アメリカは、世界の銀行規制当局に2026年に施行予定の暗号資産基準の再考を促す取り組みを主導しています。ステーブルコイン部門が2022年のバーゼル銀行監督委員会のフレームワーク設立以来大幅に成長したため、これらの規則が現在の市場環境に適しているかどうか疑問が生じています。
知っておくべきこと:
- バーゼル委員会の2022年の基準は、銀行が暗号資産を保有することを抑制するような資本要件を課しましたが、その後業界の景色は劇的に変化しました
- 米国や英国を含む主要な管轄区域は、規則を予定通りに実施することを約束しておらず、シンガポールは採用を1年延期しました
- 金融安定理事会とイングランド銀行は、ステーブルコインやプライベートファイナンスからの潜在的なリスクを検討しており、規制当局はフレームワーク修正のタイミングに関して意見が割れています
銀行基準に関する異なる見解
フライデー報告によると、グローバルな規制当局間で銀行が暗号資産を保有するルールの見直しが進んでいます。バーゼル委員会の2022年のフレームワークは、トークン化された伝統的な資産、ステーブルコイン、裏付けのないデジタル資産をカバーしていました。幹部たちは、この基準が事実上、銀行に暗号資産から遠ざかるようにとシグナルを送る重い資本負担を課していると見ています。
委員会の元のガイダンス発表以来、規制環境は変化しており、米国は暗号資産セクターに対してより受け入れやすい姿勢を取っています。この変化により、ルールが現状に適しているかを巡って委員会内で議論が生じています。
委員会は2024年に暗号基準を更新しましたが、実施を1年延期しました。
関係者によれば、米国はこのルールが業界の発展と特にステーブルコインに関して非互換と主張しています。いくつかの国はこの立場に共感し、広範な採用前に基準の見直しを支持しています。
イングランド銀行は、他の管轄区域との規制の一貫性を促進するための枠組みを実施する作業を続けています。
シンガポール金融管理局は、バーゼル委員会の措置に基づく新しい暗号考査基準の実施を1年延期しました。しかし、欧州中央銀行は、現行基準を最初に実施し、その後の修正を考慮するべきだと考えています。
ステーブルコインの監視に対する異なる見解
ステーブルコインの規制は、このセクターへの関心の高まりにもかかわらず、障害に直面しています。欧州中央銀行は、欧州連合および他の地域での多発行ステーブルコインの禁止を勧告しています。
米国の銀行業界は、米国のステーブルコインに関する国家革新ガイドおよび確立法案に懸念を表明しており、金融システムに重大なリスクをもたらす可能性のある抜け穴が生じると考えています。金融安定理事会は、進化するプライベートファイナンスの脅威とステーブルコインの増加を確認し、対応することを誓いました。
6月、金融活動作業部会は、ステーブルコインの採用の増加が世界の金融安全保障における高まりつつある課題を提示していると述べ、これらのデジタル資産の犯罪利用が増加していることを示しています。イングランド銀行の総裁であり、金融安定理事会の議長を務めるアンドリュー・ベイリー氏は、今月初め、プライベートファイナンスとステーブルコインからの新たなリスクに対し、国際的な監視団体が政策対応を強化することを述べています。
ベイリー氏は、次のステップについてメンバー間での公開議論を行い、プライベートセクターとより多くの接触を持ち、そのリスクと脆弱性に関する専門知識を得るつもりであると述べました。
規制論争を理解するには、これらの基準が実際には何を意味するのかを把握することが必要です。バーゼル銀行監督委員会は、銀行規制に関する世界的な基準を設定しており、加盟国は通常これを国法に取り入れます。資本要件は、銀行が損失から守るためにどの程度の資金を異なる種類の資産に対して保有しなければならないかを決定します。暗号資産を保有するための高い資本要件は、銀行がより多くの資金を確保しなければならないことを意味し、暗号サービスの提供やデジタル資産の保有が利益を上げにくくなります。
ステーブルコインは一般的に米ドルのような伝統的な通貨に連動した安定した価値を維持することを目指す暗号通貨です。ビットコインやイーサと違い、価格が大幅に変動することはなく、デジタル資産の利益を提供する一方で不安定性を最小限に抑えることを目指しています。この安定性により、支払いや取引でますます人気を集めています。
次に来るもの
銀行の暗号資産基準に関する議論は、イノベーションと金融安定性との間の広範な緊張を反映しています。規制当局は、技術革新の促進を図りつつも、銀行制度をあまり理解されていない潜在的なリスクから保護しなければなりません。結果は、従来の金融機関が将来的にデジタル資産とどのように関わるかに影響を与える可能性があります。