Grote financiële instellingen waaronder Bank of America en Fiserv bereiden zich voor om gelanceerde dollar-gesteunde cryptocurrency-tokens te lanceren na de ondertekening van de GENIUS Act door President Donald Trump op 18 juli, die het eerste federale regelgevingskader voor stablecoins heeft opgesteld. Echter, waarschuwen industriële experts dat de implementatie complexe technische en strategische overwegingen met zich mee zal brengen die jaren kunnen duren om volledig op te lossen.
Wat te Weten:
- De GENIUS Act creëert de eerste federale regels voor stablecoins, digitale tokens gekoppeld aan de Amerikaanse dollar, wat het dagelijkse betalingsverkeer en geldtransfers potentieel kan transformeren.
- Grote banken waaronder Bank of America en Citigroup overwegen actief het uitgeven van hun eigen stablecoins, terwijl retailers zoals Walmart en Amazon naar verluidt soortgelijke strategieën verkennen.
- Bedrijven staan voor belangrijke beslissingen over nalevingskosten, blockchain-keuze, en of ze eigen tokens willen creëren of bestaande zoals Circle's USDC willen integreren.
Verschuivingen in Bedrijfsstrategie richting Digitale Betalingen
De wetgeving vertegenwoordigt de eerste Amerikaanse wet die specifiek is ontworpen om het gebruik van cryptocurrency te vergemakkelijken. Stablecoins behouden constante waarde door een 1:1 koppeling aan de Amerikaanse dollar, wat ze aantrekkelijk maakt voor directe betalingen en afwikkeling vergeleken met traditionele banksystemen die dagen kunnen duren voor transacties, vooral over internationale grenzen.
Bedrijven moeten nu strategische beslissingen nemen over hun stablecoin-aanpak. Ze moeten bepalen of ze eigen tokens willen ontwikkelen of bestaande opties zoals Circle's USDC in hun operaties willen integreren. De beoogde gebruikscase beïnvloedt deze beslissing aanzienlijk, volgens Stephen Aschettino, een partner bij advocatenkantoor Steptoe.
"Het beoogde gebruik gaat veel uitmaken," zei Aschettino. "Is dit iets dat echt is ontworpen om klanten te motiveren om met de uitgever te communiceren, of is de primaire motivatie van de uitgever om een stabiele munt te hebben die meer alomtegenwoordig is?"
Retailplatformen kunnen stablecoins aanbieden aan crypto-vaardige klanten voor de aankoop van goederen. Andere bedrijven kunnen ze intern inzetten voor grensoverschrijdende betalingen, profiterend van bijna onmiddellijke afwikkeling en lagere kosten in vergelijking met traditionele betalingsrails.
Banken Positie voor Concurrentievoordeel
Financiële instellingen lijken goed gepositioneerd om te navigeren in het nieuwe regelgevende landschap. Bank of America en Citigroup-managers bevestigden actief de overweging van stablecoin-uitgifte tijdens recente winstgesprekken. Morgan Stanley volgt de ontwikkelingen nauwlettend, terwijl JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon de toekomstige betrokkenheid van de bank aangaf zonder specifieke details te geven.
Banken bezitten bestaande nalevingsinfrastructuur die concurrentievoordelen kan bieden. Ze onderhouden al robuuste anti-witwas systemen en klantverificatieprocessen die vereist zijn onder de GENIUS-wet. Niet-bankentiteiten zullen deze capaciteiten vanaf nul moeten opbouwen, wat extra nalevingskosten en toezichtvereisten creëert.
"Zij die al sterke KYC-risicobeheer- en regelgevingsveranderingsbeheerprogramma's hebben of werken aan de implementatie van deze programelementen, kunnen een concurrentievoordeel hebben," zei Jill DeWitt, senior director voor nalevings- en derde-partij-risicobeheersoplossingen bij Moody's Analytics.
