Goldman Sachs heeft gewaarschuwd dat systematische fondsen tot wel 80 miljard dollar aan aandelen zouden kunnen dumpen in de komende maand, een de-leveraginggolf die dreigt over te slaan naar Bitcoin (BTC), goud en zilver naarmate de liquiditeitsomstandigheden op de wereldwijde markten verslechteren.
Wat er gebeurde: systematische verkoop
De handelsdesk van Goldman meldde dat trendvolgende fondsen, bekend als Commodity Trading Advisers, al verkoopsignalen hebben gegenereerd in de S&P 500. De bank schat dat ongeveer 33 miljard dollar aan aandelen binnen een week kan worden verkocht als de markten verder verzwakken, volgens een bericht van 8 februari van Walter Bloomberg op X.
De modellen van Goldman suggereren dat in de komende maand nog eens tot 80 miljard dollar aan extra systematische verkoop kan worden geactiveerd als de S&P 500 blijft dalen of belangrijke technische niveaus doorbreekt.
De marktomstandigheden zijn al kwetsbaar, met verslechterende liquiditeit en optiesposities die verschuiven op manieren die prijsschommelingen kunnen versterken.
Wanneer dealers "short gamma" gepositioneerd zijn, worden zij gedwongen om te verkopen in dalende markten en te kopen in stijgende markten, wat de volatiliteit intensiveert en intradaybewegingen versnelt. Goldman benadrukte dat andere systematische strategieën—zoals risk-parity- en volatiliteitscontrolesfondsen—nog ruimte hebben om hun blootstelling te verminderen als de volatiliteit blijft oplopen.
Ook lezen: Roubini Warns Trump Crypto Policies Risk 'Financial Apocalypse'
Waarom het ertoe doet: kruiselingse besmetting tussen assetklassen
In het verleden hebben grote, stroomgedreven aandelendalingen en krapper wordende liquiditeitscondities de volatiliteit verhoogd in macrogevoelige activa, waaronder crypto. Bitcoin, dat steeds vaker in lijn handelt met het bredere risicosentiment tijdens periodes van liquiditeitsstress, kan met hernieuwde volatiliteit worden geconfronteerd als gedwongen verkopen in aandelen versnellen.
De interne Panic Index van Goldman benaderde recent niveaus die geassocieerd worden met extreme stress.
Ondertussen beginnen particuliere beleggers, na een jaar van agressief "de dip kopen", tekenen van vermoeidheid te tonen, waarbij recente stromen wijzen op nettoverkopen in plaats van aankopen.
Turbulentie op de aandelenmarkten kan complexe kruislingse stromen tussen verschillende beleggingscategorieën veroorzaken. Hoewel risk-off-omstandigheden druk kunnen zetten op grondstoffen, kunnen edelmetalen zoals goud en zilver ook een toevluchtsoord worden voor veilige-havenvraag tijdens perioden van verhoogde onzekerheid, wat kan leiden tot scherpe bewegingen in beide richtingen, afhankelijk van de bredere liquiditeitstrends en de kracht van de dollar.
Lees hierna: How French Magistrate Escaped 30-Hour Crypto Kidnapping Ordeal