Grayscale Investments ha ritirato i piani di lancio degli ETF collegati a Cardano (ADA), Polkadot (DOT) e Hedera (HBAR), chiudendo tre dossier prima che qualunque fondo arrivasse sul mercato.
Punti chiave:
- Grayscale ha depositato alla SEC tre richieste di ritiro delle domande di ETF nella tarda serata di venerdì.
- Nessuna registrazione è mai diventata efficace e non sono mai stati emessi o collocati titoli.
- ADA, DOT e HBAR hanno registrato pesanti perdite nel corso del 2026.
I ritiri degli ETF di Grayscale
Grayscale ha presentato tre richieste di ritiro alla Securities and Exchange Commission statunitense in un intervallo di quattro minuti, a fine giornata di venerdì, comunicando al regolatore di “non avere intenzione di procedere con la prevista distribuzione” delle quote di ciascun trust. L’iniziativa è partita da Grayscale, non dalla SEC.
Le domande di registrazione per gli ETF su Cardano e Polkadot erano state inizialmente depositate il 29 agosto 2025, mentre la registrazione di Hedera era seguita il 9 settembre 2025, dopo precedenti proposte di ETF su ADA e DOT a febbraio. I fondi progettati erano prodotti passivi, costruiti per replicare l’andamento dei rispettivi token al netto di commissioni e spese.
In ciascun modulo Form RW, Grayscale ha precisato che la dichiarazione di registrazione non era ancora divenuta efficace, che non era stato emesso o venduto alcun titolo e che non era stato distribuito alcun prospetto preliminare. Gli investitori, quindi, non hanno mai ricevuto quote di nessuno dei tre veicoli.
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Il contesto degli ETF cripto
Il ritiro delle pratiche restringe la pipeline di ETF mono-asset proposti da Grayscale, mentre ADA, DOT e HBAR restano sotto forte pressione di mercato. Dall’inizio dell’anno, ADA ha perso oltre il 41%, DOT è in calo del 54% e HBAR segna -35%.
Le perdite dalla fine di febbraio 2025 sono ancora più marcate: ADA arretra di circa il 70%, DOT cede intorno all’80% e HBAR lascia sul terreno oltre il 70%. Grayscale non ha però indicato questi ribassi come motivazione ufficiale della scelta.
Sul proprio sito, Grayscale continua a elencare 17 prodotti tra ETF ed ETP, inclusi strumenti legati a Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) e Hyperliquid (HYPE). Questi prodotti esistenti non risultano coinvolti dalla decisione.
Grayscale aveva avviato il progetto di un ETF su Cardano nel febbraio 2025, seguito dalla proposta su Polkadot nello stesso mese, mentre la registrazione di Hedera era arrivata a settembre. Ad agosto 2026, dopo circa un anno di iter, nessuna di queste richieste era ancora entrata in vigore. Nessuno dei fondi è mai arrivato sul mercato.
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