Fold Holdings ha estinto due prestiti convertibili in essere con un valore nominale complessivo di 66,3 milioni di dollari, liberando 521 Bitcoin (BTC) precedentemente detenuti come garanzia ed eliminando circa 8–10 milioni di potenziali azioni dal proprio conteggio completamente diluito.
Le operazioni semplificano un bilancio che era stato gravato da covenant restrittivi da quando la società è diventata pubblica sul Nasdaq all’inizio del 2025.
La ristrutturazione è stata realizzata principalmente con modalità non diluitive, anche se include un nuovo impegno: una cambiale senior non garantita da 13 milioni di dollari con scadenza a un anno, emessa a favore di SATS Credit Fund L.P., parte correlata, insieme a 520.000 azioni ordinarie.
Cosa è successo
I due strumenti estinti erano una nota convertibile garantita da 46,3 milioni di dollari emessa nel marzo 2025, collateralizzata da 500 Bitcoin, e una separata nota senior garantita per investitori del dicembre 2024, garantita da 521 BTC.
Fold ha utilizzato circa 27,5 milioni di dollari in contanti per estinguere la nota per investitori, regolando il resto tramite il nuovo finanziamento SATS.
I 521 BTC ora liberati dalla garanzia possono essere impiegati per spese operative, requisiti di riserva della carta di credito o futuri finanziamenti, secondo la società. Il tesoretto totale di bitcoin di Fold ammontava a 1.526 BTC alla sua più recente comunicazione.
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Perché è importante
L’estinzione del debito rimuove covenant che avevano limitato le decisioni operative e di finanziamento di Fold – un aspetto rilevante mentre la società si prepara a lanciare una carta di credito con premi in Bitcoin a marchio Visa, che ha già una lista d’attesa di 75.000 persone.
La carta, sviluppata con Stripe, consentirà agli utenti di guadagnare fino al 4% di cashback in bitcoin sugli acquisti, senza canone annuale.
Fold ha registrato ricavi per 7,4 milioni di dollari nel terzo trimestre del 2025, in crescita del 41% su base annua, con un EBITDA rettificato ancora negativo a (4,2) milioni di dollari. Il titolo FLD della società è stato scambiato a 1,49 dollari il 27 febbraio, ben al di sotto delle medie mobili a 50 e 200 giorni, riflettendo le difficoltà più ampie che le società small-cap focalizzate su Bitcoin stanno incontrando nel mantenere il valore azionario nell’attuale mercato.
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