Tether ha aggiunto circa 27 tonnellate metriche di oro alle sue riserve nel quarto trimestre del 2025, collocando l’emittente di stablecoin tra i maggiori acquirenti mondiali del periodo e avvicinandosi ai livelli di accumulo tipicamente visti solo tra le banche centrali.
Cosa è successo: il gigante delle stablecoin supera le banche centrali
Gli acquisti di Tether nel quarto trimestre sono stati in linea con quelli del terzo trimestre, che gli analisti avevano stimato in circa 26 tonnellate. Un rapporto di fine novembre ha indicato che Tether ha superato tutte le banche centrali, accumulando 116 tonnellate di oro nel 2025.
Il CIO di Bitwise, Matt Hougan, ha detto che l’azienda probabilmente rientrerà tra i primi tre acquirenti globali del trimestre.
«Chi è la banca centrale adesso? Tether ha comprato più oro di qualsiasi banca centrale nel Q3 2025, secondo i dati ufficiali», ha scritto Hougan su X. «Sarà una corsa sul filo nel Q4 — stiamo ancora aspettando i dati finali — ma l’azienda sarà tra le prime 3.»
Tether finanzia principalmente i suoi acquisti utilizzando i profitti derivanti dal collateral di USDT (USDT), la sua stablecoin ancorata al dollaro, con asset fruttiferi come i Treasury USA. Con circa 187 miliardi di dollari in USDT in circolazione, quel rendimento è diventato un potente motore di accumulo di asset.
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Perché è importante: le imprese private dettano ora le regole monetarie
L’entità degli acquisti spicca sullo sfondo di prezzi dell’oro in forte rialzo. L’oro spot è salito del 18% da inizio anno, dopo un guadagno del 64% nel 2025, superando successive soglie psicologiche a 3.000, 4.000 e 5.000 dollari l’oncia.
La strategia sull’oro di Tether è strettamente legata al suo prodotto di oro tokenizzato, XAUT (XAUT).
L’azienda ha dichiarato che XAUT rappresenta ora circa il 60% del mercato globale delle stablecoin garantite da oro, che è passato da circa 1,3 miliardi a oltre 4 miliardi di dollari nel 2025.
Al 31 dicembre, Tether deteneva 520.089 once troy fini di oro a garanzia di XAUT su base rigorosamente 1:1, conservate in caveau svizzeri conformi agli standard London Good Delivery.
«Operiamo su una scala che ora colloca il Tether Gold Investment Fund accanto ai detentori sovrani di oro, e questo comporta una responsabilità reale», ha dichiarato in un comunicato il CEO di Tether, Paolo Ardoino. Per confronto, la banca centrale della Polonia, il compratore più attivo nel settore ufficiale che riporta la propria attività, ha aggiunto 35 tonnellate di oro nel Q4, portando le sue riserve complessive a 550 tonnellate.
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