Diversi fondi di criptovalute scambiati in borsa in attesa di approvazione da parte dei regolatori federali affrontano tempistiche incerte mentre il Congresso corre per prevenire una chiusura del governo prevista per sabato a mezzanotte. Tra le applicazioni in sospeso ci sono fondi che tracciano Solana e Litecoin, che i gestori patrimoniali affermano avere superato diversi stadi di revisione con la Commissione per i Titoli e gli Scambi (SEC).
Cosa Sapere:
- La SEC sta esaminando dichiarazioni di registrazione S-1 modificate per gli ETF su Solana e Litecoin, con alcune applicazioni che potrebbero essere vicine all'approvazione
- Una chiusura del governo metterebbe in aspettativa la maggior parte del personale della SEC, potenzialmente fermando le revisioni regolamentari a meno che non vengano considerate essenziali per la stabilità del mercato
- L'ETF su Litecoin di Canary Capital affronta una scadenza per la decisione il 2 ottobre, con ulteriori applicazioni in attesa di risposte tra il 10 e il 24 ottobre
Tempistica Regolatoria a Rischio
I gestori patrimoniali hanno presentato dichiarazioni di registrazione S-1 riviste alla SEC negli ultimi mesi. Una persona a conoscenza del processo di applicazione ha detto che le approvazioni per alcuni fondi potrebbero arrivare già la prossima settimana se il governo continua a funzionare. Le applicazioni per ETF su Solana spot hanno fatto i progressi maggiori, con gli emittenti che hanno risposto a diversi turni di commenti della SEC e si preparano a inviare le dichiarazioni S-1 finali.
La SEC ha richiesto la scorsa settimana che le borse di quotazione ritirassero i loro archivi 19b-4 e li ripresentassero secondo gli Standard Generali di Quotazione.
Questo cambiamento procedurale è seguito all'approvazione di tali standard all'inizio di quest'anno. Gli osservatori di mercato hanno interpretato il passo come una preparazione per dare il via libera a nuovi prodotti crittografici.
Ottobre presenta una serie compressa di scadenze per le decisioni. L'ETF su Litecoin di Canary Capital richiede una risposta regolamentare entro il 2 ottobre. Altre applicazioni affrontano scadenze finali che vanno dal 10 al 24 ottobre, date che ora rischiano il rinvio se il Congresso non riesce a far approvare una legge di finanziamento.
Impatto della Chiusura sulla Supervisione Finanziaria
Una chiusura federale metterebbe in aspettativa la maggior parte dei dipendenti governativi, incluso il personale della SEC. Un gruppo ridotto rimarrebbe per gestire le operazioni essenziali, anche se la classificazione delle revisioni degli ETF su criptovalute sotto questa designazione rimane incerta.
Le chiusure governative precedenti hanno portato a sospensioni delle revisioni regolamentari di prodotti finanziari, a meno che i funzionari non li abbiano determinati critici per la stabilità del mercato.
La SEC potrebbe aver completato una quantità significativa di documentazione al di fuori della vista pubblica. Questo scenario potrebbe consentire alle approvazioni di procedere prima delle scadenze o durante una chiusura, anche se tali esiti rimangono non confermati. Le agenzie regolatorie generalmente mantengono una flessibilità limitata durante i periodi di mancanza di finanziamenti per affrontare questioni urgenti. I gestori patrimoniali e le borse stanno monitorando i negoziati del Congresso mentre seguono le scadenze imminenti. La combinazione di incertezza politica e tempistiche regolatorie ha creato sfide di pianificazione per le aziende che cercano di lanciare nuovi prodotti di investimento.
Comprendere gli ETF su Criptovalute
I fondi scambiati in borsa operano come veicoli di investimento che tracciano il prezzo degli asset sottostanti. Gli ETF su criptovalute spot detengono asset digitali effettivi piuttosto che contratti derivati. La SEC ha approvato nel 2024 diversi ETF su Bitcoin spot, segnando un cambiamento nell'approccio dell'agenzia ai prodotti di investimento in criptovalute. Solana funziona come una piattaforma blockchain che supporta applicazioni decentralizzate e processa transazioni. Litecoin opera come una criptovaluta peer-to-peer creata nel 2011 come alternativa al Bitcoin.
I gestori patrimoniali vedono questi ETF su criptovalute alternative come estensioni dei prodotti su Bitcoin approvati l'anno scorso. Molte aziende dietro le applicazioni per ETF su Bitcoin stanno perseguendo fondi collegati ad altri asset digitali, cercando di espandere le opzioni di investimento regolamentate nel settore delle criptovalute.
Incertezza Politica Prevale
Il processo di approvazione degli ETF su criptovalute è accelerato nel 2025 a seguito delle decisioni sugli ETF su Bitcoin dell'anno scorso. Le aziende hanno preparato applicazioni in previsione di una continua apertura regolatoria ai prodotti su criptovalute spot. La potenziale chiusura introduce variabili al di là delle condizioni di mercato o degli standard regolatori.
I negoziati sul finanziamento del Congresso ora determinano se questi prodotti finanziari avanzano secondo il piano previsto. I gestori patrimoniali devono affrontare periodi di attesa dipendenti dagli esiti politici piuttosto che solo dal completamento delle revisioni regolatorie.