Bloomberg Intelligence のストラテジスト Mike McGlone 氏は、仮想通貨市場の時価総額で Tether (USDT) が Ethereum (ETH) と Bitcoin (BTC) の両方を上回ると見込む一方で、Bitcoin が1万ドルまで下落する可能性 についても警告している。
マクグローン氏のテザーフォーキャスト
今週公開されたノートの中で、Bloomberg Intelligence のシニア・マクロ・ストラテジストであるマクグローン氏は、仮想通貨市場の資本が、安定性と実用性を重視したインストゥルメントへとシフトしていると主張 した。彼は、そのトレンドの最大の受益者としてテザーの USDT を挙げている。
「“フリップニング”は今後も続き、テザーの運用資産残高（AUM）は2026年にイーサリアムを、やがてはビットコインをも上回ると予想している」とマクグローン氏は記した。
テザーとイーサリアムの差は急速に縮まっている。イーサリアムの時価総額はおよそ2,720億ドルである一方、テザーは約1,840億ドルとなっている。1年前、ステーブルコインの時価総額は1,442億ドルであり、過去12か月で27.6%増加した。
テザーは現在、世界のステーブルコイン市場の約58%を支配 している。USDC と合わせると、両者でステーブルコイン全体の時価総額の約82%を占める。
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ビットコイン1万ドルへの警告
マクグローン氏は、このステーブルコイン見通しと並行して、ビットコインに対して非常に弱気な見方を示している。同氏は、BTC が1万ドルまで暴落する可能性があると示唆し、ビットコインが株式市場の上昇相場と下落相場の双方を先導してきた過去のパターンを根拠に挙げた。
彼の分析に添付されたチャートは、ビットコインの年間ローソク足と S&P 500 指数、およびその180日間ボラティリティを並べて示している。株式市場のボラティリティは現在12.5と、マクグローン氏の評価では2026年に向けては低すぎる水準だ。このトレンドが反転すれば、ビットコインの下落が加速する可能性がある。
ビットコインは、弱気シナリオを回避するために7万5,000ドル以上を維持する必要がある。この水準を割り込めば、マクグローン氏によれば1万ドルに向けた道が開けることになり、そこは2017年に先物市場が開始されて以来の長期的な均衡水準だと同氏は見ている。
マクグローン氏は、これまでにも同様の逆張り的な見解を示してきた。彼は繰り返し、ビットコインと株式市場の相関 により、リスクオフ局面ではビットコインが脆弱になると主張しており、BTC を伝統的市場の下落に対するヘッジとみなす大多数の仮想通貨アナリストとは対立する立場を取っている。
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