Stablecoins reached a record van bijna $320 miljard aan aanbod in mei, terwijl hun handel op gecentraliseerde beurzen terugviel naar het laagste niveau sinds 2023.
Belangrijkste punten:
- Stablecoin-aanbod bereikte in mei een record van bijna $320 miljard, de vierde opeenvolgende maandelijkse piek.
- De handel op gecentraliseerde beurzen daalde 4,13% tot $883 miljard, het laagste niveau sinds november 2023.
- Tether en USD Coin dragen het grootste deel van de float, waardoor de afhankelijkheid van twee uitgevers toeneemt.
Stablecoin-aanbod bereikt record van $320 miljard
De totale marktkapitalisatie van stablecoins steeg in mei tot ongeveer $320 miljard, de vierde opeenvolgende maandelijkse recordstand, zelfs terwijl de bredere cryptoprijzen lager bewogen, zo meldden de media reported. Het volume op gecentraliseerde beurzen bewoog de andere kant op. De omloopsnelheid van stablecoins daar daalde met 4,13% tot $883 miljard, de zwakste stand sinds november 2023, met Tether (USDT) goed voor 73,7% van de flow.
Het aanbod neemt toe, ook al worden er minder dollars door orderboeken van beurzen heen en weer geschoven. Dat verschil wijst erop dat stablecoins steeds vaker worden aangehouden als onderpand, treasury cash en afwikkelingsrails in plaats van puur als handelsbrandstof.
Ook interessant: Bitget Clears Argentina Regulator, Adding Another Latin America Market
Waarom USDT en USDC domineren
Het verschil is deels terug te voeren op dunner geworden derivatenhandel, waarbij het gemiddelde maandvolume over de 11 grootste gecentraliseerde perpetual-platforms begin 2026 met 34% daalde, zo heeft CoinGecko tracked. Die platformen verwerkten gemiddeld $4,69 biljoen per maand, tegen $7,11 biljoen in 2025. Decentralized concurrenten wonnen terrein, met een gemiddeld volume van $611,57 miljard per maand terwijl handelaren wegliepen van gecentraliseerde boeken.
Een momentopname van DeFiLlama placed Tether rond $187 miljard en USD Coin (USDC) op ongeveer $75 miljard, waarmee de dominantie van USDT rond 59% blijft en het duo het grootste deel van de markt controleert. Compliance-regimes zoals MiCA in Europa geven de voorkeur aan uitgevers met gecontroleerde reserves en stevige bancaire relaties, waardoor beurzen, fintechs en betalingspartners naar de twee grootste namen worden geleid.
Stablecoins groeien voorbij pure handel
Binnen de top tien verliepen de stijgingen ongelijk: Ethena’s USDe (USDe) klom met 18,2% naar $4,50 miljard. PayPal’s PYUSD (PYUSD) daalde in dezelfde periode met 9,31% naar $3,05 miljard. Tethers eigen aanbod zakte 0,69%, de eerste maandelijkse daling in drie maanden.
De verschuiving suggereert dat houders dollars parkeren in plaats van ze continu rond te laten gaan, met meer aanbod dat ligt als onderpand in leenmarkten, als treasury cash en als rails voor loonbetalingen en grensoverschrijdende betalingen. Die saldi blijven vaak wekenlang staan, waardoor het totale aanbod stijgt zonder dat het als beurshandel zichtbaar wordt.
De float is ondanks de neergang blijven groeien en breidde in 2025 met bijna 49% uit tot ongeveer $311 miljard aan het einde van het jaar. Die stijging hield stand, ook terwijl Bitcoin (BTC) terugviel vanaf de piek van oktober 2025 en aandelen het beter deden dan crypto gedurende een groot deel van die periode. Het record in mei verlengde simpelweg die reeks, terwijl tokenprijzen in juni verder wegzakten.
Lees hierna: Jeff Bezos Says AI May Not Kill Jobs As Prometheus Raises $12B