Anche se Bitcoin (BTC) viene scambiato ben al di sotto dei massimi recenti, le iniziative blockchain istituzionali stanno accelerando invece di arretrare, secondo Ryan Zega, Head of Structured Finance di Aptos Labs.
“Quando guardo al mercato negli ultimi sei anni… penso che ci sia una maggiore comprensione della differenza tra struttura e speculazione”, ha detto Zega in un’intervista con Yellow.com.
Questa distinzione, infrastruttura strutturale contro volatilità del prezzo dei token, è centrale per la strategia istituzionale di Aptos (APT).
Mentre i mercati retail restano sensibili ai ribassi, Zega sostiene che gestori patrimoniali, regolatori e grandi imprese continuino a costruire.
“Le persone comprendono la tecnologia, comprendono i casi d’uso, nonostante dal punto di vista dei prezzi sia un mercato ribassista”, ha detto.
Dai cicli di prezzo alle infrastrutture di pagamento
Aptos fa risalire le proprie origini al progetto Libra (Diem) di Meta, che mirava a creare infrastrutture di pagamento globali.
Zega afferma che tale eredità sta plasmando il posizionamento attuale della rete come “motore di trading globale”, incentrato sul movimento di denaro e sui servizi finanziari piuttosto che sulla speculazione retail.
La chain elabora circa 60 miliardi di dollari al mese in volume di transazioni in stablecoin, secondo Zega, collaborando con grandi emittenti tra cui USDT e USDC.
I suoi ambiti di focus includono il regolamento transfrontaliero, i fondi monetari tokenizzati e i prodotti di credito privato, settori che stanno guadagnando trazione tra gli allocatori istituzionali anche mentre i mercati crypto più ampi oscillano.
La tokenizzazione istituzionale guadagna trazione
Zega ha indicato le partnership con grandi asset manager, tra cui il fondo BUIDL di BlackRock, la piattaforma Benji di Franklin Templeton, Apollo e Brevan Howard, come prova che la finanza tokenizzata si sta spostando dalla fase pilota alla distribuzione su scala.
“Si tratta di fondi di mercato monetario, fondi di credito privato. Buoni casi d’uso, buone partnership”, ha detto.
A Hong Kong, Aptos ha inoltre lavorato con la Hong Kong Monetary Authority su iniziative e-HKD e collaborato a ricerche con Hang Seng Bank e BCG per esaminare la domanda retail di fondi tokenizzati.
Il vantaggio, ha affermato Zega, ruota attorno a liquidità ed efficienza di regolamento.
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Gli investitori sono interessati al “regolamento istantaneo” e a una più ampia partecipazione nel secondario, caratteristiche che l’infrastruttura nativa blockchain può offrire più facilmente rispetto alle infrastrutture tradizionali.
Liquidità senza giardini recintati
Invece di costruire silos di liquidità interni, Aptos sta collaborando con broker-dealer e sedi di trading secondario come Republic per migliorare l’accesso e l’allineamento normativo.
La rete offre anche un prodotto chiamato Namespaces, che consente alle controparti istituzionali di personalizzare sottoinsiemi di validatori, strutture di commissioni e parametri di transazione rimanendo all’interno dell’ecosistema Aptos più ampio.
“Siamo una controparte conforme che sarebbe felice di prendere parte a molti di questi sforzi”, ha detto Zega, riferendosi ad attori consolidati come Swift e DTCC che esplorano integrazioni Web3.
Ha respinto l’idea che Aptos stia semplicemente costruendo “database più veloci per le banche”, sottolineando la componibilità e l’accessibilità come obiettivi di lungo periodo.
Struttura contro speculazione
Per Zega, il cambiamento decisivo è concettuale.
“C’è una maggiore comprensione della differenza tra struttura e speculazione”, ha detto, osservando che l’infrastruttura finanziaria basata su blockchain è sempre più vista separatamente dalla dinamica di prezzo dei token.
A differenza dei precedenti ribassi di mercato, ha affermato, le iniziative istituzionali e regolatorie continuano ad avanzare nonostante la volatilità di Bitcoin.
“Non tutta la blockchain è Bitcoin”, ha detto Zega. “Esistono casi d’uso pratici.”
Se questo disaccoppiamento continuerà, Aptos scommette che saranno le infrastrutture basate su stablecoin, i fondi tokenizzati e le infrastrutture dei mercati dei capitali regolamentati, e non i cicli delle meme coin, a definire la prossima fase di adozione della blockchain.
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