Ethereum ha superato Solana e Bitcoin nei flussi di capitale e nella dominanza del mercato dei futures, posizionando la seconda criptovaluta più grande al mondo per un potenziale test dei $4.000. I dati di mercato mostrano che investitori istituzionali e retail stanno spostando fondi verso Ether, con l'open interest sui futures che ha raggiunto i $58 miliardi e l'accumulo spot che accelera attraverso ETF e tesorerie aziendali.
Cosa Sapere:
- Il vantaggio nei flussi di capitale di Ethereum rispetto a Solana ha raggiunto un massimo annuale poiché il Rapporto Solana/Ethereum di Capitale Caldo è sceso del 42% da aprile a 0,045
- L'open interest sui futures di Ether ha toccato un massimo storico di $58 miliardi, catturando il 34,8% della quota totale di mercato sui principali exchange
- Gli attuali tassi di finanziamento rimangono significativamente più bassi rispetto ai precedenti tentativi di $4,000, suggerendo un'azione di prezzo sostenibile guidata dalla domanda spot piuttosto che dalla speculazione
Rotazione di Capitale Muta la Dinamica di Mercato
I flussi di investimento hanno decisamente favorito Ethereum rispetto alle piattaforme concorrenti di smart contract negli ultimi mesi. Secondo l'azienda di analisi blockchain Glassnode, il Rapporto di Capitale Caldo Solana/Ethereum è sceso a un minimo dall'inizio dell'anno di 0,045, rappresentando un calo del 42% da aprile. Questa metrica traccia il movimento del capitale realizzato a breve termine tra i due asset.
Sebbene sia Ethereum che Solana abbiano registrato afflussi durante luglio, i dati indicano che il denaro ora fluisce principalmente verso Ether.
La metrica del Cap Realizzato Caldo rivela quale criptovaluta gli speculatori a breve termine preferiscono. "Con la coppia di trading ETH/SOL in un trend al ribasso plurimensile, i dati segnalano una rotazione guidata ma sbiadita di ETH," ha dichiarato Glassnode nella sua analisi.
Il cambiamento va oltre il confronto con Solana. La coppia di trading ETH/BTC è salita a massimi di più mesi, superando la media mobile esponenziale a 200 giorni per la prima volta in oltre due anni. Questa svolta tecnica arriva mentre Bitcoin affronta pressioni di vendita a $116,000 e al di sotto, mentre Ether è rimbalzato al suo intervallo di trading medio.
Il Mercato dei Futures Mostra Interesse Istituzionale
Il mercato dei derivati di Ether è notevolmente espanso, con l'open interest recentemente raggiungendo un massimo storico di $58 miliardi. L'aumento dell'open interest, combinato con il conteggio giornaliero di transazioni su Ethereum a livelli record, riflette una maggiore partecipazione istituzionale e attività di rete.
La quota di Ethereum del totale dell'open interest sui principali exchange è salita al 34,8%. La quota di mercato di Bitcoin è scesa dal 59,3% al 47,1% nello stesso periodo. Questo cambiamento nella dominanza dei mercati dei futures suggerisce che i trader professionisti si stanno posizionando per un ulteriore apprezzamento di prezzo di Ethereum.
Nonostante l'avvicinarsi alla critico livello di resistenza di $4,000, i tassi di finanziamento indicano che il rally ha spazio per continuare. Gli attuali tassi di finanziamento aggregati rimangono significativamente inferiori rispetto ai precedenti tentativi di superare i $4,000 a marzo e dicembre 2024. Rispetto a marzo, i tassi di finanziamento si sono quasi dimezzati.
Tassi di finanziamento più bassi forniscono segnali rialzisti per due motivi. Primo, indicano che i trader non sono eccessivamente a lungo con leva, riducendo i rischi di liquidazione. Secondo, suggeriscono che l'azione di prezzo attuale deriva dalla domanda spot piuttosto che dalla speculazione eccessiva.
La Domanda Spot Guida una Crescita Sostenibile
Le tesorerie aziendali e i fondi scambiati in borsa Ethereum spot sono diventati principali fonti di accumulo. Il presidente di NovaDius Nate Geraci ha notato, "Le aziende di tesoreria Eth & gli ETF di eth spot hanno ciascuna acquistato circa l'1,6% dell'attuale fornitura totale di eth dall'inizio di giugno."
Questo acquisto istituzionale ha fornito un supporto fondamentale per il recupero del prezzo di Ethereum. Ether ha corretto del 9,72% negli ultimi sette giorni dopo un rally di cinque settimane consecutive. La criptovaluta ha successivamente recuperato il 9%, riprovando i $3,800 giovedì.
Comprendere la Terminologia Chiave di Mercato
Diversi indicatori tecnici menzionati richiedono una spiegazione per una comprensione più ampia. L'open interest misura il numero totale di contratti derivati in sospeso che non sono stati regolati, indicando i livelli di partecipazione di mercato. I tassi di finanziamento rappresentano il costo di mantenere posizioni con leva, con tassi elevati che suggeriscono speculazione eccessiva.
Il Cap Realizzato Caldo traccia il valore di mercato delle monete recentemente mosse, aiutando a identificare quali asset stanno attirando nuovo capitale. Quando questa metrica favorisce una criptovaluta rispetto a un'altra, suggerisce cambi di preferenze degli investitori in tempo reale.
Il Rapporto di Capitale Caldo confronta i movimenti del cap realizzato tra due asset. Un rapporto in calo indica che il capitale sta fluendo via dal primo asset verso il secondo.
Analisi Tecnica Indica un Breakout
L'analista di Crypto Jelle ha sottolineato l'importanza psicologica del livello di $4,000, affermando che "è stata una resistenza da sempre." L'analista ha aggiunto, "Una volta rotto, dubito che torneremo sotto per un po'. La scoperta del prezzo è vicina."
La combinazione di momentum tecnico e fattori fondamentali posiziona Ethereum per un potenziale progresso. Una minore leva nel sistema, una maggiore adozione istituzionale e un acquisto spot costante creano condizioni per un apprezzamento sostenibile del prezzo oltre i precedenti livelli di resistenza.
Pensieri di Chiusura
La recente sovraperformance di Ethereum riflette un cambiamento fondamentale nelle dinamiche di mercato delle criptovalute, con il capitale istituzionale e la domanda spot che guidano l'azione di prezzo piuttosto che il trading speculativo. La convergenza della partecipazione record nel mercato dei futures, la riduzione dei rapporti di leva e l'accumulo continuo da parte di ETF e tesorerie aziendali crea una base per testare la resistenza critica dei $4,000.