W ramach rozwoju polityki, który podkreśla zmieniającą się rolę aktywów cyfrowych w amerykańskim sektorze finansowym, Urząd Kontrolera Waluty (OCC) potwierdził, że banki podlegające regulacjom federalnym mogą zarządzać kryptowalutami w imieniu klientów.
Banki mogą również zlecać różne funkcje związane z kryptowalutami zewnętrznym dostawcom usług, zgodnie z listem wydanym przez pełniącego obowiązki Kontrolera Waluty Rodney'a Hooda w dniu 7 maja 2025 roku.
To formalne potwierdzenie ze strony jednego z najbardziej wpływowych regulatorów bankowych USA oznacza punkt zwrotny w sposobie traktowania kryptowalut w tradycyjnych strukturach finansowych. Instytucje regulowane przez OCC
- w tym banki krajowe i federalne stowarzyszenia oszczędnościowe - są teraz wyraźnie upoważnione do oferowania powiernictwa kryptowalut, realizowania transakcji na żądanie klientów oraz współpracy z zewnętrznymi powierniczymi, wszystko w ramach federalnych przepisów bankowych.
Krok ten następuje po wcześniejszych wyjaśnieniach w marcu 2025 roku, kiedy OCC zaczęło łagodzić swoje wytyczne dotyczące powiernictwa aktywów kryptograficznych, użycia stablecoinów i uczestnictwa w sieciach rozproszonej księgi. Razem te oświadczenia sugerują szerszą zmianę polityki na rzecz integracji aktywów cyfrowych w regulowanym systemie bankowym.
Powiernictwo, handel i partnerstwa trzeciej strony: co jest teraz dozwolone?
Ogłoszenie z 7 maja jest godne uwagi zarówno pod względem zakresu, jak i specyfiki. Wyjaśnia, że banki regulowane przez OCC mogą:
- Kupować i sprzedawać kryptowaluty trzymane w powiernictwie na zlecenie klientów.
- Świadczyć usługi wspierające powiernictwo, takie jak raportowanie podatkowe i prowadzenie dokumentacji.
- Korzystać z sub-powierników lub outsourcingować usługi kryptograficzne wykwalifikowanym zewnętrznym dostawcom, pod warunkiem że utrzymują solidne kontrole zarządzania ryzykiem zgodnie z standardami nadzoru dostawców trzecich.
To oznacza znaczące rozszerzenie dopuszczalnych działań. Wcześniej zaangażowanie banków w zakresie kryptowalut było poddane niejasnym interpretacjom regulacyjnym, a obawy przed retroaktywnym egzekucją były czynnikiem odstraszającym dla wielu instytucji. Choć garść jednostek nadzorowanych przez OCC próbowała angażować się w przechowywanie aktywów cyfrowych w ciągu ostatnich kilku lat, większość unikała głębszego zaangażowania z powodu niepewności prawnej.
Pod nowymi wytycznymi, te banki mają teraz jasniejsze parametry interakcji z kryptowalutami, szczególnie w sposób wspierający działalność kierowaną przez klientów. Ważne jest również otwarcie drzwi do współpracy między regulowanymi bankami a firmami kryptowalutowymi
- takimi jak dostawcy powiernictwa i platformy transakcyjne - w ramach formalnych, opartych na zarządzaniu ryzykiem partnerstw.
Szersza reinterpretacja polityki OCC wobec kryptowalut
Ewoluujące stanowisko OCC odzwierciedla większą ocenę roli, jaką aktywa cyfrowe odgrywają w amerykańskim ekosystemie bankowym. Po kilku latach fragmentacji regulacyjnej i niespójnych przekazów między agencjami, OCC zdaje się obecnie, że kryptowaluty są komponent nowoczesnych usług finansowych, które wymagają integracji, a nie unikania.
Wcześniej w 2025 roku, OCC zmodyfikowało kluczowe elementy swojego nadzoru, aby umożliwić większą elastyczność bankom pracującym z kryptowalutami. Obejmowało to wytyczne dotyczące usług powiernictwa, ułatwienia stablecoinów oraz uczestnictwa w mechanizmach konsensusu blockchain, w tym roli walidatorów w sieciach rozproszonej księgi.
