**Bitcoin mining operations have returned to China despite a four-year ban, with the country now controlling 14% of the global market share as of late October, according to Hashrate Index data. O ressurgimento se segue à repressão de Pequim em 2021, que levou a participação de mercado da indústria a zero, forçando mineradores a se realocarem para o exterior. Mineradores individuais e corporativos agora estão explorando eletricidade barata e capacidade excedente de data centers em províncias ricas em energia como Xinjiang, sugerindo uma mudança sutil na aplicação da lei, embora a proibição oficial permaneça em vigor.
O que aconteceu: mineração retorna à clandestinidade
A China proibiu todas as negociações e mineração de criptomoedas em setembro de 2021, citando ameaças à estabilidade financeira e às metas de conservação de energia. A proibição eliminou praticamente da noite para o dia a posição do país como o maior polo de mineração de cripto do mundo. O Hashrate Index, que monitora atividades de mineração de Bitcoin globalmente, agora mostra que a China voltou ao terceiro lugar com 14% de participação no fim de outubro, marcando uma reversão significativa.
Wang, um minerador privado que opera em Xinjiang e pediu para ser identificado apenas pelo sobrenome, disse que começou as operações de mineração no fim do ano passado na província abundante em energia.
"Muita energia não pode ser transmitida para fora de Xinjiang, então você a consome na forma de mineração de cripto", Wang told Reuters.
"Novos projetos de mineração estão em construção." Ele acrescentou que os mineradores tendem a se concentrar em locais com tarifas de eletricidade baratas.
O retorno vai além dos operadores individuais. A Canaan Inc, segunda maior fabricante de máquinas de mineração de Bitcoin do mundo, reportou vendas na China respondendo por 30,3% das receitas globais no ano passado, uma alta acentuada em relação aos 2,8% de 2022 após a repressão, segundo arquivos da companhia.
A source with direct knowledge said China's contribution jumped above 50% during the second quarter this year, though Canaan declined to confirm the quarterly breakdown.
Duke Huang, um ex-minerador baseado em Sichuan que saiu do negócio durante a proibição regulatória, disse que alguns conhecidos retomaram operações discretamente. "É uma área sensível", disse Huang. "Mas pessoas que conseguem eletricidade barata ainda estão minerando." O momento coincide com o Bitcoin atingindo máximas históricas em outubro, impulsionado pelas políticas pró-criptomoedas do presidente dos EUA Donald Trump, embora os preços tenham caído cerca de um terço desde aquele pico. Uma fonte de um fabricante de rigs de mineração de Bitcoin, falando sob condição de anonimato, atribuiu a recuperação ao excesso de eletricidade e capacidade computacional após o investimento excessivo em data centers por governos locais com restrições de caixa.
A Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma da China, que emitiu a proibição de 2021, e o governo de Xinjiang não responderam a pedidos de comentário enviados por fax.
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Por que isso importa: sinais de flexibilidade política
Patrick Gruhn, CEO da Perpetuals.com, provedora de infraestrutura de mercado cripto, classificou o desenvolvimento como um dos sinais de mercado mais significativos dos últimos anos. "A flexibilidade da política chinesa surge quando os incentivos econômicos são fortes em regiões específicas", disse Gruhn. Ele observou que mesmo indícios de que a China pode suavizar sua postura podem fortalecer a narrativa do Bitcoin como um ativo global resiliente a Estados, apesar de não haver relaxamento oficial das restrições à mineração.
Julio Moreno, chefe de pesquisa da CryptoQuant, empresa de dados e análise em blockchain, disse que uma capacidade substancial continua operando apesar da proibição oficial. A CryptoQuant estima que entre 15% e 20% da capacidade global de mineração de Bitcoin opere atualmente dentro da China.
Liu Honglin, fundador do Man Kun Law Firm, sugeriu que a aplicação da lei pode continuar se suavizando. "Pessoalmente, acho que as políticas do governo contra a mineração serão gradualmente afrouxadas, porque simplesmente não se pode parar completamente essas atividades", disse Liu. A tendência se alinha com sinais mais amplos de que Pequim está moderando sua postura em relação a ativos digitais, incluindo a entrada em vigor, em agosto, da lei de stablecoins de Hong Kong e relatos de consideração de stablecoins lastreadas em yuan para competir com iniciativas dos EUA.
A Canaan atribuiu o crescimento de suas vendas na China à incerteza sobre tarifas nos EUA, que prejudicou as vendas americanas, à alta nos preços do Bitcoin, que melhorou a rentabilidade da mineração, e ao que a empresa sediada em Cingapura chamou de "mudança sutil na postura da China em relação a ativos digitais". A companhia enfatizou que suas atividades permanecem em conformidade com as regulamentações chinesas, observando que pesquisa, desenvolvimento, fabricação e venda de máquinas de mineração continuam permitidos pelas regras atuais.
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Considerações finais
A mineração de Bitcoin encenou um retorno inesperado na China quatro anos após a proibição de Pequim, impulsionada pela eletricidade barata em províncias como Xinjiang e pela capacidade excedente de data centers devido a investimentos excessivos. A China agora detém 14% da participação global de mineração, com fontes da indústria estimando que entre 15% e 20% da capacidade mundial opere dentro do país, apesar de as proibições oficiais permanecerem em vigor. O ressurgimento sinaliza uma possível flexibilidade de política à medida que os incentivos econômicos se fortalecem em certas regiões.
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