米連邦準備制度（Fed）は水曜日に、国内最大の銀行に対する資本要件を130億ドル削減することを提案し、2008年危機後に設立された重要な金融保障措置を弱体化する恐れがあると警告する2人の理事からの強い反対に直面しています。
知っておくべきこと：
- 強化された補充レバレッジ比率は、主要銀行に対して5％から3.5％～4.5％の範囲に削減されます
- 銀行の子会社は、資本要件を2,100億ドル削減されるものの、資金は親会社に留まります
- 2人のFed理事がこの計画に反対し、銀行は解放された資本を株主への配当よりも財務市場の支援に使用するだろうと主張しています
分裂した理事会が物議を醸す提案を進める
提案された規則は、金融危機後の規制である強化された補充レバレッジ比率に焦点を当てています。この規制は、銀行が総資産に対してどれだけの高品質な資本を維持しなければならないかを決定します。Fed議長ジェローム・パウエルは、過去10年間の銀行のバランスシート上の低リスク資産の「大幅な増加」を指摘して、変更を正当化しました。
「過去10年間で銀行のバランスシート上の比較的安全で低リスクの資産の量が大幅に増加した結果、レバレッジ比がより拘束力を持つようになった」とパウエルは声明で述べました。この規制は、資本目的で国債を高リスクの投資と同様に扱うとして批判を受けています。
この措置は60日間の一般コメント期間を開始します。銀行持株会社の必要資本レベルは1.4％減少し、彼らの子会社は2,100億ドルの要件削減に直面します。
現行規制では、グローバルにシステム上重要な銀行は、持株会社で5％、子会社で6％の資本比率を維持する必要があります。新しい枠組みでは、これらのカテゴリーの両方で3.5％〜4.5％の範囲を設定します。
強い支持と鋭い反対
監督副議長のミシェル・ボウマンと理事のクリストファー・ウォラーは、財務市場の機能を強化するための提案を支持し、「提案は米国財務市場の回復力を築き、不安定性の減少および将来のストレスイベントに対する連邦準備制度の介入の必要性を減少させるでしょう」とボウマンは述べました。
ボウマンは、積極的な規制調整の必要性を強調しました。彼女は、「eSLRの拘束力を含む銀行規制の意図しない結果に対処することが、安全性と健全性の基準を維持しながらも重要であると述べました。
Fedの規制当局は、この変更が銀行が国債のような低リスク在庫をより多く保持できるようにすることを示しています。
現行制度では、政府債券が資本計算目的で高利回りの企業債務と同様に扱われています。
しかし、アドリアナ・クーグラー理事と元監督副議長のマイケル・バー理事は、この措置に強く反対しました。バーは、この変更が財務市場の目標を達成するかどうかを疑問視しました。
「通常時に多少の財務市場仲介が行われても、この提案はストレス時には役立たない可能性が高い」とバーは別の声明で述べました。彼は、銀行は「提案を利用して資本を株主に分配し、財務仲介を実質的に増やすよりも高いリターンを追求する可能性が高い」と予測しました。
規制の整合性と市場の懸念
提案は国際的なバゼル銀行基準と一致し、水曜日にリリースされた公式文書によれば、これらの基準は銀行の資本要件とリスク管理のグローバルな枠組みを定めています。
ウォールストリートの幹部や一部のFed当局者は、レバレッジ比率要件の変更を何年も求めてきました。彼らは、銀行準備金の増加と財務市場の流動性への懸念が規制調整を正当化すると主張しています。
強化された補充レバレッジ比率は、2008年の金融危機後の改革から生まれ、もう一つのシステム上の銀行崩壊を防ぐために設計されました。この規制は、資産のリスク認識に関わらず、銀行が十分な資本バッファを維持することを要求しています。
Fed当局者は現在、資本要件が単なる安全網の提供ではなく、むしろ制約と見なされています。現行の枠組みは、資産のリスクプロフィールや流動性の特性にも関わらず、すべての資産を等しく扱っています。
結論
米連邦準備制度の資本要件に対する分裂したアプローチは、金融の安定性を確保する懸念と市場機能性の目標の間のより広範な緊張を反映しています。60日間のコメント期間では、最終実装の決定前に銀行業界の代表者や金融の安定性を重視する擁護者から多くの意見が寄せられる可能性があります。