Europese financiële autoriteiten slaan alarm dat cryptomarkten binnenkort aanzienlijke risico's voor traditionele financiële systemen kunnen vormen naarmate de sector van digitale activa blijft groeien en integreren met conventionele markten, volgens een senior EU-regulator.
Wat u moet weten:
- Cryptovaluta vertegenwoordigt momenteel slechts 1% van de wereldwijde financiële activa, maar vormt groeiende verbinding risico's.
- EU-regulator waarschuwt dat scherpe dalingen in cryptoprijzen bredere marktinstabiliteit kunnen veroorzaken.
- Ondanks regelgevende kaders zoals MiCA, benadrukte de regulator dat "geen crypto-asset veilig is".
Scherpe prijsdalingen van cryptocurrency kunnen steeds meer verstoringen veroorzaken op de traditionele financiële markten naarmate digitale activa meer verweven raken met conventionele financiën, waarschuwde de European Securities and Markets Authority deze week.
"We kunnen niet uitsluiten dat toekomstige scherpe dalingen in cryptoprijzen domino-effecten kunnen hebben op ons financiële systeem," vertelde ESMA-directeur Natasha Cazenave aan de Economische en Monetaire Zakencommissie in een verklaring op 8 april.
De waarschuwing komt te midden van groeiende bezorgdheid over mogelijke overloopeffecten van volatiele markten voor digitale activa naar de bredere economie.
Cazenave merkte op dat hoewel cryptocurrency momenteel slechts 1% van de wereldwijde financiële activa uitmaakt - nog niet significant genoeg om grote verstoringen te veroorzaken op traditionele markten - de snelle groei van verbindingen tussen crypto en conventionele financiën strikter toezicht vereist. Deze verbindingen ontwikkelen zich bijzonder snel in de Verenigde Staten, waar de adoptie van cryptocurrency sneller is versneld dan in Europa.
"De markten voor crypto-activa evolueren snel, vaak op een onvoorspelbare manier, en we moeten deze ontwikkelingen goed in de gaten houden," zei Cazenave. "Onrust, zelfs in kleine markten, kan bredere stabiliteitsproblemen in ons financiële systeem veroorzaken of katalyseren."
Haar zorgen omvatten een breed scala aan crypto-gerelateerde ontwikkelingen, van spot crypto exchange-traded funds en het gebruik van stablecoins tot beveiligingslekken aangetoond door de recente $1,4 miljard Bybit-uitbuiting.
Ze verwees ook naar de ineenstorting van cryptobeurs FTX in november 2022 als bewijs van de inherente risico's van de sector.
De Europese Unie heeft verschillende maatregelen geïmplementeerd om te beschermen tegen cryptorisico's, vooral de Markets in Crypto-Assets (MiCA) regelgeving die vorig jaar is geïntroduceerd. Hoewel Cazenave erkende dat MiCA een doorbraak betekende voor crypto-regulering, benadrukte ze dat aanvullende regels nodig kunnen zijn zodra de sector zich verder ontwikkelt.
"Er is niet zoiets als een veilige crypto-asset," stelde Cazenave, suggererend dat bestaande regelgevende kaders mogelijk verder moeten worden versterkt om toekomstige risico's adequaat te mitigeren.
Europese adoptie loopt achter op de Amerikaanse markt
Cazenave's opmerkingen komen te midden van marktvolatiliteit, waarbij zowel cryptocurrency- als aandelenmarkten de afgelopen weken dalingen in dubbele cijfers hebben meegemaakt doordat de regering-Trump eerder aangekondigde tariefmaatregelen uitvoert. Ondanks deze onrust blijft de adoptie van cryptocurrency wereldwijd groeien, zij het in verschillende tempo's over regio's heen.
Terwijl de Verenigde Staten een snelle acceptatie van cryptocurrency hebben gezien, heeft Europa zich voorzichtiger bewogen. Meer dan 95% van de Europese banken heeft geen betrokkenheid bij crypto-gerelateerde activiteiten, aldus Cazenave. De deelname van particulieren neemt echter toe, met naar schatting 10% tot 20% van de Europese investeerders die nu enige blootstelling hebben aan digitale activa.
Dit adoptiepercentage in Europa staat in contrast met de Verenigde Staten, waar de meeste rapporten suggereren dat de acceptatie van cryptocurrency ligt tussen 15% en 28% van de bevolking. De ongelijkheid onderstreept regionale verschillen in regelgevende benaderingen en marktattitudes ten opzichte van digitale activa.
Tijdens dezelfde bijeenkomst van de Economische Commissie, waar Cazenave sprak, bespraken Europese functionarissen ook de mogelijke introductie van een digitale euro, wat de complexe balans illustreert die regelgevers proberen te vinden tussen het omarmen van financiële innovatie en het beheersen van bijbehorende risico's.
Balanceren tussen innovatie en bescherming
De groeiende integratie van cryptocurrency met traditionele financiën stelt regelgevers voor aanzienlijke uitdagingen omdat ze proberen innovatie te bevorderen terwijl ze de marktstabiliteit beschermen. Hoewel MiCA een basis biedt voor regelgeving over cryptocurrency in Europa, suggereren Cazenave's opmerkingen dat autoriteiten hun benadering voortdurend moeten aanpassen naarmate cryptomarkten zich ontwikkelen en mogelijk nieuwe systeemrisico's presenteren.
Naarmate cryptomarkten blijven rijpen en integreren met traditionele financiën, zal regelgevend waakzaam zijn essentieel blijven om opkomende bedreigingen voor de financiële stabiliteit te identificeren en aan te pakken voordat ze zich manifesteren als bredere economische verstoringen.