KrakenのSPACが3億4,500万ドルを調達、最大100億ドル規模の案件を物色―取引所本体もIPOを計画

**KRAKacquisition Corp.**は、Krakenの関連会社がスポンサーとなる特別目的買収会社（SPAC）で、当初2億5,000万ドルを目標としていた1月のIPOを3億4,500万ドルに増額し、ナスダック・グローバル・マーケットで1ユニット10ドルで3,450万ユニットを販売した。

同社は現在、Decryptに対し取締役のRavi Tanuku氏が語ったところによると、最大100億ドル規模までの暗号資産インフラ企業を物色している。

こうした買収候補の探索は、Kraken自身による非公開でのIPO申請と並行して進んでおり、取引所が2つの車両を同時に用いた公開市場戦略を構築しているのではないかとの見方を呼んでいる。

このブランクチェック・カンパニーはケイマン諸島に設立され、Krakenに加えベンチャー企業のTribe CapitalおよびNatural Capitalが支援しており、1月28日にティッカー「KRAQU」で上場デビューした。

その使命は、24か月以内に1社以上の事業会社と合併するか、さもなければ株主に資本を返還することである。

KRAKacquisitionが求める案件像

Tanuku氏はDecryptに対し、100億ドルという上限値はあくまで目安であり、現実的には20億ドル規模に近いバリュエーションの案件になる可能性が高いと述べた。

同社は、暗号資産決済、ステーブルコイン、DeFi、トークン化といった分野でターゲットを絞り、これらは2025年を通じてウォール街の関心が高まったセクターでもある中小型企業を狙っている。

特定の買収候補はまだ特定されておらず、同社は実質的な合併交渉にもまだ入っていないと、SECへの提出書類は述べている。

SPACの仕組みにより、KRAKacquisitionにはディールを完了させるための猶予が2年与えられ、それまでに取引が成立しなければIPOで調達した資金を投資家に返還しなければならない。ユニットにはクラスA普通株1株と、11.50ドルでの行使が可能な4分の1ワラントが含まれており、実質的にはワラント保有者は、合併発表後に株価がこの水準を超えて初めて大きな利益を得られる構造だ。

Krakenを巡る状況

この買収ビークルの立ち上げは、Kraken自身のIPO構想と時を同じくしている。同取引所は、Citadel Securitiesから2億ドルの投資を受けた後、2025年11月に評価額200億ドルでSECに対しドラフトS-1登録届出書を機密扱いで提出した。

Krakenの親会社であるPaywardは2025年の調整後収益を22億ドルと報告しており、その53%はカストディ、ステーキング、サブスクリプションなど、現物取引以外のサービスから生み出されている。

Krakenは買収面でも積極的な姿勢を見せてきた。同社は2025年に先物取引プラットフォームのNinjaTraderを15億ドルで買収し、その後トークン化資産の発行事業者であるBacked Financeの買収も完了させている。

Tanuku氏はKRAKacquisitionについて、Krakenと経済的に連動した意味のある持分を通じて中小規模企業を結びつけ、取引所が社内で構築してこなかったセクターにも影響力を拡張し得る戦略的ツールだと説明した。

Santanderは、このSPAC案件における単独ブックランナーとして名を連ねている。Krakenで戦略イニシアチブを率いるSahil Gupta氏は、KRAKacquisitionのCFOも務めており、取引所とそのペーパーカンパニーとのオペレーション面での重なりを一段と強めている。