Pełniący obowiązki Kontrolera Rodney Hood opisał te zmiany jako konieczne kroki do modernizacji nadzoru finansowego, a nie eksperymentalne ustępstwa. W filmie opublikowanym na platformie społecznościowej X powiedział, "Ponad 50 milionów Amerykanów posiada jakąś formę kryptowaluty. Ta cyfryzacja usług finansowych nie jest trendem; to transformacja."
Uznanie przez OCC strukturalnego przesunięcia w kierunku cyfrowych finansów odzwierciedla rosnącą dojrzałość rynkową, zainteresowanie instytucjonalne i popyt konsumencki. Koincydencją jest również zmiany polityczne, które przesunęły równowagę postaw regulacyjnych w Waszyngtonie.
Zmiana regulacyjna za administracji Trumpa
Zaktualizowane stanowisko OCC musi być rozumiane w szerszym kontekście amerykańskiego klimatu politycznego. Od momentu powrotu Donalda Trumpa do prezydentury w styczniu 2025 r. nastąpiło wyraźne przesunięcie w federalnych postawach wobec polityki kryptowalutowej.
W kwietniu, amerykańska Rezerwa Federalna cofnęła wcześniejsze wytyczne zniechęcające banki do angażowania się w działania związane z krypto i stablecoinami. Kilka dni później, prezydent Trump podpisał rezolucję kongresową uchylającą regułę z czasów Bidena, która nakładałaby ścisłe wymagania dotyczące raportowania podatkowego na zdecentralizowane protokoły finansowe (DeFi). To prawo, uchwalone w 2021 roku, klasyfikowałoby wiele inteligentnych kontraktów i operatorów protokołów jako "brokerów" zgodnie z przepisami IRS.
Te działania wspólnie stworzyły środowisko regulacyjne bardziej sprzyjające innowacjom kryptowalutowym i eksperymentom w sektorze bankowym. Obserwatorzy branży interpretują ogłoszenia OCC jako część tej szerszej deregulacyjnej zmiany, mającej na celu pogodzenie rzeczywistości przyjęcia aktywów cyfrowych z integralnością struktury systemu bankowego USA.
Czy takie podejście przyniesie długoterminową stabilność finansową czy nowe ryzyka systemowe, pozostaje kwestią otwartą, ale natychmiastowy efekt jest jasny: banki są teraz zachęcane - nie zniechęcane - do angażowania się w infrastrukturę kryptowalutową w ramach dobrze zdefiniowanego nadzoru.
Reakcja branży: Klarowność zgodności i zaufanie rynkowe
Branża bankowa i kryptowalutowa głównie powitała najnowsze wytyczne OCC, widząc w nich podstawę długo oczekiwanej jasności operacyjnej. Katherine Kirkpatrick Bos, główny doradca prawny w ZK-rollup developer StarkWare, opisała ogłoszenie jako przejście od polityki unikania ryzyka do skupienia się na integracji.
W swoich komentarzach Bos podkreśliła, że umożliwienie regulowanym bankom outsourcingu usług kryptograficznych "jest dobrodziejstwem dla regulowanych dostawców usług natywnych kryptowalut", którzy często mają trudności z nawiązaniem współpracy z tradycyjnymi bankami z powodu tarć regulacyjnych. Dodała także, że "więcej wytycznych da dalszą jasność i pozwoli bankom ponownie wejść w kryptowaluty bez obaw przed egzystencjalnym ryzykiem regulacyjnym."
Główny dyrektor ds. polityki giełdy kryptowalut Coinbase, Faryar Shirzad, również wyraził poparcie. W publicznym oświadczeniu chwalił zobowiązanie Hooda do "jasności regulacyjnej i najlepszych praktyk nadzorczych", określając posunięcia OCC jako zgodne z prawem i strategicznie dopasowane z nowymi normami finansowymi.
Te rekomendacje odzwierciedlają apetyt branży na dobrze zakreślone regulacje, które nie przekroczą, ani nie stłumią innowacji. Najwięksi zwycięzcy w tym rozwijającym się środowisku będą banki i firmy natywne kryptowalutowo, które będą gotowe działać w ramach ograniczeń tradycyjnego zarządu zgodności - m.in. AML/KYC, standardy przechowywania i kontrole ryzyka dostawców - jednocześnie czerpiąc korzyści z zdecentralizowanych technologiami.
