrogativi sul fatto che il valore possa concentrarsi sulle reti pubbliche Layer 1 come Ethereum (ETH) e Solana (SOL), su blockchain quasi private come Canton Network e Tempo, sui token DeFi o sulle società che operano nel settore.
«Le più grandi opportunità di alpha arrivano quando la narrativa di consenso è stantia e la realtà è andata oltre, ma gli investitori restano ancorati alla vecchia storia», ha scritto Hougan. «Ed è esattamente lì che ci troviamo oggi con le crypto».
Hougan ha concluso il suo memo inquadrando questa discrepanza più come un’opportunità d’investimento che come un semplice fallimento del mercato. Ha scritto che esiste «un grande delta tra ciò che le persone pensano stia accadendo nel mondo crypto e ciò che sta realmente accadendo» e ha sostenuto che questo divario favorisce la costruzione di un’esposizione ampia al settore piuttosto che il tentativo di scegliere singoli vincitori. A suo avviso, il cambiamento strutturale è valutato in modo errato. «Se riesci a vederlo per ciò che è, c’è molta opportunità», ha scritto.
Read Next: NVIDIA Posts $68B Quarter - What The AI Chip Boom Means For Crypto Infrastructure