Bitcoinは今週、123,000ドルを超える記録に達しましたが、 ワシントンからの規制の明確化が進む中でも、機関投資家は大部分が様子見の状態にあると アナリストは言います。仮想通貨の最近のラリーは主に小口投資家と企業財務の購入によって 推進されており、通常は伝統的な金融市場を支える年金基金や基金ではありません。
知っておくべきこと:
- ビットコインETF資産の5%未満が年金基金などの長期機関投資家からのもの
- 企業のビットコイン保有は2024年7月以来120%上昇し、合計859,000コインに達した
- 新しい連邦法律が広範な機関採用に必要な規制の枠組みを提供する可能性あり
下院は木曜日に重要な暗号通貨の法律を可決し、金曜日にはトランプ大統領が 署名する予定です。2つの追加の暗号法案も下院を通過し、現在上院へ向かっています。
「機関所有に関してまだ始まったばかりだ」とデジタル資産投資会社21Sharesの リサーチヘッド、エイドリアン・フリッツは述べました。 彼は最近の価格急騰にもかかわらず、小口投資家が依然として暗号市場を支配していることに注意を促しています。
フリッツは、年金基金や基金がすべての現物ビットコインETF資産の5%未満を保持していると計算しました。 さらに10%から15%はヘッジファンドや資産管理会社に属しますが、後者はしばしばこれらのファンドを 高額リテール顧客のために購入することが多く、機関ポートフォリオ用ではありません。
企業財務が機関採用をリード
最も注目すべき機関需要は公開企業から来ています。 これらの企業は財務戦略を変更し、ビットコインを含めています。 マイクロストラテジーやゲームストップなどの企業が主導するこれらの企業は、 従来の現金準備の代わりに大規模な仮想通貨のポジションを持っています。
2024年7月以来、世界の公開企業はビットコイン保有量を120%増やしており、 現在859,000コインを少し超える数をコントロールしています。 これは、最終的に存在する21百万ビットコインの4%に相当します。
マイクロストラテジーの株価は昨年のビットコインの上昇を大きく上回り、 多くの投資家はこの株式を主流の金融市場での仮想通貨エクスポージャーの代用品と見なしています。 会社はコメントの要請に応じませんでした。
ビットワイズ・アセット・マネジメントのリサーチアナリストである フアン・レオン氏によれば、これらの企業財務の購入者は伝統的な機関投資家よりも 最近の需要の大きな源になっています。企業は新株や転換証券を発行して ビットコイン購入のための資金を調達し、マイクロストラテジーの 巨大なリターンを再現しようとしています。
しかし、アナリストは、ビットコインが90,000ドルを下回ると、企業財務の半分が 損失を被る可能性があると警告しています。
規制の明確化が機関需要を解放する可能性
新しい連邦法律は、機関投資家が暗号市場に参入する前に待っていた 規制の枠組みを提供する可能性があります。最も重要な法案であるジーニアス法は、 急成長中のデジタル資産市場セグメントであるステーブルコインに対する ルールを確立します。
シティグループを含む米主要銀行は、自社のステーブルコイン商品を開発しています。 もう一つの法案では、デジタル商品の正式な定義と規制機関の役割の明確化が行われ、 セクターを避けていた機関が投資しやすくなる可能性があります。
「定義から、彼らが仮想通貨に参入するのが最も遅くなるだろう」とフリッツは 年金基金と同様の長期投資家について語りました。 TP ICAPのグローバル・コヘッド・オブ・デジタル・アセットであるサイモン・フォースター氏は、 2026年までにより多くの機関が仮想通貨で活躍するようになると予測しています。
制限された機関の関与にもかかわらず、暗号ETFへの需要は最近数ヶ月で急増しました。 ビットワイズデータによれば、先週の暗号取引所商品へのグローバル純流入は 40億ドルに達し、今年の最高値でした。 主要な機関投資家であるウィスコンシン投資委員会、アブダビのムバダラ主権財政基金、 ヘッジファンドのミレニアム・マネジメントが、暗号ETF保有を開示しています。
バンダリサーチのデータは、個人の暗号購入と価格上昇との相関関係を示しており、 2024年後半のトランプ大統領選挙勝利後と最近のラリー中に積極的な購入が行われました。 暗号セクターの総市場時価総額は現在3.9兆ドルに達し、 11月の選挙前と比べてほぼ68%増加しています。
市場パフォーマンスは個人支配を反映
ビットコインは今年約25%上昇し、S&P 500の6.5%増を大幅に上回っています。 他の仮想通貨では、イーサリアムが2%上昇し、XRPは約40%上昇しました。
暗号資産と伝統的市場間のパフォーマンスの違いは、デジタル資産取引における 個人投資家の影響力の大きさを反映しています。 規制が明確化されることで機関採用が加速する可能性がありますが、 アナリストは現在のラリーは主に個人投資家と企業財務戦略によって推進されており、 年金基金資産の体系的な配分ではないと指摘しています。