Bitcoin's (BTC) belangrijkste waarderingsmaatstaf — de MVRV-ratio, die de marktwaarde afzet tegen de gerealiseerde waarde — is gedaald naar niveaus die niet meer zijn gezien sinds de FTX-instorting eind 2022, aldus Santiment, terwijl on-chain datafirma Glassnode wijst op vroege tekenen van prijsstabilisatie, gesteund door terugkerende ETF-instroom en herstellende spotvraag.
Wat er gebeurde: MVRV raakt FTX-era dieptepunt
Santiment meldde donderdag dat de 365-daagse MVRV-waarde sterk negatief is geworden, wat overeenkomt met de oversold-condities die werden geregistreerd nadat FTX implodeerde. Na die bodem in 2022 steeg BTC binnen drie maanden met 67%.
"Dit is typisch wanneer het gemiddelde rendement aanzienlijk onder de gemiddelde waarde ligt van wat historisch gezien wordt verwacht," verklaarde Santiment.
Het bedrijf merkte op dat macro-economische druk en "gepolariseerde meningen over de agressieve accumulatie van Strategy" het marktlanschap hertekenen, en concludeerde dat er mogelijk een grote beweging aankomt.
Afzonderlijk merkte Glassnode in zijn wekelijkse on-chain rapport op dat BTC al meer dan een maand vastzit tussen $63.000 en $72.500, waarbij de Realized Price op $54.400 als steun fungeert en de True Market Mean op $78.400 als weerstand dient.
Stabiliserende signalen zijn onder meer positieve instromen voor Amerikaanse spot Bitcoin-ETF’s, spotkopers die verkoopdruk opvangen, perpetual futures funding die negatief wordt en een afnemende impliciete volatiliteit in opties.
De totale marktkapitalisatie van crypto bleef donderdag vlak op $2,45 biljoen. Ether (ETH) bleef net boven $2.000 hangen terwijl altcoins rustig bleven, en 10x Research meldde dat het sentiment zwak blijft met handelsvolumes rond hun dieptepunten.
Ook lezen: Tether Prints $1B USDT: Can It Cushion Crypto Volatility Amid Global Turmoil?
Waarom het ertoe doet: historisch bullish signaal
De laatste keer dat de MVRV-ratio deze niveaus bereikte, ging dat vooraf aan een aanzienlijke rally — een stijging van 67% in drie maanden. Een herhaling van die beweging vanaf de huidige koersen zou BTC theoretisch richting $116.000 duwen, al achten analisten dat onwaarschijnlijk gezien de huidige bearish omstandigheden en verwachten zij maanden van consolidatie vóór een grote koersbeweging.
"Wanneer deze krachtige indicator een divergentie laat zien die we in meer dan 3 jaar niet hebben gezien, let dan goed op," waarschuwde Santiment. Glassnode uitte voorzichtige optimisme en stelde dat de markt "lijkt te verschuiven van gedwongen deleveraging naar vroege stabilisatie, met ruimte voor herstel als de spotvraag blijft toenemen."
Lees hierna: Can Dogecoin Bulls Defend The $0.091 Level?