Echter, banken staan voor unieke overwegingen met betrekking tot de behandeling van stablecoins op de balans. Huidige Amerikaanse bankregelgeving kan vereisen dat instellingen extra kapitaal aanhouden bij het beheren van deze digitale activa, volgens Julia Demidova, hoofd van digitale valuta product- en strategie bij FIS.
"De GENIUS Act is geweldig, maar als de bank hun stablecoin op de balans onder prudentiële bankregelgeving behandelt, moet je nog steeds kijken naar het risicogewicht van het activum," legde Demidova uit.
Technische Infrastructuurbeslissingen Voeren de Boventoon
Bedrijven moeten geschikte blockchain-netwerken selecteren voor stablecoin-uitgifte. Er bestaan honderden blockchain-opties, met Ethereum en Solana als de meest populaire openbare netwerken waar alle transacties zichtbaar blijven voor iedereen.
Banken geven mogelijk de voorkeur aan private of "toegestane" blockchains die grotere governance- en controlestructuren bieden. Demidova merkte op dat financiële instellingen "heel duidelijke governance en structuur zouden wensen en eisen" die niet beschikbaar zijn in omgevingen zonder toestemming. Echter, sommige infrastructuurleveranciers pleiten voor gevestigde openbare blockchains. Nassim Eddequiouaq, CEO van stablecoin-infrastructuurleverancier Bastion, ziet voordelen in netwerken met bewezen schaalbaarheid en gebruikersadoptie.
"We hebben een enorme hoeveelheid interesse gezien voor bestaande blockchains die gebruikersadoptie hebben gezien, die op schaal zijn getest, ook tijdens activiteitspieken," zei Eddequiouaq.
Het Begrijpen van Belangrijke Financiële Termen
Stablecoins vertegenwoordigen digitale tokens ontworpen om stabiele waarde te behouden, meestal gekoppeld 1:1 aan de Amerikaanse dollar via verschillende onderliggende mechanismen. In tegenstelling tot volatiele cryptocurrencies zoals Bitcoin of Ether, streven stablecoins naar prijsstabiliteit door het behouden van reserves van traditionele activa.
Know Your Customer (KYC) vereisten verplichten financiёle instellingen om klantidentiteiten te verifiëren en transacties te monitoren op verdachte activiteiten. Anti-witwas (AML) naleving omvat het detecteren en voorkomen van ongeoorloofde financiële stromen door middel van systematische monitoring en rapportage. Blockchain-netwerken dienen als digitale grootboeken die cryptocurrency transacties registreren. Openbare blockchains staan iedereen toe om transactiegeschiedenis te bekijken, terwijl private versies de toegang beperken tot geautoriseerde deelnemers. Dit onderscheid beïnvloedt governance-, privacy- en regelgevende overwegingen voor zakelijke gebruikers.
Onzekerheid Over Regelgevende Implementatietijdlijn
Ondanks de goedkeuring van de wet, blijft de volledige implementatie jaren weg. Federale bankregelgevers moeten gedetailleerde regels uitvaardigen die verschillende operationele aspecten adresseren voordat bedrijven met vertrouwen kunnen doorgaan.
Het Bureau of the Comptroller of the Currency zal specifieke risicobeheer en nalevingsvereisten opstellen. Het Ministerie van Financiën moet regels creëren die de buitenlandse regulatoire compatibiliteit van stablecoins met het nieuwe Amerikaanse kader beheren.
"Deze zaken zullen moeten worden ingevoerd in fasen," merkte Aschettino op, terwijl hij aangeeft dat regelgevende duidelijkheid geleidelijk zal ontstaan in plaats van onmiddellijk.
Afsluitende Gedachten
De GENIUS Act legt de fundamentele federale regels voor stablecoins vast en creëert kansen voor grote financiële instellingen en bedrijven om digitale betalingsoplossingen te verkennen. Terwijl het regelgevende kader noodzakelijke juridische duidelijkheid biedt, staan bedrijven voor complexe strategische, technische en nalevingsbeslissingen die de succesvolle implementatie in de komende jaren zullen bepalen.