Stablecoin adoptie zou tegen 2027 $1,4 biljoen aan extra vraag naar Amerikaanse dollars kunnen genereren als buitenlandse investeerders zich tegen de verwachte tarieven in deze digitale activa begeven, volgens een op dinsdag uitgebrachte analyse van JPMorgan. De analisten van de investeringsbank zeiden dat de uitbreiding van de stablecoin-markt eerder een mogelijke versterking van de mondiale positie van de dollar vertegenwoordigt dan een bedreiging voor zijn dominantie.
Wat te weten:
- JPMorgan voorspelt dat de stablecoin-markt in een groeiscenario kan uitbreiden van de huidige waardering van $260 miljard tot wel $2 biljoen in 2027.
- Ongeveer 99% van de bestaande stablecoins behoudt een 1-op-1 koppeling met de dollar, wat betekent dat buitenlandse conversies naar deze tokens nieuwe dollarvraag creëren.
- De analyse daagt aannames over valutadigitalisering uit, waarbij wordt gesuggereerd dat stablecoins in plaats daarvan de rol van de dollar in de internationale financiën kunnen versterken.
Marktprojecties dagen de de-dollarisering-narratief uit
De JPMorgan-notitie behandelt groeiende vragen over hoe digitale valuta's traditionele monetaire systemen beïnvloeden. Analisten van de bank betoogden dat de groei van stablecoins de positie van de dollar in mondiale markten zou kunnen versterken in plaats van ondermijnen.
"Of zo'n traject voor hoog-end scenariogroei daadwerkelijk werkelijkheid zal worden, moet nog blijken, maar als dat wel gebeurt, zouden stablecoin-gerelateerde dollarinstromen cumulatief significant kunnen worden," schreven de analisten. De projectie gaat uit van een voortgezette internationale interesse in in dollars genoteerde digitale activa.
De huidige stablecoin-markt bedraagt $260 miljard, gedomineerd door token zoals Tether's USDT die dollarkoppeling behouden.
Buitenlandse huishoudens en bedrijven die lokale valutaomzettingen naar deze digitale tokens doen, creëren effectief vraag naar dollars volgens het framework van de bank.
"Aangezien ongeveer 99% van het totale aanbod van stablecoins 1-op-1 aan de dollar is gekoppeld, impliceert de groei van de stablecoin-markt noodzakelijk een zekere vraag naar de dollar," verklaarde JPMorgan.
Begrijpen van Digitale Valuta Mechanismes en Marktcontext
Stablecoins functioneren als digitale tokens die zijn ontworpen om een consistente waarde ten opzichte van traditionele valuta's, voornamelijk de dollar, te behouden. Deze activa verschillen van volatiele cryptocurrencies zoals Bitcoin of Ether door reserve-ondersteuning.
De tokens zijn afhankelijk van reserveren gehouden in werkelijke valuta of andere activa, inclusief schatkist- en schatkistobligaties. Dit ondersteuningsmechanisme is bedoeld om de schommelingen in prijs die andere digitale valuta's kenmerkt te voorkomen. De structuur creëert een brug tussen traditionele financiële en cryptocurrency-markten.
Europese regelgevers onderzoeken hun eigen opties in deze ruimte.
Eurozone-financieministers zijn van plan donderdag te bespreken hoe ze de ontwikkeling van in euro gedenomineerde stablecoins kunnen ondersteunen, volgens een functionaris van de eurozone. De bijeenkomst weerspiegelt bredere institutionele interesse in digitale valutakaders buiten Bitcoin en Ether.
De analyse van JPMorgan komt naar voren nu financiële instellingen de relaties tussen digitale activa en traditionele monetaire systemen opnieuw beoordelen. Banken en regelgevers blijven evalueren hoe stablecoins passen in bestaande kaders voor valutastromen en reservevereisten.
Kijken naar de Toekomst
De prognose hangt af van een aanhoudende internationale vraag naar in dollars gedekte digitale activa tot 2027. Het hoog-end scenario van JPMorgan van $2 biljoen marktkapitalisatie zou bijna acht keer het huidige aanbod van stablecoins vertegenwoordigen, waarvoor aanzienlijke adoptie in buitenlandse markten nodig is om te worden gerealiseerd.