Tien grote Europese banken presenteerden dinsdag Qivalis, een in Amsterdam gevestigd consortium dat een aan de euro gekoppelde stablecoin zal uitgeven, met een geplande lancering in de tweede helft van 2026. Het initiatief is Europa’s meest significante poging om de overweldigende dominantie van door de Amerikaanse dollar gedekte digitale activa in de global stablecoin market uit te dagen.
ING, UniCredit en BNP Paribas anchor het consortium, dat verder bestaat uit Banca Sella, KBC, DekaBank, Danske Bank, SEB, CaixaBank en Raiffeisen Bank International. De groep hield op 2 december een persconferentie in Amsterdam om de venture officieel aan te kondigen; het project werd in september voor het eerst bekendgemaakt met negen oprichtende leden.
Jan-Oliver Sell, voorheen van Coinbase Germany, wordt CEO. Floris Lugt, verantwoordelijke voor digitale activa bij ING, wordt CFO, terwijl de voormalige NatWest-voorzitter Howard Davies het nieuwe bedrijf zal chair.
Het consortium staat voor een flinke uitdaging. Door dollars gedekte stablecoins vertegenwoordigen ongeveer 90 procent van de totale stablecoinmarkt, die eerder dit jaar de grens van $200 miljard bereikte. Alleen Tether’s USDT heeft ongeveer $150 miljard in omloop, terwijl Circle’s USDC volgens sectorgegevens ongeveer $60 miljard commands.
Wat er is gebeurd
Qivalis vraagt momenteel een Electronic Money Institution-licentie aan bij De Nederlandsche Bank, die het bedrijf in staat zal stellen elektronisch geld uit te geven onder de Europese financiële regulations. Volgens Sell zal het vergunningsproces zes tot negen maanden in beslag nemen vanaf de datum van aanvraag.
BNP Paribas sloot zich na de eerste aankondiging in september bij het consortium aan, waardoor het totaal op tien banken uit acht Europese landen komt. De keuze voor Amsterdam als hoofdkantoor plaatst de onderneming in een rechtsgebied dat bekendstaat om zijn vooruitstrevende regelgeving rond digitale activa en directe toegang tot de Nederlandse centrale bank voor licensing-doeleinden.
De planning voor een lancering in 2026 valt samen met de volledige implementatie van de Europese Markets in Crypto-Assets-verordening. MiCA, die op 30 december 2024 volledig van kracht werd, biedt een duidelijk juridisch kader voor stablecoinuitgevers en vereist strikt reservebeheer, anti-witwascontroles en transparantiestandaarden.
De euro-stablecoin van Qivalis richt zich op gebruikszaken buiten de retailhandel. Het consortium verwacht dat de token zal worden ingezet voor business-to-businessbetalingen, corporate treasury management en grensoverschrijdende settlements. Elke deelnemende bank kan haar klanten wallets, bewaring en aanverwante diensten aanbieden die met de digitale token zijn verbonden.
De aankondiging komt op een moment dat Europese beleidsmakers zich toenemend zorgen maken over monetaire soevereiniteit in de digitale economie. De dominantie van aan de dollar gekoppelde tokens heeft vragen opgeroepen over Europa’s vermogen om financiële onafhankelijkheid te behouden nu digitale betalingen verder toenemen.
Also read: BlackRock Chiefs Compare Tokenization to 1996 Internet in Push for Digital Finance
Waarom het belangrijk is
Het Qivalis-initiatief is een strategische reactie op de structurele onbalans in de wereldwijde stablecoinmarkt, waar door de Amerikaanse dollar gedekte tokens vrijwel de hele sector domineren. Deze concentratie heeft belangrijke gevolgen voor grensoverschrijdende betalingen, die naar schatting jaarlijks $120 miljard aan transactiekosten estimated genereren.
De timing valt samen met een versnelde adoptie van stablecoins binnen de traditionele financiële sector. Het Zweedse fintechbedrijf Klarna kondigde op 25 november aan dat het in 2026 KlarnaUSD zal lanceren, gebouwd op Stripe’s Tempo-blockchain. Ripple kreeg op 27 november goedkeuring van de Financial Services Regulatory Authority van Abu Dhabi voor zijn RLUSD-stablecoin, die nu serves als erkend onderpand voor leningen en handel binnen de Abu Dhabi Global Market.
De opkomst van door banken geleide stablecoinconsortia weerspiegelt een bredere verschuiving in de institutionele houding ten opzichte van digitale activa. Waar banken cryptovaluta vroeger met scepsis bekeken, erkennen velen nu stablecoins als infrastructuur voor de modernisering van payment-systemen.
De regulatorische duidelijkheid van MiCA heeft deze verschuiving versneld. Het kader verplicht stablecoinuitgevers om 30 procent van de reserves aan te houden bij laag-risicocommerciële banken binnen de EU, oplopend tot 60 procent voor grotere players. Deze reservereisen zijn bedoeld om liquiditeitscrises te voorkomen en ervoor te zorgen dat stablecoins als betrouwbare financiële instrumenten functioneren.
De structuur van het Qivalis-consortium stelt de euro-stablecoin in staat te profiteren van het gecombineerde bereik en de regelgevende geloofwaardigheid van tien grote Europese financiële instellingen. Dit contrasteert met bestaande euro-stablecoininitiatieven, die moeite hebben om tractie te krijgen tegenover hun in dollars luidende concurrenten.
Het succes hangt af van de vraag of Qivalis bedrijven en consumenten kan overtuigen om op brede schaal eurogenomineerde digitale betalingen te gebruiken. Het consortium betreedt een markt waar netwerkeffecten sterk in het voordeel werken van gevestigde dollarstablecoins, die profiteren van diepe liquiditeit en brede acceptatie op cryptobeurzen en gedecentraliseerde financiële platforms.
De lanceringsdatum in 2026 geeft Qivalis tijd om infrastructuur te bouwen en partnerschappen op te zetten, maar biedt concurrenten ook de gelegenheid hun positie te versterken. Verschillende Amerikaanse financiële instellingen bereiden hun eigen stablecoinlanceringen voor na recente regelgevende clarity in de Verenigde Staten.
Voor Europese beleidsmakers is Qivalis een testcase voor de vraag of gereguleerde, door banken gedekte stablecoins een betekenisvol marktaandeel kunnen veroveren in een sector die wordt gedomineerd door particuliere uitgevers. De uitkomst zal toekomstige reguleringsaanpakken beïnvloeden en kan bepalen of Europa een belangrijke rol behoudt in het zich ontwikkelende landschap van digitale betalingen.
Read next: Grayscale Predicts Bitcoin Will Break Four-Year Cycle, Hit New Highs in 2026