Goldman Sachs heeft gewaarschuwd dat systematische fondsen tot wel 80 miljard dollar aan aandelen kunnen dumpen in de komende maand, een deleveraging-golf die kan overslaan naar Bitcoin (BTC), goud en zilver naarmate de liquiditeitscondities op de wereldwijde markten verslechteren.
Wat er gebeurde: systematische verkopen
De handelsdesk van Goldman meldde dat trendvolgende fondsen, bekend als Commodity Trading Advisers, al verkoopsignalen hebben gegenereerd in de S&P 500. De bank schat dat ongeveer 33 miljard dollar aan aandelen binnen een week kan worden verkocht als de markten verder verzwakken, volgens een bericht van 8 februari van Walter Bloomberg op X.
De modellen van Goldman suggereren dat in de komende maand nog eens tot 80 miljard dollar aan extra systematische verkopen kan worden uitgelokt als de S&P 500 blijft dalen of belangrijke technische niveaus doorbreekt.
De marktomstandigheden zijn al kwetsbaar, met verslechterende liquiditeit en optiep osities die verschuiven op manieren die prijsschommelingen kunnen versterken.
Wanneer dealers "short gamma" gepositioneerd zijn, worden ze gedwongen om te verkopen in dalende markten en te kopen in stijgende markten, wat de volatiliteit intensiveert en intraday-bewegingen versnelt. Goldman benadrukte dat andere systematische strategieën – waaronder risk-parity- en volatility-control-fondsen – nog ruimte hebben om hun blootstelling te verlagen als de volatiliteit verder oploopt.
Ook lezen: Roubini Warns Trump Crypto Policies Risk 'Financial Apocalypse'
Waarom het ertoe doet: kruis-marktbesmetting
Historisch gezien hebben grote, stroomgestuurde aandelenuitsverkopen en strakkere liquiditeitscondities de volatiliteit verhoogd in macrogevoelige activa, waaronder crypto. Bitcoin, dat in periodes van liquiditeitsstress steeds meer in lijn is gaan handelen met het bredere risicosentiment, kan met hernieuwde volatiliteit worden geconfronteerd als gedwongen verkopen in aandelen versnellen.
Goldmans interne Panic Index naderde onlangs niveaus die geassocieerd worden met extreme stress.
Ondertussen beginnen particuliere beleggers, na een jaar van agressief "the dips" kopen, tekenen van vermoeidheid te tonen, waarbij recente stromen netto-verkopen in plaats van aankopen laten zien.
Turbulentie op de aandelenmarkten kan complexe kruiselingse stromen tussen activaklassen veroorzaken. Hoewel risk-off-condities druk kunnen zetten op grondstoffen, kunnen edelmetalen zoals goud en zilver ook een toevluchtsoord voor vraag worden tijdens periodes van verhoogde onzekerheid, wat kan leiden tot scherpe bewegingen in beide richtingen, afhankelijk van de bredere liquiditeitstrends en de sterkte van de dollar.
Lees hierna: How French Magistrate Escaped 30-Hour Crypto Kidnapping Ordeal