Circle, il secondo emittente di stablecoin al mondo, ha annunciato piani per introdurre capacità di transazione reversibile per le sue operazioni valutarie digitali, USDC trasferimenti, ecc. La società mira a stabilire meccanismi che consentano rimborsi in caso di frode o dispute, segnando una notevole deviazione dal principio di immutabilità tradizionale della blockchain. Il presidente di Circle, Heath Tarbert, ha rivelato questi sviluppi durante recenti interviste ai media, riconoscendo la tensione intrinseca tra finalità delle transazioni e necessità di reversibilità.
Cosa sapere:
- Circle intende implementare sistemi di pagamento reversibili tramite la sua nuova blockchain Arc per attrarre istituzioni finanziarie tradizionali
- Il movimento sfida il principio fondamentale della criptovaluta sull'immutabilità delle transazioni, creando divisione all'interno della comunità crypto
- Goldman Sachs prevede che il valore di mercato dell'USDC di Circle potrebbe crescere di 77 miliardi di dollari entro il 2027 grazie ai venti favorevoli della regolamentazione
Rompendo l'ortodossia crypto
L'annuncio rappresenta un cambiamento fondamentale nella filosofia della criptovaluta. La tecnologia blockchain si è storicamente distinta per l'immutabilità delle transazioni, dove le transazioni confermate non possono essere annullate una volta registrate sul libro mastro digitale. Questa caratteristica è stata considerata un vantaggio fondamentale rispetto ai sistemi finanziari tradizionali.
Tarbert, ex presidente della U.S. Commodity Futures Trading Commission, ha spiegato che mentre la tecnologia blockchain offre numerosi vantaggi, alcuni vantaggi dei sistemi finanziari esistenti rimangono assenti nell'attuale ecosistema crypto. Gli sviluppatori di software stanno ora esaminando se specifiche blockchain possono ottenere una limitata reversibilità delle transazioni fraudolente in determinate circostanze con il consenso di tutte le parti.
La proposta ha creato tensioni all'interno della comunità delle criptovalute.
Alcuni veterani del settore hanno caratterizzato l'esplorazione di Circle come eretica ai principi della blockchain. Un importante capitalista di rischio ha descritto il concetto come "offensivo," mettendo in dubbio se il sistema risultante possa ancora essere classificato come una blockchain.
Implementazione tecnica e focus istituzionale
Il concetto di transazione reversibile di Circle opererà principalmente attraverso Arc, la sua nuova blockchain progettata per le istituzioni finanziarie. La società ha chiarito che questo meccanismo non revocherà né annullerà direttamente le transazioni blockchain.
Invece, i pagamenti della catena Arc non possono essere direttamente annullati a livello di protocollo. Circle intende aggiungere un livello di protocollo che consenta alle parti di transazione di avviare "pagamenti inversi" tramite accordo reciproco, simile ai processi di rimborso delle carte di credito. Questo approccio mira a bilanciare la finalità delle transazioni con le capacità di correzione degli errori.
La catena Arc rimane nelle fasi di test, progettata per consentire a società, banche e società di gestione patrimoniale di utilizzare le stablecoin per attività di pagamento, comprese le transazioni in valuta estera.
I critici hanno sostenuto che il design di Arc appare eccessivamente centralizzato, contraddicendo lo scopo originale della tecnologia blockchain di bypassare intermediari tradizionali come le banche.
La strategia di Circle contrasta nettamente con Tether, il maggior emittente di stablecoin al mondo. Mentre Tether ha costruito il suo dominio di mercato attraverso il trading di criptovaluta ad alta frequenza e alternative al dollaro nei mercati emergenti, Circle si concentra sull'attrazione di investitori istituzionali e istituzioni finanziarie tradizionali.
Caratteristiche di privacy e ambiente normativo
Per soddisfare i requisiti di riservatezza delle informazioni finanziarie dei clienti istituzionali, Circle sta esplorando opzioni di trasparenza della transazione controllate dall'utente. Sulla catena Arc, gli indirizzi dei portafogli dei clienti rimangono visibili mentre le quantità di transfer verrebbero cifrate.
"Se sei un'istituzione finanziaria o servi clienti, quando invii fondi, potresti non voler necessariamente che tutto il mondo veda ogni transazione, quindi abbiamo creato un livello di riservatezza per nascondere le quantità," ha spiegato Tarbert.
La trasformazione si verifica in condizioni normative favorevoli. Il Congresso ha approvato una normativa epocale per l'industria delle stablecoin a luglio, mentre i rapporti suggeriscono che l'amministrazione Trump sostiene fortemente lo sviluppo delle stablecoin per espandere l'influenza del dollaro in nuovi mercati. Le aziende di servizi finanziari considerano sempre più la tecnologia delle stablecoin come un mezzo per ottenere pagamenti transfrontalieri più rapidi e meno costosi. La circolazione globale di stablecoin attualmente ammonta a circa 280 miliardi di dollari.
Proiezioni di mercato e dinamiche dei flussi di capitale
Goldman Sachs ha previsto ad agosto che l'industria si trovi all'inizio di una "corsa all'oro delle stablecoin." La banca d'investimento ha stimato che il solo valore di mercato dell'USDC di Circle potrebbe crescere di 77 miliardi di dollari entro il 2027.
Tarbert ha riconosciuto l'incertezza riguardo alle fonti di afflusso di capitali ma ha cercato di affrontare le preoccupazioni delle banche riguardo al deflusso dei depositi. Ha suggerito che mentre le persone potrebbero trasferire i depositi a richiesta in stablecoin, i fondi potrebbero ugualmente fluire da altre classi di attività o rappresentare un'intera nuova creazione di ricchezza.
Comprensione della tecnologia delle stablecoin
Le stablecoin rappresentano valute digitali progettate per mantenere un valore stabile rispetto ad attività di riferimento, tipicamente il dollaro USA. Questi token combinano i vantaggi tecnologici delle criptovalute con la stabilità delle valute tradizionali, rendendole attraenti per l'adozione istituzionale.
USDC, il prodotto stablecoin principale di Circle, mantiene la parità con il dollaro tramite riserve complete con contanti e equivalenti di cassa. La società fornisce rapporti di attestazione regolari per dimostrare un'adeguata copertura, affrontando le preoccupazioni normative sulla stabilità e capacità di riscatto. La finalità della transazione si riferisce al punto in cui le transazioni in criptovaluta diventano irreversibili e non possono essere modificate o annullate. Questa caratteristica è stata tradizionalmente vista come un carattere di sicurezza, evitando modifiche non autorizzate alle transazioni o annullamenti fraudolenti.
Pensieri finali
L'esplorazione da parte di Circle delle transazioni stabili reversibili rappresenta un notevole cambiamento filosofico all'interno dell'industria delle criptovalute, prioritizzando l'adozione istituzionale rispetto ai principi tradizionali della blockchain. Il successo di questo approccio influenzerà probabilmente l'evoluzione del mercato più ampio delle stablecoin verso un'integrazione finanziaria mainstream.