Ethereum (ETH) cofondatore Vitalik Buterin sta mettendo in discussione la direzione dei mercati di previsione, avvertendo che si stanno spostando verso scommesse speculative di breve periodo e allontanandosi da un valore più ampio per la società, e proponendo una radicale riprogettazione che potrebbe mettere in discussione il ruolo delle stablecoin in crypto.
In un post su X post di domenica, Buterin ha affermato che le piattaforme di previsione hanno raggiunto una scala significativa, con volumi sufficienti a sostenere trader a tempo pieno.
Ha però sostenuto che stanno “convergendo eccessivamente verso un product market fit malsano”, sempre più focalizzate su scommesse sul prezzo delle crypto e sullo sport, che generano entrate ma offrono scarso valore informativo di lungo periodo.
Dalla speculazione alla copertura
Buterin ha inquadrato il problema attorno a chi, in ultima analisi, perde denaro nei mercati di previsione.
Oggi, ha suggerito, gran parte del modello dipende da “trader ingenui” che piazzano scommesse sbagliate.
Pur non essendo intrinsecamente immorale, ha avvertito che un’eccessiva dipendenza da questa dinamica incentiva le piattaforme a coltivare un coinvolgimento di bassa qualità, una deriva che ha descritto come “corposlop”.
Invece, ha sostenuto che i mercati dovrebbero dare priorità agli “hedger”, partecipanti disposti ad accettare piccole perdite attese in cambio della riduzione del rischio.
In un esempio, ha descritto investitori che detengono azioni biotech che potrebbero usare mercati di previsione politica per coprirsi contro esiti elettorali che influenzano l’esposizione del loro portafoglio.
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In questa impostazione, i mercati di previsione diventano meccanismi di assicurazione anziché prodotti di intrattenimento.
Oltre le stablecoin
L’idea più proiettata nel futuro di Buterin va oltre.
Si è chiesto se gli utenti vogliano davvero stablecoin ancorate all’USD o se preferiscano semplicemente una stabilità dei prezzi legata alle loro spese nel mondo reale.
Ha proposto un sistema in cui gli utenti detengono panieri personalizzati di quote di mercati di previsione collegati agli indici di prezzo di beni e servizi che consumano effettivamente.
Un modello di IA locale potrebbe generare una copertura su misura che rappresenta un certo numero di giorni di spese attese.
In quel modello, la valuta fiat diventa superflua. Gli utenti potrebbero detenere asset volatili come ETH o azioni per la crescita e fare affidamento sulle coperture dei mercati di previsione per la stabilità.
Restano ostacoli pratici e normativi
Il concetto richiederebbe una liquidità profonda, meccanismi di determinazione dei prezzi sofisticati e asset denominati in qualcosa che i partecipanti desiderano detenere.
Solleva anche questioni normative, in particolare se tali mercati assomigliano a un’esposizione sintetica a real-world economic outcomes.
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