Implikacje dla operacji bankowych i strategii
Dla banków, możliwość bezpośredniejszego zaangażowania się w aktywa cyfrowe niesie ze sobą zarówno strategiczne korzyści, jak i wymagania operacyjne. Instytucje, które chcą oferować usługi powiernicze lub związane z realizacją kryptowalut, będą musiały aktualizować swoje zdolności technologiczne, protokoły zarządzania ryzykiem i ramy ujawniania informacji klientom.
Powiernictwo, w szczególności, obejmuje skomplikowane odpowiedzialności, w tym zarządzanie kluczami prywatnymi, klasyfikację aktywów regulacyjnych, pokrycie ubezpieczeniowe i ustalenia z zewnętrznymi subpowiernikami. Banki, które wybiorą outsourcing takich funkcji, muszą przeprowadzać należytej staranności, monitorować umowy dotyczące poziomu usług i dostosować te partnerstwa do własnej architektury zgodności.
Wytyczne OCC wzmacniają potrzebę posiadania solidnych programów zarządzania ryzykiem trzeciej strony, które stały się kluczowym punktem przeglądów nadzorczych. Programy te muszą nie tylko oceniać bezpieczeństwo cybernetyczne i integralność finansową, ale również adresować ryzyko zależności od dostawców, planowanie awaryjne i ciągłość usług w przypadku zakłóceń na rynku kryptowalut.
Banki muszą także zmierzyć się z wysoce zmienną i szybko ewoluującą klasą aktywów. Świadczenie usług powiernictwa kryptowalutowego budzi pytania dotyczące klasyfikacji aktywów, zarządzania płynnością i rachunkowości wartości godziwej. Wiele instytucji pozostaje ostrożnych, nawet gdy środowisko polityczne przesuwa się na ich korzyść.
Mimo to, nacisk na wejście na rynek rośnie. W miarę jak wzrasta popyt na bezpieczne, regulowane powiernictwo kryptowalutowe wśród inwestorów instytucjonalnych i osób o wysokiej wartości netto, banki z istniejącą infrastrukturą powierniczą są dobrze przygotowane do wypełnienia tej roli - zwłaszcza jeśli mogą wykorzystać platformy zewnętrzne, zachowując jednocześnie kontrolę nad zgodnością.
Przyszłość konwergencji systemów finansowych
Najnowsze listy OCC oznaczają więcej niż tylko rozszerzenie dozwolonych działań. Reprezentują konwergencję między tradycyjnymi usługami finansowymi a infrastrukturą aktywów cyfrowych, która była długo oczekiwana, ale nierównomiernie wdrażana.
Mając formalne zezwolenie na przechowywanie i handel aktywami kryptograficznymi w imieniu klientów - oraz zlecanie kluczowych działań specjalistom - banki są teraz w pozycji, aby przekształcić krajobraz powierniczy. To nie oznacza, że wszystkie instytucje nagle rzucą się na kryptowaluty, ani nie gwarantuje płynnej adopcji. Ale usuwa jedną z kluczowych niepewności prawnych, które powstrzymały innowacje w amerykańskim systemie bankowym.
Jednocześnie, ta zmiana regulacyjna potwierdza, że kryptowaluty nie są zewnętrznym zakłócaczem systemu finansowego, ale coraz bardziej jego częścią. Stablecoiny, tokenizowane aktywa i zdecentralizowane protokoły mogą ostatecznie znaleźć się w obwodzie regulacyjnym, zarządzane nie przez wyjątki, ale przez integrację.
Dla organów regulacyjnych, ta zmiana będzie wymagała starannego balansu między zachęcaniem do innowacji a zarządzaniem ryzykiem. Dla banków otwiera to nowe możliwości przychodowe w wysoko konkurencyjnym sektorze. A dla firm natywnych kryptowalutowo, oferuje obietnicę głębszej interoperacyjności z głównym nurtem finansowym. Instytucje - pod warunkiem, że są przygotowane do spełnienia standardów oczekiwanych od podmiotów nadzorowanych przez władze federalne.
W miarę jak rok 2025 się rozwija, pytanie nie brzmi już, czy banki mogą obsługiwać kryptowaluty. Teraz pytanie brzmi, jak - i jak szybko - dostosują się do tego nowego paradygmatu. OCC dało im zielone światło. To przemysł musi zdecydować, jak daleko chce się posunąć.