바이낸스(Binance)에서 알트코인 거래량은 11월 이후 약 50% 가까이 감소해, 2월 13일 기준 전체 거래 활동에서 차지하는 비중이 59.2%에서 약 33.6%로 떨어졌다. 이는 비트코인(Bitcoin) (BTC)이 6만5,000달러~7만2,000달러 구간에서 횡보하는 동안, 투자자들이 자본을 비트코인으로 회전시키고 있기 때문이라고 CryptoQuant 분석은 전했다.
무슨 일이 있었나: 알트코인 거래량 붕괴
바이낸스에서 비트코인 거래량은 2월 7일 다시 우위를 되찾아 전체 거래의 약 36.8%를 차지했으며, 그 이후로도 그 우위가 유지되고 있다.
반면 알트코인은 전체 거래량의 약 35.3%를 차지했으며, 이더리움(Ethereum) (ETH)은 약 27.8%를 기록했다.
이 변화는 11월 수치와 비교하면 매우 극명하다. 당시 알트코인은 바이낸스 전체 거래량의 59.2%를 차지했으나, 현재 그 비중이 거의 절반 수준으로 줄어든 것이다.
이러한 패턴은 처음이 아니다. 비슷한 비트코인 중심의 자본 회전은 2025년 4월, 2024년 8월, 그리고 직전 약세장 막바지였던 2022년 말의 조정 국면에서도 나타난 바 있다.
시가총액 상위 10개 자산을 제외한 전체 암호화폐 시가총액도 약화되어, 2025년 고점 근처에서 정점을 찍은 뒤 현재는 1,700억~1,800억 달러 수준을 오가고 있다. 최근 조정 국면에서는 매도 물량이 급증해, 축적(accumulation)보다는 분배(distribution)가 진행 중임을 시사한다.
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왜 중요한가: 방어적 포지셔닝
알트코인 참여 비중의 지속적인 하락은 암호화폐 시장 전반에서 방어적 포지셔닝이 강화되고 있음을 보여준다. 불확실성이 커질 때, 비트코인은 역사적으로 이 섹터의 주요 유동성 앵커 역할을 하며, 더 작고 위험도가 높은 자산으로 흘러갈 자본을 흡수해 왔다.
CryptoQuant 분석에 따르면, 현재 비트코인의 횡보 구간은 고래, 장기 보유자, 기관 투자자의 활발한 활동을 끌어들이고 있으며, 이는 투기적 알트코인 노출보다 전략적 비트코인 축적이 진행되고 있음을 보통 의미한다. 광범위한 시장 유동성이 개선되거나 비트코인 도미넌스가 약화되지 않는 한, 알트코인 시장은 간헐적인 단기 반등에도 불구하고 구조적으로 제약된 상태가 이어질 수 있다.
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