Mike McGlone, macro strategist di Bloomberg Intelligence, ha avvertito che Bitcoin (BTC) potrebbe scendere a 10.000 $ e potenzialmente segnalare una recessione negli Stati Uniti, poiché la debolezza del mercato delle criptovalute coincide con valutazioni azionarie elevate.
L’analista ha sostenuto che la mentalità “buy the dip” del periodo post‑2008 potrebbe essere arrivata al capolinea.
McGlone ha citato la capitalizzazione del mercato azionario statunitense rispetto al PIL, che ha raggiunto il livello più alto da circa un secolo, insieme alla volatilità a 180 giorni dell’S&P 500 e del Nasdaq ai minimi da otto anni.
Ha descritto il mercato delle criptovalute come in fase di “implosione”, mentre oro e argento registrano un ritmo di crescita che non si vedeva da circa 50 anni.
Confronto di mercato e obiettivi al ribasso
McGlone ha condiviso un grafico che confronta bitcoin diviso per 10 con l’S&P 500, con entrambi gli indici che a partire dal 13 febbraio si trovavano poco sotto quota 7.000. Ha suggerito che bitcoin non può mantenere gli attuali livelli se i mercati azionari più ampi si indeboliscono.
L’analista di Bloomberg ha individuato 5.600 punti sull’S&P 500 come primo livello di ritorno alla media, equivalente a circa 56.000 $ per bitcoin nel suo modello.
Nel suo scenario di base di lungo periodo, prevede che bitcoin torni verso i 10.000 $, ipotesi legata al raggiungimento di un picco nei mercati azionari statunitensi.
Bitcoin è sceso sotto i 68.000 $ lunedì dopo aver testato brevemente i 70.000 $ nel fine settimana. La criptovaluta è diminuita di quasi il 50% rispetto al picco di ottobre 2025, quando aveva superato i 126.000 $.
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Controargomentazioni e dati sugli ETF
Jason Fernandes, co‑fondatore di AdLunam, ha contestato la tesi di McGlone, definendola un caso di “falsa equivalenza e bias di percorso unico”. Fernandes ha dichiarato a CoinDesk che i mercati possono assorbire gli eccessi nel tempo attraverso la rotazione dei capitali o l’erosione inflazionistica, piuttosto che tramite un crollo.
Un movimento verso i 10.000 $ richiederebbe “un forte restringimento della liquidità, un ampliamento degli spread creditizi, un deleveraging forzato dei fondi e un calo disordinato dei listini azionari”, ha affermato Fernandes. Ritiene uno scenario del genere poco probabile in assenza di uno shock creditizio o di un errore di politica economica.
Gli ETF su bitcoin hanno registrato deflussi per 678 milioni di dollari nel mese di febbraio, portando i riscatti complessivi a 6 miliardi da novembre, secondo i dati di DefiLlama. Il mercato delle criptovalute nel suo complesso ha perso circa 2.000 miliardi di dollari di valore durante il recente ribasso.
Il segretario al Tesoro Scott Bessent ha dichiarato giovedì che una normativa sulle criptovalute come il Clarity Act potrebbe ristabilire la fiducia degli investitori. Istituzioni come BlackRock e Goldman Sachs continuano ad aumentare la loro esposizione alle criptovalute nonostante la debolezza del mercato.
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