Hyperliquid는 2025년 3월 기준 글로벌 무기한 선물 시장의 약 6%를 차지하며, 월간 거래량이 2,000억 달러에 육박하는 수준으로 처리하고 있다. 이는 암호화폐 파생상품 거래에서 중앙화 거래소가 차지해온 지배력을 잠식하고 있는 결과다.
하이퍼리퀴드 무기한 선물 거래량 성장
중앙화 거래소는 여전히 월간 3조 달러가 넘는 거래를 처리하며 무기한 선물 거래의 절대적인 비중을 차지하고 있다. 그러나 하이퍼리퀴드의 점유율은 1년 전 약 3.5% 수준에서 3월 기준 6%에 근접하는 수준으로 상승했다.
이 변화는 전체 거래소 거래량이 2025년 8월 고점 이후 감소하는 가운데 나타났다는 점에서 더욱 주목할 만하다.
이 패턴은 플랫폼이 단순히 시장 확대의 수혜를 본 것이 아니라, 실제 시장 점유율을 확보하고 있음을 시사한다.
온체인 경쟁자들인 dYdX와 GMX는 이러한 성장 속도를 따라가지 못했다. 거래량 성장이나 상품 확장 측면에서 어느 쪽도 하이퍼리퀴드의 궤적을 따라잡지 못하면서, 하이퍼리퀴드는 사실상 지배적인 탈중앙 무기한 선물 거래 플랫폼으로 자리 잡고 있다.
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비(非)암호화폐 자산으로의 확장
이 플랫폼은 현재 원유와 같은 원자재를 포함해 24시간 365일 거래를 제공하고 있으며, 비(非)암호화폐 자산 거래량이 전체 활동에서 차지하는 비중도 점차 커지고 있다. 이러한 상시 거래 가능성은 전통 금융 시장 대비 실질적인 경쟁 우위를 만들어낸다.
예를 들어, 한 트레이딩 회사가 일요일 저녁 CME 개장을 기다리는 동안에는 주말 동안의 갭 리스크를 떠안게 되지만, 24시간 내내 열려 있는 플랫폼에서는 이러한 리스크가 크게 줄어든다. 탈중앙 플랫폼들이 유동성을 계속 확대하고 상장 자산 범위를 넓혀 간다면, 전통 파생상품 시장이라는 수조 달러 규모의 잠재 시장으로까지 영향력이 확장될 수 있다. 이 시장에서는 여전히 결제 지연과 제한된 거래 시간 같은 구조적 약점이 존재한다.
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