I mercati finanziari stanno scommettendo in modo schiacciante che la Federal Reserve ridurrà i tassi di interesse questa settimana, con il pricing dei futures, le piattaforme di previsione e i più ampi movimenti degli asset che convergono tutti su un taglio di un quarto di punto cut as the expected outcome.
L’attività su azioni, metalli e crypto si è rafforzata martedì, mentre la fiducia in un taglio dei tassi si è consolidata.
Cosa è successo
I dati dello strumento FedWatch del CME showed che i trader attribuiscono probabilità vicine al 90% a un abbassamento del tasso sui federal funds nella fascia 3,50%–3,75%, lasciando solo una piccola probabilità che la Fed mantenga l’attuale obiettivo.
Le posizioni sui futures ora riflettono non solo ottimismo, ma una quasi certezza che l’allentamento sia imminente.
I mercati delle previsioni sono ancora più espliciti.
Su Polymarket, contracts che implicano un taglio di 25 punti base sono stati scambiati intorno al 96% nel primo pomeriggio del 9 dicembre, con un taglio più profondo di 50 punti base quasi assente e la probabilità di nessun cambiamento di politica ridotta a poche unità percentuali. Un aumento dei tassi è stato quasi completamente escluso.
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I mercati di Kalshi showed un consenso simile, attribuendo al taglio standard probabilità intorno al 95%, con tutti gli altri scenari che oscillano intorno al 5% o meno.
Perché è importante
Il momentum di martedì è stato ulteriormente rafforzato dal consigliere economico della Casa Bianca Kevin Hassett, che said che la Fed ha “ampio margine” per continuare ad allentare, in linea con la più ampia spinta del presidente Trump per tassi più bassi.
Parlando al WSJ CEO Council, Hassett ha suggerito che ulteriori tagli sarebbero appropriati se le condizioni economiche restassero favorevoli.
Con aspettative così radicate, la domanda chiave ora è come i mercati digeriranno la decisione effettiva.
Quando gli investitori si affollano così tanto su un unico esito, la forza dei prezzi prima dell’annuncio può rapidamente trasformarsi in una reazione di tipo “sell-the-news”, soprattutto se la comunicazione della Fed non dovesse match the market’s enthusiasm.
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