De wereldwijde stablecoin-markt heeft voor het eerst de grens van $250 miljard gepasseerd, wat een belangrijke mijlpaal markeert in de adoptie van digitale activa, terwijl wetgevers in het Congres wetgeving bevorderen om het leiderschap van de VS in de sector te versterken. Tether's USDT en Circle's USDC behouden hun hegemonie op de markt, gezamenlijk goed voor 86% van het uitstaande aanbod, volgens gegevens van Delphi Digital.
Wat te Weten:
- De stablecoin-markt heeft zich hersteld van grote verstoringen, waaronder de ineenstorting van Terra in mei 2022 en Circle's de-pegging crisis in maart 2023.
- Meer dan $120 miljard in Amerikaanse staatsobligaties worden nu aangehouden binnen stablecoin-reserves, wat institutionele integratie aantoont.
- De door de Senaat goedgekeurde GENIUS Act wacht op overweging door het Huis te midden van politieke controverse over mogelijke belangenconflicten.
Marktherstel Draagt Bij Aan Historische Groei
De mijlpaal vertegenwoordigt een dramatische ommekeer van eerdere marktverstoring die het vertrouwen van beleggers schudde. De sector onderging aanzienlijke turbulentie na de ineenstorting van Terra's algoritmische stablecoin in mei 2022, die miljarden aan waarde uitgewist heeft en wijdverspreid scepticisme veroorzaakte over niet-gedekte digitale valuta's.
Circle's USDC ervoer zijn eigen crisis in maart 2023 toen regionale bankinstabiliteit een tijdelijke de-pegging gebeurtenis veroorzaakte. De blootstelling van het bedrijf van $3,3 miljard aan Silicon Valley Bank creëerde liquiditeitszorgen die USDC kortstondig onder zijn dollarpariteit drukten. Deze gebeurtenissen testten gezamenlijk de veerkracht van stablecoin-infrastructuur en regelgevende kaders.
Ondanks eerdere volatiliteit is de diversiteit van uitgevers aanzienlijk uitgebreid. Meer dan 10 stablecoins hebben nu meer dan $100 miljoen in omloop, wat wijst op groeiende marktrijpheid buiten de twee dominante spelers.
Opbrengstdraaiende stablecoins vertegenwoordigen een bijzonder dynamisch segment, met Ethena die sinds de lancering bijna $6 miljard heeft bereikt.
Het herstel weerspiegelt verschillende samenlopende factoren. Brede stabilisatie van de digitale activamarkt heeft institutioneel vertrouwen hersteld, terwijl de lancering van door de VS genoteerde spotcryptocurrency ETF's in 2024 nieuwe legitimiteit aan de sector gaven. Politieke sentimentverschuivingen onder de Trump-regering hebben institutionele adoptie en inspanningen voor regelgevende duidelijkheid verder versneld.
Wetgevende Strijd Over Leiderschap in Digitale Activum
De 68-30 goedkeuring door de Senaat van de Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act heeft regelgeving van digitale valuta's in de politieke schijnwerpers gezet. President Trump gebruikte zijn platform Truth Social om druk uit te oefenen op wetgevers, waarbij hij verklaarde dat de wetgeving van Amerika de "onbetwiste leider in digitale activa" zou maken en waarschuwde tegen vertragingen of wijzigingen.
Senator Bill Hagerty, de hoofdsponsor van het wetsvoorstel, benadrukte het potentieel ervan om betalingsverwerking in het hele land te revolutioneren. De wetgeving wacht op overweging in een Huis onder controle van een krappe Republikeinse meerderheid, waar partijdige verdeeldheid de goedkeuring kan bemoeilijken.
Democratische oppositie richt zich op ethische bezwaren en mogelijke belangenconflicten. Het wetsontwerp liep aanvankelijk vast in mei nadat het niet door een cloture-stemming kwam, waarbij wetgevers zorgen uitten over de cryptocurrency-verbindingen van Trump en hun mogelijke impact op regelgevingsbeslissingen.
Senator Elizabeth Warren was bijzonder uitgesproken in haar kritiek.
Zij argumenteert dat de wetgeving Trump en zijn familie in staat zou kunnen stellen om "honderden miljoenen" te verdienen via hun USD1 stablecoin-onderneming. Haar zorgen weerspiegelen bredere Democratische scepsis over het vermengen van politieke macht met zakelijke belangen in cryptocurrency.
Senator Mark Warner heeft een meer genuanceerde positie ingenomen, waarbij hij ethische zorgen erkent terwijl hij waarschuwt dat voortdurende wetgevende stilstand de Amerikaanse concurrentiekracht kan ondermijnen. Zijn standpunt weerspiegelt de complexe politieke overwegingen rond regulering van digitale activa in een verdeeld Congres.
Marktintegratie en Staatsobligatiebezittingen
De integratie van de stablecoin-sector met traditionele financiële markten is aanzienlijk verdiept. Meer dan $120 miljard aan Amerikaanse staatsobligaties worden nu aangehouden in stablecoin-reserves, wat een aanzienlijk deel van de overheidsmarkt voor staatsschuld vertegenwoordigt en laat zien hoe digitale valuta's verweven zijn geraakt met traditionele monetaire systemen.
Deze integratie van staatsobligaties heeft nieuwe dynamiek gecreëerd voor zowel fiscaal beleid als cryptocurrency-markten.
Stablecoin-uitgevers zijn belangrijke deelnemers geworden aan staatsobligatieveilingen, terwijl hun reservebeheerpraktijken steeds meer die van traditionele financiële instellingen spiegelen.
De schaal van staatsobligatiebezittingen benadrukt ook het systeemrelevante belang dat stablecoins binnen het bredere financiële ecosysteem hebben verworven. Hun rol als onderpand voor gedecentraliseerde financiële protocollen en grensoverschrijdende betalingssysteem maakt ze essentiële infrastructuur voor digitale handel.
Slutgedachten
De historische mijlpaal van de stablecoin-markt weerspiegelt zowel technologische rijping als groeiende institutionele acceptatie, hoewel wetgevende gevechten over regelgeving de toekomstige ontwikkeling van de sector blijven vormgeven. Naarmate digitale valuta's steeds meer geïntegreerd raken met traditionele financiële systemen, blijven hun governance en toezicht omstreden politieke kwesties met aanzienlijke economische implicaties.