이제 트레이더들은 신원, 보유 자산 구성, 매매 전략을 공개하지 않으면서도 ZEC을 매수·매도하고 유동성을 공급할 수 있게 됐다.
Shield는 ZEC에 대한 첫 기밀 온체인 거래 페어를 출시했다. 이를 통해 사용자는 비수탁형 지갑에서 다른 자산과 함께 Zcash를 관리하면서, 온체인 상에서는 거래 내역을 노출하지 않고 매매 및 유동성 공급을 수행할 수 있다.
새로 도입된 페어는 ZEC 보유자에게 기밀성이 보장되는 비수탁형 AMM을 제공한다. 이용자는 지갑 활동을 시장에 공개하지 않고 ZEC을 사고팔거나 유동성을 예치할 수 있다. 이번 론칭으로 Shield는 Aleo 기반 집중 유동성 AMM을 통해 지원 시장을 확대했으며, 비수탁 지갑에 ZEC를 추가해 다른 지원 자산과 함께 통합 관리할 수 있게 했다.
Zcash의 거래 데이터 보호 메커니즘
Zcash는 2016년 10월 출시 당시부터 투명 주소와 실드(Shielded) 주소, 두 형태의 거래 방식을 지원해 왔다.
투명 주소는 비트코인 주소와 유사하게 동작하며, 잔고와 거래 이력이 누구에게나 공개된다. 반면, 실드 거래는 송신자, 수신자, 거래 금액을 암호화하면서도 네트워크가 각 거래가 프로토콜 규칙을 준수하는지 검증할 수 있도록 설계돼 있다.
Zcash는 zkSNARK를 대규모로 실제 적용한 첫 프로젝트로, 기초 금융 정보를 공개하지 않고도 탈중앙 네트워크가 거래 유효성을 검증할 수 있다는 점을 입증했다.
Shield에서의 ZEC 거래 구조
Shield에서는 ZEC이 집중 유동성 풀에서 USDCx와 교환된다. 트레이더는 ZEC과 달러 연동 자산 사이를 이동할 수 있고, 유동성 공급자는 자신이 선택한 가격 구간 내에서 자본을 공급해 수수료 수익을 얻는다.
Shield Swap은 Aleo 위에서 구동되며, 공개적으로 검증 가능한 시장 상태와 암호화된 지갑 기록을 결합한다. 영지식 증명(Zero-knowledge proof)을 활용해 네트워크는 기밀 지갑 데이터를 드러내지 않고도 거래의 정합성을 검증한다.
트레이더는 스왑을 확정하기 전에 가격과 가용 유동성을 미리 확인할 수 있다. 유동성 공급자는 자본을 배분하기 전에 풀 상태를 검토하고 전략을 결정한다. 풀 예치금, 가격, 거래 규모, 수수료는 여전히 누구나 검증 가능한 상태로 남는다. 반면 Shield Swap은 이용자의 신원, 전체 포트폴리오, 구체적인 거래 전략을 보호한다. 지갑 잔고, 자산 구성, 개별 거래 간 연관성은 외부에 드러나지 않는다.
투명 체인에서의 ZEC 포트폴리오 노출 문제
완전 투명한 체인에서 거래를 수행하면 각 지갑 주소에 영구적인 기록이 남는다. 특정 주소가 특정 트레이더와 연결되는 순간, 그 주소의 잔고와 거래 이력은 시장 참가자 누구에게나 분석 가능한 데이터가 된다.
새로운 주소를 계속 생성해도 완전한 차단은 어렵다. 거래 규모, 시점, 반복되는 패턴 등은 결국 활동을 연결시키는 단서가 되고, 시간이 지남에 따라 포지션 구축 과정, 포트폴리오 리밸런싱, 자산 간 자본 이동 전략까지 노출될 수 있다.
Shield Swap은 이런 노출을 차단하는 데 초점을 맞췄다. 공개된 시장 데이터만으로는 각 참가자의 개별 지갑 구조와 광범위한 포트폴리오 전개를 직접적으로 들여다볼 수 없다.
ZEC 보유자 입장에서는, 경쟁자들이 시장 정보로 활용할 수 있는 지갑 히스토리를 남기지 않으면서 온체인 거래에 접근할 수 있다는 의미다.
ZEC/USDCx 유동성 공급 방식
ZEC/USDCx 풀은 트레이더가 ZEC과 달러 표시 자산 간에 쉽게 오갈 수 있도록 한다. 유동성 공급자는 자신의 자본을 어느 가격 구간에서 거래에 활용할지 직접 선택하고, 해당 구간에서 유동성이 사용될 때 수수료를 받는다.
이를 통해 공급자는 자본 배분 방식을 세밀하게 통제할 수 있다. 좁은 가격 구간을 선택하면 특정 가격대 주변에 유동성이 집중돼 자본 효율이 높아지는 반면, 넓은 구간을 선택하면 더 많은 가격대에 유동성을 제공할 수 있다. 공급자는 시장 상황과 자신의 운용 목표 변화에 따라 포지션을 수시로 조정할 수 있다.
Shield 지갑에서의 ZEC 관리
Shield의 비수탁형 지갑은 이제 ZEC을 지원한다. 사용자는 다른 지원 자산과 함께 ZEC을 관리하고, 지갑을 Shield에 연결해 거래를 실행하거나 유동성을 공급할 수 있다.
원클릭 배너 안내를 통해 자산을 지갑의 실드 잔고로 손쉽게 이동시킬 수 있으며, 이동된 자산은 즉시 거래 가능한 상태가 된다. 지갑 잔고는 암호화된 기록으로 보관되며, 사용자 본인이 키와 자금에 대한 통제권을 유지한다.
현재 Shield는 스왑 시 발생하는 Aleo 네트워크 수수료를 대신 부담하고 있다. 유동성 공급자에게 귀속되는 수수료는 사용자가 거래를 승인하기 전에 제시되는 견적에 포함된다.
ZEC/USDCx 거래는 이미 Shield에서 이용할 수 있으며, 사전 접근 권한은 적격 기관 및 개인 시장 참가자에게 제공된다.
시장 참여를 원한다면 swap.shield.fi를 방문하거나, 자세한 기술 자료는 shield.fi/docs에서 확인할 수 있다.
Shield는 기술 제공자일 뿐 브로커, 딜러 또는 등록 중개기관이 아니며, 투자·법률·세무 등 어떠한 형태의 자문도 제공하지 않는다. 모든 참가자는 자신의 계정과 책임 하에 거래를 수행하며, 투자 판단과 관련 법규 준수 책임을 스스로 부담해야 한다.