Bitcoin (BTC) e il mercato cripto più ampio continuano a perdere terreno mentre quasi 10 miliardi di dollari di riserve in stablecoin sono usciti da Binance da metà novembre, riportando la liquidità disponibile dell'exchange a livelli che non si vedevano da ottobre 2024.
Cosa è successo: crollo delle riserve di stablecoin
Le disponibilità di stablecoin su Binance sono scese da circa 50,9 miliardi di dollari a 41,4 miliardi di dollari — un calo di circa il 18,6%, secondo un nuovo report di CryptoQuant. Il declino è stato costante dal 13 novembre, riflettendo un graduale disimpegno degli investitori che stanno riducendo la loro esposizione agli asset digitali.
Questa contrazione è importante perché le riserve di stablecoin sugli exchange fungono da indicatore del capitale dispiegabile. L’aumento delle riserve in genere segnala la volontà di assumere posizioni di rischio, mentre deflussi prolungati indicano ritiro di capitale.
Nonostante il deflusso, Binance rappresenta ancora circa il 64% delle riserve totali di stablecoin sugli exchange centralizzati. Ma la tendenza è chiara: i fondi stanno uscendo.
L’analisi di CryptoQuant collega il fenomeno a una più ampia assenza di nuovo capitale in ingresso nel settore cripto. La capitalizzazione totale di mercato si è compressa nella zona di 2,1–2,2 trilioni di dollari dopo aver toccato quasi 4 trilioni durante il rally del 2025. Il mercato è sceso al di sotto della sua media mobile a 50 settimane e si sta avvicinando alla media a 100 settimane — uno schema che storicamente segnala una correzione di metà ciclo piuttosto che un’inversione strutturale completa.
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Perché è importante: la ripresa richiede nuovo capitale
I pattern di volume suggeriscono distribuzione più che accumulazione. I picchi di vendita durante i ribassi sono stati più marcati delle reazioni in acquisto, indicando una cautela persistente tra i partecipanti.
La situazione lascia il mercato in una posizione fragile. Se il livello di supporto dei 2 trilioni di dollari dovesse cedere, la volatilità ribassista potrebbe intensificarsi a causa di condizioni di liquidità più sottili.
Storicamente, nuovi afflussi di stablecoin hanno coinciso con un miglioramento dell’appetito per il rischio e un sostegno più solido ai prezzi. Sarà probabilmente necessario un’inversione duratura nei flussi di stablecoin prima che possa consolidarsi una ripresa sostenibile.
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