大手企業は数十億ドルをイーサリアムに積み上げ、ブロックチェーンネットワークが単なる投機的な仮想通貨ではなく、未来の金融システムの基盤となると賭けています。BitMine Immersion Technologiesのような企業はイーサを60億ドル以上保有し、Sharplink Gamingは30億ドル以上を保有しています。これは、Strategy Inc.のマイケル・セイラーが採用したビットコイン支持戦略に似ています。
知っておくべきこと:
- 企業財務部門はイーサリアムを戦略資産として採用しており、BitMineは60億ドル以上、Sharplinkは30億ドルのイーサを蓄積しています
- イーサは6月以降約75%上昇し、最高値に近づいており、機関投資家の需要と供給制約戦略が要因です
- 主要な金融機関は、将来のAIとウォール街の統合のインフラとしてイーサリアムを見ていますが、プライベートブロックチェーンネットワークからの競争がリスクです
企業財務戦略の形成
次世代の金融インフラを強化する動きは、マンハッタンのボウリー貯蓄銀行の旧館で開催されたNextFin NYCイベントで勢いを増しました。デジタル資産の経営者は、イーサリアムを取引トークンの評判を超えて推進するために集まりました。BitMine Immersion Technologiesの会長、トム・リー氏は、観衆に向かって「イーサリアムはウォール街とAIが統合する地点です」と宣言しました。
彼の会社のアプローチは、単に仮想通貨を所有することから、イーサリアムのプログラム可能なブロックチェーン技術を中心に全ての企業を構築することへの基本的なシフトを示しています。
ビットコインが主にデジタルマネーとして機能するのとは異なり、イーサリアムはプログラム可能な台帳として自動化されたソフトウェアプログラム、つまりスマートコントラクトをサポートします。これらのコントラクトは取引を処理し、利息を支払い、従来の銀行仲介者を介さずにローンを管理します。ユーザーは各取引にエーテルの手数料を支払い、ネットワーク採用が進むにつれて需要が増加します。
イーサリアムの共同創設者、ジョー・ルビンは現在の市場動態を「一種の競争状態」と述べ、イーサ供給を抑制しようとする努力を表現しました。この戦略は、循環しているトークンを減少させ、供給と需要の基本を改善することを目指しています。ルビンは7月のブルームバーグで「多くのイーサをロックして、他の多くのプロジェクトがイーサをロックするならば、それは供給と需要のダイナミクスに非常に良い」と述べました。
市場動態と機関投資家の採用
企業財務モデルはStrategy Inc.のマイケル・セイラーから直接借用されており、彼は2020年から自社をビットコイン収集者に変えました。Strategyは現在、720億ドル相当のビットコインを保有しています。BitMineの持ち分はイーサの循環供給のおよそ1%を占め、同社の野心はセイラーの大規模蓄積を通じて希少性を創出するアプローチを模しています。
リー氏は、ウォール街の機関がイーサリアムプロジェクトを採用すれば、イーサの価値が現在の約4,300ドルから60,000ドルに達する可能性があると予測しています。しかし、セイラーのビットコイン蓄積は歴史的な仮想通貨の強気市場と一致したため、この戦略の成功は不確実です。
シャープリンク・ゲーミングの共同CEOであり元ブラックロックの重役だったジョセフ・チャロム氏は、ブルームバーグテレビーションのインタビューで投資テーゼを説明しました。「Strategyのマイケル・セイラーは4年間で、基礎資産を保有するだけでも素晴らしいと証明しましたが、ETH財務戦略を通じて-流動性のある公開企業を通じて-価値の倍増を得られる可能性があることを示しました」と述べました。
チャロム氏は世界最大の資産運用会社であるブラックロックでの任期中にイーサリアムETFを立ち上げるのを手伝い、ティッカーETHAの下で取引により1年以上で約160億ドルを蓄積しました。ブラックロックは7月にETHAにステーキング機能を追加するための規制文書を提出しました。これにより個人投資家はイーサ所持の利益を得ることができるようになります。
