暗号資産に対するより親しみやすい規制への注目すべき変化として、 香港の証券先物委員会（SFC）は、ライセンスを持つ暗号通貨取引所と 認可された仮想資産ファンドがステーキング サービスを提供することを公式に認める新しいガイダンスを発表しました。 これは、デジタル資産のグローバルハブになるという香港の野心において 重要な一歩を示しています。
月曜日に発表された新しいフレームワークは、 投資家保護とプラットフォームの責任を最優先事項として強調しています。 規則の下では、仮想資産取引プラットフォーム（VATP）— 香港がライセンスを持つ 暗号通貨取引所に対して使用する用語 — はクライアントの資産を完全に管理し、 ステーキング機能の委託を第三者に委ねることは許可されません。 SFCはまた、ブロックチェーンの不具合、バリデータのダウンタイム、サイバーの脅威の 可能性などの問題をカバーする包括的なリスク開示をプラットフォームに求めています。
この進展は、SFCの「ASPIRe」ロードマップの下でのより広範なデジタル資産 イニシアティブと一致しており、規制されたが革新を支援する環境の構築を目指しています。 SFCのCEOであるジュリア・リョン氏は次のように述べています。 「規制されたサービスと商品の範囲を広げることは、香港の仮想資産 エコシステムを健全に発展させ続けるために重要です。 しかし、その広がりは、クライアントの仮想資産の安全性が引き続き 中心にある規制環境で行われなければなりません。」
より厳格で透明性のあるステーキング体制
SFCの通達は、流動性とセキュリティのリスクを軽減するために、ステーキングの 明確な運用基準を導入しています。VATPはすべての関連するステーキングの仕組み、 手数料、ロックアップ期間、バリデータの実践、および混乱時の事業継続計画を開示する 必要があります。この透明性は、ユーザーがステーキングプログラムに参加する メリットとリスクをよりよく評価するのに役立つことを意図しています。
取引所に加えて、認可された仮想資産ファンドも、厳格に管理された条件の下で ステーキングに参加することが許可されています。これらのファンドはライセンスを 持つプラットフォームまたは認可された機関のみを使用し、SFCは償還と 流動性の懸念に対処するためにステーキングキャップを課しています。
小口ステーキングにおける地域的な分岐
香港のステーキングに対する承認は、他の金融センターの政策スタンスと 鮮明に対照をなしています。例えばシンガポールは、投資家保護上の懸念を理由に 2023年に小口ステーキングを禁止しました。一方、米国の証券取引委員会（SEC）は 大手プレーヤーであるCoinbaseに対する訴訟を起こすなどの 執行重視のアプローチを採っており、ワシントンでは取り締まりの再評価を求める勢いが 増しています。
特にイリノイ州は最近、他の州での類似した動きに続いてCoinbaseに対する ステーキング関連の訴訟を取り下げ、政治的圧力の下で米国の規制態度が 軟化している可能性を示唆しています。
香港は新しいガイダンスにより、革新と規制の間の中間的な道を 自ら位置付けています。ステーキングのための管理された環境を構築することで、 同市は機関投資資本を引きつけ、特にEthereum、Solanaなどのブロックチェーンを 支えるPoSエコシステムにおいて法令遵守の利益生成メカニズムを提供することを目指しています。
グローバルな管轄区域が暗号通貨ステーキングの規制方法について分岐する中、 香港の規則は、ブロックチェーンネイティブな機能と従来の 金融の安全策をバランスさせながら、監督された参加を可能にするモデルを提供しています。