Coinbase potrebbe vedere le proprie entrate dai stablecoin crescere fino a sette volte rispetto ai livelli attuali grazie al GENIUS Act, che ha istituito il primo quadro federale per l’emissione di stablecoin quando è stato firmato in legge nel luglio 2025, secondo gli analisti di Bloomberg Paul Gulberg e Samuel Radowitz, i quali osservano che l’exchange ha già generato lo scorso anno entrate stimate in 1,35 miliardi di dollari legate ai stablecoin — un balzo del 48% rispetto ai 911 milioni del 2024.
Cosa è successo: Previsioni sulle entrate dai stablecoin
Gulberg e Radowitz hanno pubblicato un’analisi in cui prevedono che le entrate di Coinbase legate a USDC (USDC), il token ancorato al dollaro emesso da Circle, possano aumentare da due a sette volte rispetto ai livelli attuali in presenza di condizioni normative favorevoli.
Il flusso di entrate deriva dagli interessi maturati sulle riserve che supportano USDC, investite principalmente in Treasury statunitensi e altri strumenti a basso rischio.
Le entrate dai stablecoin hanno rappresentato il 19% del fatturato annuo totale di Coinbase nel 2025. A differenza delle commissioni di trading, che oscillano con la volatilità del mercato, questo segmento si è dimostrato resiliente anche mentre i prezzi di Bitcoin (BTC) sono crollati bruscamente alla fine del 2025 e i ricavi del quarto trimestre sono diminuiti del 20%.
Le azioni Coinbase, negoziate con il ticker COIN, sono salite verso i 185 dollari durante la sessione di mercoledì, con un guadagno del 22% in 24 ore.
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Perché è importante: Vento favorevole normativo
Il GENIUS Act ha rimosso i principali ostacoli che avevano limitato l’uso di USDC nei pagamenti transfrontalieri e nei regolamenti tra commercianti, e una più ampia adozione da parte di imprese e istituzioni finanziarie amplierebbe la circolazione di USDC, richiedendo maggiori riserve coperte da Treasury e generando ulteriori interessi che Coinbase condivide. Il raggiungimento da parte dell’exchange dell’estremo superiore delle proiezioni di Bloomberg dipende in parte dalla possibilità di continuare a offrire ricompense ai clienti che detengono USDC — un meccanismo che, secondo gli analisti, potrebbe accelerare più rapidamente l’adozione.
Anche se i programmi di ricompensa dovessero essere ridimensionati durante le trattative in corso sul CLARITY Act, il quadro normativo più chiaro dovrebbe comunque sostenere una crescita significativa nell’uso dei stablecoin.
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