초기 Ethereum 투자자가 평균 매수가 517달러에 매집했던 154,076 ETH 포지션을 사실상 전량 정리한 것으로 보인다. 온체인 데이터에 따르면 중앙화 거래소로의 최종 이체가 확인됐으며, 추정 수익은 약 2억7,400만 달러에 이른다.
무슨 일이 있었나; 고래의 출구 전략 완료
온체인 분석 업체 Lookonchain은 투자자가 지난주 말부터 Bitstamp로 보유 물량 이체를 시작해, 이틀에 걸쳐 4만251 ETH(약 1억2,400만 달러 상당)를 입금한 뒤, 몇 시간 전 마지막 2만6,000 ETH를 거래소로 옮겼다고 보고했다.
이번 출구는 약 344%의 수익률을 의미한다.
Arkham의 데이터에 따르면, 이 투자자는 8개월에 걸쳐 단계적 출구 전략을 사용했으며, 처음에는 137 ETH로 시작해 3개월 전 1만7,000 ETH, 약 한 달 전에는 1만8,000 ETH를 옮기는 등 점진적으로 물량을 이동한 것으로 나타났다.
이러한 타이밍은 보다 광범위한 기관 투자자들의 신중한 태도와 맞물린다.
ETH에 대한 Coinbase 프리미엄 인덱스는 여전히 크게 마이너스 구간에 머물러 있다. 이는 이 암호화폐가 Coinbase에서 역외 플랫폼 대비 할인된 가격에 거래되고 있음을 의미하며, 미국 기반 기관 투자자들의 매도 압력이 높다는 신호로 해석된다.
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왜 중요한가; 밸류에이션 논쟁
지속적인 매도 압력에도 불구하고 일부 분석가들은 ETH에 대해 여전히 긍정적인 전망을 유지하고 있다.
Quinten François는 이더리움의 경제 활동과 가격을 비교할 때, 이더리움이 “심각하게 저평가”되어 보인다고 주장했다.
Milk Road는 대형 투자자들이 여전히 가동률, 유동성, 결제 신뢰성, 규제 명확성 측면에서 이 네트워크를 우선시하고 있다고 지적했다.
Milk Road는 “온체인으로 옮겨지는 활동이 증가할수록 거래량과 수수료 발생이 늘어나고, 이는 이더리움 베이스 레이어에 부여되는 경제적 비중을 키운다”고 설명했다.
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