競争の課題と市場のリスク
イーサリアムはそのオンチェーン価値において最も忙しいブロックチェーンであるにも関わらず、著しい逆風に直面しています。ソラナのような競合他社は今年で記録的な高値に達し、イーサリアムの支配を脅かしており、定着した、忠実な購入者の不足にも苦しんでいます。
大手金融機関はイーサリアム全体を迂回する可能性があるプライベートブロックチェーンネットワークを開発中です。
ステーブルコイン発行者サークル・インターネットグループは、手数料を削減し顧客を社内に維持するための管理されたネットワークを作成中です。Stripe Inc.も同様の独自インフラ開発を進めているとの報道があります。
批判者は、市場の下落局面では企業財務戦略には固有のリスクがあると警告します。「暗号通貨の世界では、財務会社は常に購入して保有すると思われているため好まれますが、正しいと言うものを誤解しているのです。そして、暗号通貨市場のベアマーケット、特に財務会社が売り始める可能性のあるシナリオでは『ランチ無料』はありません。」とコロンビア大学ビジネス・スクールのOMid Malekan助教授は述べています。
提唱者は、イーサリアムの経済学が長期所有者に有利であると反論します。ネットワークは低発行量のトークンを持ち、取引手数料は永久に破壊され、時間の経過とともに供給が縮小する可能性があります。企業財務部門はこの希少性の効果を強化する可能性があり、同じメカニズムがベアマーケットにおける売却圧力を拡大する可能性もあります。
重要な金融用語の理解
いくつかの金融概念がイーサリアムへの投資テーゼの基礎となっています。ステーキングはイーサの保有者がトークンをロックし、利回りを報酬としてネットワークの安全性に貢献する仕組みで、配当金を支払う株式に似ています。スマートコントラクトは、人間の介入なしに予め定義された条件を実行する自動プログラムです。供給需要ダイナミクスは、供給が限られ、需要が高まれば通常価格が上昇するという経済原則を指します。
取引所取引型投資信託（ETF）は、仮想通貨を直接保有せずに仮想通貨へのエクスポージャーを得るための規制された投資手段を個人投資家および機関投資家に提供します。企業財務戦略では、企業が特定の資産を事業運営の必要性ではなく、戦略的投資として資産負債表に大量に保有します。
政治的および機関的な支持の増加
イーサリアムの支持者の基盤は、伝統的な金融から政治のサークルまで拡大しています。ドナルド・トランプ氏のネットワークに関連する分散型金融ベンチャー、ワールド・リバティ・ファイナンシャルは今年、数百万ドルのイーサの購入を発表しました。アメリカン・ビットコイン・コープの共同設立者であるエリック・トランプ氏は、イーサの価格ラリーを公に支持してきました。
スタンダード・チャータードは年末のイーサ価格目標を4,000ドルから7,500ドルに引き上げました。アーク・インベストメント・マネジメントも同様に長期的な予測を引き上げています。これらの機関の支持は、イーサリアムの初期の日々がニッチな技術プロジェクトであったことからの重要なシフトを表しています。
「金融機関はイーサリアムを自然な選択肢と見ています」とイーサリアム財団のTomasz Stańczak氏は述べました。 「彼らはどのような製品を構築する必要があるか、何を改善できるか、どこで効率性を得ることができるかを理解しています。」
多くの主流採用は依然として仮想通貨取引に限られており、支払い、貯蓄などの日常金融業務には触れていません。ウォール街の多くのトークン化プロジェクトはまだ試験段階にあります。しかし、人工知能企業、決済企業、および大手金融機関による早期採用は、より広範な統合が加速していることを示唆しています。
終わりに
企業の財務部門は、競争の脅威と市場の不確実性にもかかわらず、次世代の金融インフラの基盤としてイーサリアムに大規模な賭けを行っています。この戦略の成功は、これらの企業が将来の市場低迷を通じて保有を維持するかどうか、およびイーサリアムが現在の仮想通貨取引プラットフォームの役割を超えることができるかに依存します。イーサが投機的な投資以上になるかどうかは、この機関導入の波の最終的な試金石です。