Il market maker di criptovalute Wintermute ha avviato lunedì il trading over-the-counter per clienti istituzionali di gold-backed tokens, mentre la capitalizzazione di mercato del settore ha raggiunto 5,4 miliardi di dollari.
Il desk OTC dell’azienda offer servizi di esecuzione per Pax Gold e Tether Gold, i due maggiori prodotti di oro tokenizzato per valore di mercato.
Il CEO di Wintermute, Evgeny Gaevoy, ha previsto che il mercato dell’oro tokenizzato potrebbe espandersi fino a 15 miliardi di dollari entro fine anno, ovvero 2,8 volte i livelli attuali.
La previsione arriva in un contesto di più ampia flessione del mercato delle criptovalute, in cui il bitcoin è sceso di quasi il 50% rispetto ai massimi di ottobre 2025.
Crescita del mercato e volumi di trading
La capitalizzazione di mercato dell’oro tokenizzato è aumentata di oltre l’80% in tre mesi, passando da 2,99 miliardi a 5,4 miliardi di dollari. Nel quarto trimestre 2025 il volume di trading dei token garantiti da oro ha raggiunto 126 miliardi di dollari, superando la somma di cinque principali ETF sull’oro, secondo il comunicato di Wintermute.
I token offrono trading 24 ore su 24 e regolamento basato su blockchain, distinguendosi dagli ETF sull’oro tradizionali che negoziano solo durante l’orario di mercato. Ogni token represents la proprietà di un’oncia troy di oro fisico conservato in caveau regolamentati.
Il desk di Wintermute consentirà alle istituzioni di negoziare PAXG e XAUT contro USDT, USDC, valute fiat e principali criptovalute. L’azienda ha citato una domanda in crescita mentre il prezzo dell’oro si mantiene vicino ai massimi storici in un contesto di incertezza macroeconomica.
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Contesto più ampio della tokenizzazione
Questa espansione si inserisce nel crescente interesse istituzionale per gli asset del mondo reale tokenizzati. ARK Invest projected tokenized assets could surpass $11 trillion by 2030, mentre Standard Chartered prevede che i RWAs tokenizzati raggiungeranno i 2.000 miliardi di dollari entro il 2028.
Gli asset del mondo reale quotati nei mercati pubblici e tokenizzati sono triplicati nel 2025, arrivando a circa 16,7 miliardi di dollari, secondo dati precedenti di The Block. I dirigenti di BlackRock hanno descritto la tokenizzazione come un cambiamento strutturale per i mercati dei capitali.
XAUT e PAXG rappresentano insieme circa il 97% del mercato dell’oro tokenizzato. Entrambi i token sono negoziati su Ethereum e altre reti blockchain, con XAUT che detiene una capitalizzazione di mercato vicina a 3,6 miliardi di dollari e PAXG a 2,3 miliardi di dollari a metà febbraio 2026.
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